Денежный рынок

Ситуация на рынке МБК в среду характеризовалась небольшим повышением ставок в краткосрочном сегменте, затронувшим утренние часы. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MosPrime Rate составила 3,42% годовых, поднявшись на 5 базисных пунктов по отношению к предыдущему значению.

Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 15 апреля показал незначительное снижение остатков. По итогам среды совокупные остатки снизились на 1,68% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 158,3 млрд. руб.

В ближайшее время уровень процентных ставок на российском денежном рынке может немного вырасти. Приближайтся сезон налоговых выплат. В четверг, 15 апреля, закончатся первые налоговые выплаты месяца - страховые взносы в фонды. Между тем, основная масса налоговых выплат будет проходить ближе к концу месяца. В данном случае мы ожидаем планомерный рост ставок в район 4% годовых.

Валютный рынок

На мировом валютном рынке наблюдается рост спроса на рисковые активы со стороны валютных инвесторов. Сразу массированный блок новостей поступил как со стороны макроэкономических новостей, так и со стороны корпоративных отчетов. Хорошие квартальные результаты технологического гиганта Intel увеличили аппетит к покупке рискованных валют, а ужесточение денежно-кредитной политики Сингапура усугубило снижения доллара. Евро укрепился к иене и доллару, а долларовый индекс сократился после того, как Центробанк Сингапура повысил курс сингапурского доллара. В ходе азиатской торговой сессии курс единой европейской валюты поднялся на 0,4 процента к иене до 127,42 иены. Доллар укрепился на 0,16 процента к японской валюте до 93,35 иены, а долларовый индекс, определяющий динамику доллара к шести основным валютам, снизился на 0,33 процента до 80,240. Евро вырос к доллару на 0,26 процента до $1,3654.

В ходе вчерашних американских торгов рынок получил новые хорошие импульсы со стороны главы Федеральной резервной системы США. Слабое состояние строительного сектора и проблемы региональных и городских бюджетов продолжают негативно отражаться на американской экономике, заявил в среду глава Федерального резерва Бен Бернанке. "Темпы восстановления по-прежнему серьезно сдерживает ряд факторов, включая слабость как жилищного, так и нежилищного строительства, плохое состояние бюджетов многих штатов и муниципалитетов", - говорится в тексте, подготовленном Бернанке для выступления в Конгрессе. В документе Бернанке не затрагивает тему процентных ставок, сосредоточившись исключительно на препятствиях для роста ВВП. Он отмечает обнадеживающие сигналы, указывающие на замедление процесса увольнений и некоторое оживление рынка труда. Однако в целом его комментарии оказались достаточно осторожными, несмотря на вышедшие в среду данные о 1,6- процентном росте объема розничных продаж в США в марте. "Дальнейшее расширение экономической активности будет зависеть от продолжения увеличения конечного потребительского спроса", - отметил Бернанке.

В ближайшее время мировой валютный рынок будет нацелен на публикацию корпоративного блока информации, а также новостей макроэкономики.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов котировки наиболее торгуемых выпусков закрепились в незначительно минусе; в пределах 0,15% снижались облигации длинного выпуска ОФЗ 46020; на 0,40% подешевели бумаги ОФЗ 25069 с которыми прошло пять сделок; практически на том же уровне остались бумаги ОФЗ 26202, ОФЗ 25072 и ОФЗ 46002. С ОФЗ 25066 и ОФЗ 25067 основные объемы прошли в режиме переговорных сделок, повысив котировки выпусков на 0,15%.

В секции облигаций американского государственного долга проходили продажи US Treasuries, в пределах четырех пунктов поросла доходность семи, десяти и тридцатилетних выпусков. Payden & Rygel рекомендовал инвесторам продавать государственные облигации стран семерки (США, Японии, Франции, Германии, Италии, Канады и Великобритании) т.к. они выпустили слишком много долга. Спрэд российских евробондов Russia 30 к US Treasuries 10 сузился на 13 пунктов, преодолев рубеж в 100 пунктов. Доходность российского внешнего тридцатилетнего займа Russia 30 снизилась на девять пунктов, закрывшись на уровне 4,811%.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

Вчера МКБ банк полностью разместил свой восьмой выпуск облигаций со ставкой купона 9,70% годовых; по итогам аукциона с инвесторами было заключено 42 сделки, по пятилетним бумагам предусмотрена полуторгодовалая оферта. Планируется включение данного выпуска в ломбардный список ЦБ РФ.

Вторичный рынок

На рынке рублевых корпоративных займов очередной торговый день прошел на консолидационной ноте, изменение стоимости выпусков было несущественным, на меньшем объеме рост котировок показали бумаги 12-го, 15-го и 17-го выпусков РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 152,8 млрд. рублей, из которых 28,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3 млрд. рублей - на размещения, 121,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москвы снизились доходности по облигациям 48-го, 56-го выпусков; на 0,12% подросли котировки 50-го займа; незначительно подросли доходности в 41-м и 62-м выпусках. В субфедеральном секторе снижались котировки восьмого выпуска московской области, доходность которой к концу торгового дня закрепилась на отметке 8,90% годовых; четвертый долг калужской области прибавил 0,26%; пятый выпуск самарской области закрылся с доходностью 8,07% годовых. В металлургическом секторе наибольший торговый оборот пришелся на первый и второй выпуски Сибметинвеста, изменения доходности которых было незначительным; в пределах 0,20% замечался рост в бумагах второго и четвертого выпусков Северстали; четвертый и пятый выпуски Мечела подросли несущественно. В сегменте облигаций топлива и энергетики четвертый выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 5,93% годовых; на 0,11% подросла стоимость бумаг второго займа Башнефти; третий выпуск Башнефти снизился на 0,08%; двадцатый биржевой долг Лукойла снизился на 0,20%; на меньшем объеме третий выпуск Лукойла подрос на 0,40%. В секции облигаций связи и транспорта подросли котировки второго долга АФК Система, рост по которым составил 0,17%; в пределах 0,90% снижение показали биржевые облигации РЖД; снижалась стоимость бумаг 12-го и 15-го выпусков РЖД; на 1,12% подросли бумаги 17-го займа РЖД. В финансовом секторе пятый долг банка ВТБ снизился на 0,13%; третий выпуск МБРР банка снизился на 0,30%; третий займ ХКФ банка закрепился в минусе на 0,18%; снижение доходности продемонстрировали бумаги третьего выпуска Россельхозбанка.

Торговых идей на рынке рублевого корпоративного долга нет, наибольшая торговая активность по-прежнему будет концентрироваться в облигациях наиболее надежных заемщиков, постепенно торговый вектор начнет смещаться в сторону бумаг второго эшелона.