Внешний рынок

Западные площадки проигнорировали хорошую статистику по Китаю и США и начали неделю снижением. Китайский PMI, согласно оценке HSBC, в июне неожиданно вырос до 50,8 пунктов, хотя ожидался рост лишь до 49,7 пунктов. Продаже жилья на вторичном рынке США выросли в мае до 4,89 млн домов, ожидался подъем до 4,74 млн. Вопреки этому, американские площадки закрылись в небольшом минусе. Dow Jones просел на 0,06%, S&P – на 0,01%. Treasuries вновь снизились в цене. Доходность UST5 выросла на 2 б.п. до 1,7%, UST10 – на 2 б.п. до 2,63%, UST30 – на 2 б.п. до 3,45%. Европейские площадки завершили день снижением. Euro Stoxx 50 потерял 0,6%, DAX – 0,66%.

Несмотря на негативное закрытие западных площадок, российскому рынку сегодня поддержку окажут новости о перемирии на Востоке Украины. После неоднократных призывов прекратить военные действия, в понедельник вечером лидеры ДНР и ЛНР приняли предложение Киева о прекращении боев до конца недели. На этом фоне сегодняшняя порция статданных может стать незамеченной. Днем ожидается выход статистики от института IFO по экономическому климату в Германии, вечером ‐ отчет по продаже новостроек в США.

Евробонды не продемонстрировали ярко выраженной динамики. В корпоративном сегменте неагрессивные покупки прошли по займам Сбербанк‐17, ‐22 (+10‐15 б.п.), Вымпелком‐21, ‐23 (+10‐15 б.п.), Газпром‐17, ‐20 (+15 б.п.). Россия‐43 прибавил 18 б.п. до 105,6% от номинала, Россия‐23 – 15 б.п. до 103,1% от номинала.

Сегодня мы ожидаем роста спроса на отечественные займы на новостях о перемирии на Востоке Украины.

Внутренний рынок

В разгар налогового периода ситуация спокойная. В начале недели банки увеличили задолженность по валютным свопам перед ЦБ на 46,1 млрд руб. (до 60,8 млрд руб.). На соответствующую сумму возросли и совокупные остатки кредитных организаций на счетах в ЦБ (до 1,16 трлн руб.). Таким образом, чистая ликвидная позиция банковского сектора изменилась вчера несущественно, оставшись чуть ниже 4,3 трлн руб. Ставка MosPrime o/n также почти не сдвинулась с места за вчерашний день, составив 8,52% годовых.

Отметим, что в целом, несмотря на разгар налогового периода, острого дефицита ликвидности на рынке не наблюдается. Так, вчера на очередном депозитном аукционе Федерального казначейства при лимите в 100 млрд руб. спрос банков составил лишь 80 млрд руб. Отметим, что сегодня «казна» проведет еще один аукцион, на котором предложит участникам 60 млрд руб.

Дополнительный объем ликвидности предложит сегодня и Банк России. Регулятор проведет очередной недельный аукцион с лимитом 2,64 трлн руб. При этом завтра банкам необходимо будет возвратить лишь 2,48 трлн руб. в рамках РЕПО недельной давности.

На внутреннем валютном рынке новость о достижении «очередного» перемирия на Украине сегодня утром скорректировала доллар ниже 34 руб. Соответственно, удастся ли рублю удержать позиции на данном рубеже будет всецело зависеть от дальнейшего прогресса в мирном урегулировании украинского конфликта.

Рынок рублевого долга начал неделю на нейтральной ноте. Отсутствие значимых новостей с внешних площадок и очередной рост напряженности на Украине привели к нейтральному началу недели на российском рынке. ОФЗ незначительно прибавили в цене, доходности снизилась на 1‐2 б.п. В корпоративном сегменте наиболее активные торги прошли по займам МОЭСК БО‐1, ФСК‐10, Номос БО‐5.

Пришедшие поздно вечером новости о достигнутом перемирии на Украине окажут поддержку внутреннему рынку во вторник.