Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: –оссийские евробонды консолидировались на прежнем уровне в ожидании итогов выборов в √реции


[15.06.2012]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќовостной фон вновь не радовал оптимизмом. Ќа дневной сессии рынки отыгрывали решение Moody’s о снижении рейтинга »спании, что привело к росту доходности облигаций страны на 10-17 б.п. по итогам четверга. ќтметим также, что в ходе сессии ставка 10-ти летнего выпуска подходила вплотную к рекордным 7%, после чего ћадрид рискует потер€ть доступ к рынку публичного долга.

Ќе обрадовали и итоги аукциона »талии, котора€ также испытывает на себе давление долгового кризиса и занимает по повышенным ставкам. ¬прочем, –иму удалось разместить облигации в полном объеме, а суверенна€ крива€ по итогам дн€ прибавила даже снизилась на 2-4 б.п.

¬ечером в —Ўј была опубликована порци€ слабой макростатистики. „исло обращений за пособием по безработице выросло до 386 тыс. шт. (прогноз –375 тыс. шт.), а предыдуща€ оценка была повышена с 377 тыс. до 380 тыс. шт. »ндекс CPI в мае снизилс€ на 0,3%, ожидалось снижение на 0,2%. ¬месте с тем, слабость рынка труда и снижение инфл€ционного давлени€ повысили шансы на введение дополнительных стимулирующих мер, о которых может быть объ€влено на ближайшем заседании ‘–— в следующую среду, что в конечном итоге привело к росту американских индексов.

≈вропейские площадки завершили день разнонаправлено. Euro Stoxx 50 прибавил 0,22%, DAX снизилс€ на 0,23%. јмериканские индексы выросли более чем на 1%. Dow Jones подн€лс€ на 1,24%, S&P – на 1,08%. ¬ Treasuries прошли небольшие продажи. ƒоходноcть UST5 выросла на 1 б.п. до 0,71%, UST10 – на 2 б.п. до 1,61%, UST30 – на 2 б.п. до 2,72%.

¬ ближайшие дни инвесторы продолжат следить за новост€ми из ≈вропы, где главной интригой €вл€етс€ исход голосовани€ в √реции. ¬ то же врем€, по€вившиес€ надежды на введение дополнительных мер стимулировани€ ‘–— и действи€ G-20 (встреча пройдет в понедельник‐вторник) по борьбе с европейским долговым кризисом могут подогреть спрос на рискованные активы при условии отсутстви€ негативных новостей по ≈вропе.

–оссийские евробонды консолидировались на прежнем уровне в ожидании итогов выборов в √реции. –ост цены наблюдалс€ в выпусках —еверсталь‐16, ‐17, √азпром‐15, ‐22, ¬ымпелком‐22 (+15‐25 б.п.) и в суверенных займах –осси€‐30 (+10 б.п.) (YTM – 3,94%), –осси€‐42 (+15 б.п.) (YTM –5,21%). ѕотери около 10‐20 б.п. понесли займы √азпромбанк‐14, ‐16, Ћукойл‐19, ‐20. ƒлинные выпуски √азпром‐34 и ‐37 потер€ли по 50 б.п.

—егодн€ мы не ожидаем перемен в динамике российских евробондов из-за приближени€ голосовани€ в √реции.

¬нутренний рынок

–ост ставок аукциону ќ‘« не помеха. ¬ преддверии старта очередного налогового периода отрицательна€ величина чистой ликвидной позиции банковского сектора(разница между ликвидными активами банков в ÷Ѕ и требовани€ми регул€тора к банковскому сектору) продолжила увеличиватьс€, немногим не дот€нув до отметки в 800 млрд руб. Ќа вчерашнем аукционе пр€мого –≈ѕќ Ѕанк –оссии хот€ и увеличил на 100 млрд руб. лимит o/n (до 420 млрд руб.) по сравнению с предыдущим днем, однако спрос со стороны банков вновь несколько превысил объем предложени€, составив 446,2 млрд руб. ¬ результате отдельные участники были вынуждены обратитьс€ к –≈ѕќ регул€тора по фиксированной ставке, в рамках которого было привлечено 41,5 млрд руб. ¬ свете упом€нутых событий индикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n выросла на 50 б.п. —до 6,45% годовых.

¬месте с тем, несмотр€ на рост ставок, ћинфин вчера сумел разместить более половины выпуска ќ‘« 26205. »з 20 млрд руб. было размещено 13,6 млрд руб. по средневзвешенной доходности 8,64% годовых, то есть с небольшой премией к рынку.

—егодн€ внимание участников рынка будет обращено на заседание Ѕанка –оссии. ћожно предположить, что регул€тор не преподнесет непри€тных сюрпризов, а интерес будут вызывать комментарии ÷Ѕ.

Ќа внутреннем валютном рынке курс бивалютной корзины продолжает движение в диапазоне 36‐36,5 руб. —егодн€ утром рубль укрепл€лс€, наход€сь в районе 36,2 руб. относительно корзины валют, так как на мировых площадках преобладали позитивные настроени€ инвесторов. ¬прочем последнее было в очередной раз обусловлено лишь слухами и ожидани€ми по стимулированию мировой экономики финансовыми регул€торами и после ближайших выходных ситуаци€ может кардинально изменитьс€.

Ќа рынке рублевого долга сохранилась невысока€ торгова€ активность. “ем не менее, ћинфину удалось разместить более половины запланированного к размещению объема ќ‘« серии 26205. Ќа вторичном рынке ќ‘« не показали единой динамики. ¬ыпуски 26203, 26204 прибавили по 15‐25 б.п., в то врем€ как 26206, 26207, 25075 и 25079 потер€ли по 15‐20 б.п.

¬ корпоративных выпусках наиболее активные сделки были заметны по ЌЋћ  Ѕќ‐7, ћ“—‐4 и ¬ымпелком‐1, цены которых также двигались разнонаправлено.

¬ п€тницу российский рынок продолжит консолидироватьс€ на небольших объемах торгов в ожидании новостей из ≈вропы и заседани€ ‘–—. “акже давление будет оказывать начало налогового периода.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов