Внешний рынок

Вчерашний день на мировых финансовых площадках завершился умеренным ростом. В Европе позитивные настроения по-прежнему поддерживались ожиданиями снижения ставок ЕЦБ на следующей неделе. Ангела Меркель накануне намекнула на то, что Германия не возражает против смягчения денежно-кредитной политики, поскольку видит необходимость стимулирования экономик большинства стран блока. Поддержку также оказали неплохие данные по ВВП Великобритании. В первом квартале ее экономика выросла на 0,3% против ожидавшихся 0,1%. В США торги также прошли в позитивном ключе при поддержке хороших данных корпоративных отчетов. Поддержали восходящий тренд и данные по рынку труда. Число обращений за пособием по безработице сократилось на прошлой неделе на 16 тыс. до 339 тыс., ожидалось – 2 тыс.

Сегодня в центре внимания будут данные по ВВП США за 1-й квартал. Ожидается, что американская экономика выросла за первые 3 месяца на 3% после подъема лишь на 0,4% в 4-м квартале прошлого года. Учитывая то, что в ожидания заложена весьма оптимистичная оценка, и ослабление макроэкономических индикаторов в последние 2 месяца, мы не исключаем, что рыночная оценка окажется несколько завышенной, что ударит по настроениям участников.

Euro Stoxx 50 накануне прибавил 0,09%, DAX поднялся на 0,95%. Dow Jones вырос на 0,17%, S&P – на 0,4%. Доходность Treasuries продолжила плавно подрастать. Ставка UST5 поднялась на 2 б.п. до 0,71%, UST10 осталась на уровне 1,71%, UST30 – поднялась на 1 б.п. до 2,9%.

На российском рынке валютного долга торги прошли в боковике. Большинство выпусков торговалось в диапазоне +/- 10 б.п. к уровню предыдущего закрытия. Россия-42 просел на 7 б.п. до 118,75% от номинала, Россия-30 –прибавил 6 б..п до 125,69% от номинала.

Сегодня рынок, вероятно, продолжит двигаться в боковике в ожидании публикации статистики по ВВП США. Давление также будет оказывать приближение майских праздников, что негативно сказывается на спросе со стороны отечественных инвесторов.

Внутренний рынок

Щедрый лимит ЦБ ограничил MosPrime незначительным ростом. Вчера банки проводили окончательные расчеты по НДПИ и акцизам. ЦБ оперативно увеличил лимит o/n на аукционе прямого РЕПО на 300 млрд руб. (до 530 млрд руб.), чего кредитным организациям хватило с избытком, судя по спросу (409,3 млрд руб.). В результате индикативная MosPrime o/n, несмотря на крупные платежи, ограничилась ростом на 2 б.п. (до 6,50% годовых).

Отметим, что, по сути, перерыва у банков перед последними платежами (налог на прибыль) не будет, так как уже сегодня можно будет увидеть предварительные перечисления (окончательные расчеты в понедельник). В то же время с учетом того, что ставки и так уже находятся на годовых максимумах, а с утра ЦБ выставил еще больший лимит (570 млрд руб.) чем вчера, текущая ситуация и уровень ставок, вероятно, останутся без заметных изменений.

Рубль продолжает восстанавливаться. Нефть и налоги позволяли рублю в четверг подбираться к отметке в 31,10 против доллара. По итогам торгов пара доллар/рубль закрылась на уровне 31,17 руб., что на 29 коп. ниже уровня закрытия четверга. В вечернюю сессию в четверг и в начале торгов в пятницу отечественная валюта корректировалась после столь существенного роста за последние дни, однако в целом основные преимущества остаются на стороне рубля: банкам предстоят очередные налоговые платежи (налог на прибыль), предварительные перечисления которых можно будет увидеть уже в пятницу, а цена на нефть, похоже, уже не просто вернулась на уровень выше 100 долл. за баррель, но и готова отыгрывать позиции дальше. В данном контексте важнейшее значение будут иметь сегодняшние данные по объему ВВП США за 1-ый квартал. В случае если цифры оправдают прогнозы участников рынка, цены на нефть получат мощный импульс к дальнейшему росту, и пару доллар/рубль можно будет наблюдать уже ниже 31 руб. Однако неприятный сюрприз по статистике может лишить отечественную валюту преимущества, завоеванного в последние дни.

Торги на внутреннем рынке прошли спокойно. В госсегменте преобладали осторожные покупки. ОФЗ 26205 прибавил 20 б.п. (-3 б.п. по дох-ти), 26207 – 30 б.п. (-4 б.п. по дох-ти), 26210 –17 б.п. (-3 б.п. по дох-ти). В корпоративном сегменте ярко выраженной динамики не наблюдалось. Участникисфокусировались в бумагах госбумагах: ФСК-15, МОЭСК БО-1, ВЭБ-6.

Окончание недели российский рынок проведет в боковике. С одной стороны сдерживать активность участников будет приближение майских праздников и последними расчетами по налогам, а с другой – вечерняя публикация данных по ВВП США.