Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: ќ‘« на сегодн€шнем аукционе будут пользоватьс€ спросом


[29.03.2017]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

јукционы первичного рынка: ќ‘«

ћинфин предложит: 24019 (2,5 года) и 26221 (16 лет)

ћинистерство финансов на сегодн€шнем аукционе предложит один выпуск с переменным (24019) и посто€нным (26221) купонным доходом. 2,5-летние 24019 с погашением в окт€бре 2019 г. объемом 20 млрд. руб. и 16-летние 26221 с погашением в марте 2033 г. объемом 25 млрд руб. »ндикативна€ доходность короткого "флоутера" на закрытии составила 10,15% годовых, цена 101,61% от номинала. ƒоходность длинной "классики" сложилась на уровне 8,22% годовых, цена 96,75% от номинала.

¬чера, после объ€влени€ параметров аукциона, 26221 находилась под давлением продавцов, потер€в к закрытию около 11 пп. от номинала. ѕри этом основное снижение цены произошло с существенным объемом практически перед завершением торговой сессии. “ем не менее сегодн€ мы наблюдаем, что покупатели подбирают бумагу, что позволило выпуску нивелировать "просадку". ѕо состо€нию на 10:50 по мск. 26221 торгуетс€ с доходностью 8,17% годовых при цене 97,2% от номинала.

¬ыпуск 24019 к вчерашнему закрытию и по итогам всей недели практически не изменилс€ в стоимости. Ќа текущий момент купонна€ ставка равн€етс€ 10,64% годовых, предлага€ существенную премию (~80-100 бп.) к Ruonia "овернайт". ƒата окончани€ первого купона состоитс€ в следующем мес€це – 19 апрел€. ѕо нашим прогнозам, следующий купон составит 10,2- 10,35% годовых, что выгл€дит предпочтительно на фоне коротких корпоративных об€зательств рейтинговой группы triple-B при инвестировании сроком на один год.

ќба выпуска на сегодн€шнем аукционе будут пользоватьс€ спросом на фоне хорошей потенциальной доходности "флоутера" и дефицита бумаг серии 26221 на вторичном рынке – средний объем за неделю в ќ‘« с фиксированной ставкой не превышал 0,2 млрд руб.

—опутствующие факторы перед аукционом также на стороне покупателей. ¬о вторник завершилс€ очередной налоговый период, вли€ние которого на денежный рынок уже в ближайшие дни сойдет на нет. «а последнюю неделю совокупные остатки ликвидности банков на корсчетах в ÷Ѕ сократились более чем на 300 млрд руб. в св€зи с проведением основных налоговых платежей, тем не менее, сегодн€ в систему вернетс€ 280 млрд руб. с депозитов ÷Ѕ после того, как регул€тор почти вдвое сократил лимит на депозитном аукционе 28 марта.  роме того, мы отмечаем позитивную динамику нефт€ных котировок и российской валюты и не видим негативных аргументов, способных изменить положительный тренд базовых факторов в течение дн€.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: