Внешние рынки

US Treasuries

Предрождественская неделя.

Котировки Treasuries в пятницу росли второй день подряд. Нейтральный новостной фон и значительно опустившиеся в первой половине недели цены способствовали поддержанию восходящего тренда в пятницу. Опубликованный индекс опережающих индикаторов совпал с прогнозами, и его рост составил 1,1% годовых.

На предстоящей неделе, на наш взгляд, волатильность цен будет низкой. Во-первых, единственными интересными с точки зрения публикуемой статистики дням будут среда и четверг, когда выйдут данные по ВВП США за 3 кв. и традиционная порция данных по рынку труда. Во-вторых, в пятницу США будут готовиться к празднованию рождества, а биржи будут закрыты. Соответственно, в начале недели мы ожидаем низкой торговой активности, а повышение котировок, возможно, продолжится.

Еврооблигации

Цены скорректировались вслед за Treasuries.

Рынок российских еврооблигаций завершил пятницу ростом, что преимущественно поддерживалось разворотом на рынке Treasuries и расширением спрэдов к ним. По итогам торговой сессии цена займа Росси-30 установилась на отметке 114,97% от номинала (+23 б.п. от уровня закрытия предыдущего дня), а спрэд доходности к UST10 составил 161 б.п.

Предстоящая неделя на рынке российских еврооблигаций, вероятно, не будет отличаться высокой активностью. Сдерживающим фактором является и подготовка к празднованию католического Рождества, и неразрешенность долговых проблем стран Европы.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Торговые идеи подходят к концу.

Ситуация на внутреннем долговом рынке не претерпела в пятницу изменений. Объемы торгов по-прежнему низкие, цены в среднем снижаются. Вместе с этим, под окончание недели выросли ставки РЕПО, что также сдерживало активность инвесторов. Наиболее же активные торги прошли по выпускам Транснефть-3, Вымпелком-3, Самарская область-5, Банк Санкт-Петербург БО-4, МТС-8, X5-4, АФК Система-2, Северсталь БО-2, Сибметинвест-1.

Предстоящая неделя не принесет изменений. Новостной фон из США и Европы будет скудным, торговые идеи с мировых рынков также, вероятно, поступать не будут. На первичном рынке интересных событий также не ожидается. В понедельник же мы ожидаем бокового движения цен и невысоких объемов торгов.