Внешний рынок

На внешних площадках во вторник преобладали позитивные настроения. Поддержку оказала хорошая статистика по деловой активности в США. Индекс Markit PMI вырос в мае с 55,6 до 58,6 пунктов, что указывает на улучшение ситуации в промышленности после спада в начале года из‐за плохих погодных условий. Правда, данные по заказам на товары длительного пользования оказались смешанными. В апреле их объем вырос на 0,8%, хотя ожидалось снижение на 0,7%, но основной вклад внесли расходы на оборонку (рост на 39,3%), тогда как без учета этой статьи объем заказов снизился на 0,8%. Тем временем на Украине продолжается военная операция по зачистке восточных регионов, что негативно сказывается на динамике российского рынка.

Сегодня ожидается публикация набора статданных по Европе. Однако в свете вновь возросших геополитических рисков для России, отечественный рынок может проигнорировать новости с внешних площадок.

Европейские индикаторы накануне немного прибавили в цене. Euro Stoxx 50 вырос на 0,12%, DAX –на 0,49%. Американские индексы продолжили уверенный подъем. Dow Jones поднялся на 0,42%, S&P – на 0,6%. Treasuries немного прибавили в цене. Доходность UST5 осталась на уровне 1,53%, UST10 – снизилась на 2 б.п. до 2,51%, UST30 –на 3 б.п. до 3,36%.

Евробонды не продемонстрировали единой динамики. Корпоративные займы немного прибавили в цене. Выпуски РСХБ‐21, РСХБ‐21, Сбербанк‐18 выросли на 60‐70 б.п., займы ВЭБ‐20, ‐25, Северсталь‐22, РСХБ‐17 – на 20‐30 б.п. В суверенном сегменте, напротив, преобладали негативные настроения. Россия‐43 потерял 35 б.п., опустившись до 104,4% от номинала. Россия‐23 остался на отметке 102,78% от номинала.

Сегодня рынок останется под давлением событий на Украине, поэтому ожидаем сохранения коррекционных настроений.

Внутренний рынок

Вторник на денежном рынке выдался спокойным. В виду отсутствия крупных налоговых платежей в этот день индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n не изменилась, оставшись на уровне 8,17% годовых. На традиционном недельном аукционе РЕПО Банка России спрос участников (2,77 трлн руб.) оказался ниже объема предложенных средств (2,89 трлн руб.), несмотря на то, что сегодня банкам предстоит погасить 3,14 трлн руб. в рамках операций недельной давности. Впрочем, невысокий спрос на вчерашнем аукционе мог быть как результатом отсутствия локального дефицита ликвидности, так и высокого уровня обременения рыночных залогов у отдельных участников. Напомним также, что вчера в систему поступили 70 млрд руб., привлеченных на депозитном аукционе Федерального казначейства, при этом погашений в этот день не было.

Обострение военного конфликта на Украине отбросило попытки рубля протестировать уровень в 34 руб. против доллара. В условиях геополитической напряженности оставшиеся налоговые платежи на внутреннем рынке и сокращение задолженности банков перед ЦБ в рамках недельного РЕПО отойдут на второй план, не придав поддержки отечественной валюте, и доллару, вероятно, удастся закрепиться в диапазон 34,50‐34,75 руб.

Возобновившаяся военная операция на Востоке Украины вновь обострила геополитические риски, нависшие над Россией. На этой фоне на рынке рублевого долга возобновились продажи. ОФЗ потеряли в среднем по 30‐60 б.п., доходность выросла на 5‐15 б.п. В корпоративном сегменте продажи прошли по займам НорНикель БО‐4, Мегафон БО‐4, ВЭБ‐6.

Новые волнения на Украине вновь оказывают давление на российский рынок, поэтому в среду может продолжиться снижение, если военная операция не будет прекращена. Минфин сегодня предложит рынку выпуск ОФЗ серии 26216 на сумму 10 млрд руб. Несмотря на скромный объем предложения, предложение может не заинтересовать участников на фоне неопределенности на Украине.