Внешние рынки

US Treasuries

Рынки, кажется, устали падать.

Торги в пятницу отличались повышенной волатильностью. Так, в утренние казначейские облигации падали в цене, продолжая отыгрывать возможные последствия греческой проблемы для мировой экономики. В результаты доходности безрисковых активов упали до минимумов октября прошлого года. Однако после того, как на неподтвержденных слухах о примирении Goldman Sachs с SEC взлетели сначала акции финансовых компании, а затем и все ключевые фондовые индексы, последовала коррекция и в сегменте госбумаг, в результате которой КО закрылись в отрицательной зоне.

Экономической статистики в США в пятницу не выходило. Тем временем еще до открытия торгов были опубликованы довольно неплохие показатели по европейскому региону, оказавшие некоторую поддеру паре евро/доллар – ключевому показателю отношения инвесторов к проблеме долгов стран групп PIGS.

Сегодня в США публикуются цифры по продажам жилья на вторичном рынке, а также индекс активности от ФРБ Чикаго. Прогнозы рынка довольны оптимистичны. Снижению спроса на безрисковые активы могут способствовать и хорошие новости по Китаю. В частности, азиатские индексы сегодня с утра выросли на фоне решения Банка Китая повременить с ужесточением денежно-кредитной политики на фоне проблем европейской финансовой системы. Напомним, что падение курса евро наносит серьезный урон китайским экспортерам. Из свежих новостей также стоит отметить сообщение о внесении Германии в фонд взаимопомощи до 146,7 млрд евро в виде кредитных гарантий. С точки зрения возможной угрозы инфляции гарантии предпочтительнее «живых» денег, поскольку изыскать последние можно только при помощи печатного станка.

Еврооблигации

Падение замедлилось, но не прекратилось.

На рынке еврооблигаций снижение котировок несколько замедлилось. В частности, Russia 30 в какой-то момент потерял еще порядка 100 б.п., однако к закрытию смог отыграть порядка 40 б.п. На фоне падения суверенного долга сильнее всего просели в цене банковские бумаги, тогда как корпоративка была более устойчива к ценовому давлению.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Продавцы все еще жадничают.

После низкого открытия внутренний рынок облигаций продолжил плавное снижение вслед за падающим рублем. Падение котировок усилилось после обеда на фоне возврата курса евро/доллар к уровню 1,25 и непрекращающегося падения фондовых индексов. И лишь за час до закрытия торгов продавцы ушли. В итоге снижение котировок ликвидных бумаг составило порядка 10-15 б.п. Активные торги наблюдались по выпускам Москва-39, -44, 49, РЖД-10, -23, Газпром нефть-5, -6. Система-3.

Несмотря на продолжающиеся падение котировок и падение рубля, нельзя не признать тот факт, что рублевые бумаги отдают с неохотой, торгуясь за каждый пипс. Это внушает определенный оптимизм и веру в то, что все еще может дольно быстро вернуться на прежние уровни. Нужен только сильный повод.