Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ќегативное вли€ние на долговой рынок будут оказывать неопределенные последстви€ секвестра госрасходов в —Ўј


[01.03.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќадежды на отмену автоматического секвестра госрасходов не оправдались. ѕерва€ половина четверга выдалась оптимистичной благодар€ выходу целого р€да сильных статданных. «ар€д сил европейским площадкам придало за€вление ћ. ƒраги о готовности сохранить стимулирующую монетарную политику. ¬ этом контексте важную роль играют сегодн€шние данные по инфл€ции в феврале. ¬черашний же отчет по CPI в €нваре подтвердил сохранение темпов роста цен в пределах таргетируемых 2%.

¬ —Ўј накануне были опубликованы пересмотренные данные по ¬¬ѕ в 4-м квартале. јмериканска€ экономика, вопреки сокращению расходов на военные нужды, выросла на 0,1% вместо снижени€ на 0,5%, согласно предыдущей оценке. ¬ то же врем€ производственна€ активность в —Ўј продолжила расти. »ндекс ISM „икаго вырос в феврале с 55,6 пунктов до 56,8, ожидалось – 54 пункта. “радиционные данные по за€вкам на пособие по безработице также превзошли прогнозы. „исло обращений за пособием по безработице снизилось до 344 тыс., ожидалось – 360 тыс.

”же ближе к окончанию работы американских площадок стало окончательно €сно, что республиканцы и демократы не смогли в срок достигнуть договоренности по отмене автоматического секвестра госрасходов. Ќесмотр€ на то, что такой исход был вполне ожидаемым и законодатели впоследствии все же могут прийти к компромиссу, инвесторы предпочли закрыть позиции в последние минуты торгов, что может негативно сказатьс€ и на сегодн€шней динамике рынков. ¬ышедшие рано утром данные по PMI в  итае также не добавили оптимизма. ќфициальный индекс PMI в феврале снизилс€ с 50,4 до 50,1 пункта, от HSBC –с 52,3 до 50,4 пунктов.

≈вропейские фондовые индексы в четверг выросли в пределах 1%. Euro Stoxx 50 прибавил 0,83%, DAX подн€лс€ на 0,86%. ƒоходность займов –има и ћадрида снизилась в среднем на 7 б.п. јмериканские площадки завершили день небольшим снижением. Dow Jones потер€л 0,15%, S&P –0,09%. ƒоходность Treasuries опустилась на 1-3 б.п.

–оссийские еврооблигации прибавили в цене вслед за улучшением глобальных настроений. ¬ корпоративно сегменте ростом на 45-55 б.п. завершили день выпуски ¬“Ѕ-18, -35, ќколо 30-40 б.п. прибавили займы √зпром-20, -22, по 20-30 б.п. – ¬ымпелком-19, -21, -23, –—’Ѕ-21. ¬ суверенном сегменте на 65 б.п. подорожал выпуск –осси€-42, подн€вшийс€ до 116,50% от номинала. –осси€-30 прибивал 7 б.п. до 124,61% от номинала, –осси€-22 –20 б.п. до 110,78% от номинала.

—егодн€ в начале дн€ на рынке, веро€тно. будет наблюдатьс€ смешанна€ динамика на фоне неоднозначных сигналов из —Ўј и  ита€. ¬ дальнейшем вли€ние на настроени€ участников будет оказывать статистика из ≈вропы и —Ўј.

¬нутренний рынок

÷Ѕ помог завершить налоговый период. ¬ последний день зимы банки проводили окончательные расчеты по налогу на прибыль, завершившему февральский период платежей. — платежами банкам в очередной раз помог справитьс€ Ѕанк –оссии. –егул€тор установил на однодневном аукционе пр€мого –≈ѕќ лимит в размере 220 млрд руб., что в точности совпало с требовани€ми рынка. ¬ результате индикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n почти не изменилась, составив 6,09% годовых.

¬месте с тем, необходимо отметить, что совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ, несмотр€ на налоговые платежи, выросли на сумму, превысившую рост задолженности перед ÷Ѕ. ќтрицательна€ величина чистой ликвидной позиции (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ и задолженностью перед регул€тором и федеральным бюджетом) таким образом осталась ниже уровн€ в 1 трлн руб. (941 млрд руб. на утро п€тницы).

≈дина€ динамика на внутреннем рынке по-прежнему отсутствовала. Ќа фоне снижени€ котировок нефти и под давлением налоговых платежей рынок рублевого долга завершил мес€ц без единой динамики. ¬ ќ‘« преобладали покупки на фоне улучшени€ глобальных настроений (-1-3 б.п. по дох-ти).  орпоративные выпуски преимущественно снижались в цене. ¬“Ѕ Ѕќ-7 потер€л 8 б.п., јльфа Ѕќ-8 –17 б.п., ¬ЁЅ-21 – 22 б.п.

ћы не ожидаем формировани€ вн€тной динамики на внутреннем рынке в течение п€тницы. Ќегативное вли€ние будут оказывать неопределенные последстви€ секвестра госрасходов в —Ўј.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов