Внешние рынки

US Treasuries

Идем прежним курсом.

В среду казначейские облигации США слегка снизились в цене под давлением положительной макроэкономической статистики и выступления Бена Бернанке и хорошего отчета JP Morgan. В первую очередь инвесторов порадовал сдержанный уровень инфляции по итогам марта, большая часть которого обязано повышению стоимости энергоносителей, а также существенный рост розничных продаж. Кроме того, росту аппетита к риску способствовали и выросшие по итогам февраля складские запасы.

Что касается выступления главы ФРС в конгрессе, то, хотя Бен Бернанке напрямую не подтвердил слова из протокола заседания ФРС о необходимости сохранения процентных ставок на низком уровне, его высказывания о сдержанном характере роста американской экономики и сохранения проблем с безработицей, убедили рынок в приверженности денежных властей прежнего курса.

Сегодня в США помимо традиционных недельных данных по безработице выходят цифры по промышленному производству и загрузке мощностей, а также Индекс ФРБ Филадельфии и обзор строительного рынка от NAHB.

Еврооблигации

Russia 30 бьет рекорды.

На рынке еврооблигаций можно отметить стремительный рост суверенного выпуска Russia 30 до отметки в 116,7% от номинала при относительно стабильности основных ценосоставляющих факторов. Видимо, roadshow дает нужный эффект. Что же касается размещения НОМОС-Банка, итоговый спрос заметно превысил предложение. Так что озвученный ранее уровень доходности в районе 9% годовых, вероятнее всего, будет пересмотрен в меньшую сторону.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Топтание на месте.

Рынок выглядел вполне оптимистично: новостной фон весьма неплох, нефть и акции дорожают. Однако заметного удорожания облигаций не происходит. Новый выпуск Газпром нефти, вышедший на вторичный рынок, несмотря на всплеск активности, так и остался торговаться ниже номинала. Также активно торговались Москва 49 и 59. Башнефть 1, 2, 3 , Система-3, МТС-4. На первичном рынке состоялось размещение банка МКБ, итоговая доходность в расчете на годовую оферту -9,98%, что не так уж и низко. Однако по-прежнему смущает ликвидность нового выпуска.

Общий позитив на отечественном фондовом рынке положительным образом сказывается и на долговом рынке. Однако, судя по всему, рынок действительное нащупал некий потолок, для преодоления которого потребуется основательная перестройка сознания. Вдобавок ко всему складывается ощущения, что избыточная ликвидность постепенно рассасывается, уходя в том числе и в реальный сектор.