Внешний рынок

Начало диалога между Россией и Украиной поддержит отечественный рынок. Саммит Таможенный союз‐Украина не принес прорывных решений, однако показал готовность лидеров начать диалог по деэскалации конфликта на Востоке Украины. В. Путин и П. Порошенко договорились о необходимости гуманитарной помощи Донбассу и скорому началу переговоров по энергетике. Мирный план, по словам П. Порошенко, был поддержан всеми участниками встречи, однако В. Путин явно этого не подтвердил. По всей видимости, можно ожидать непродолжительного снижения напряженности на отечественном рынке на новостях о некотором прогрессе, однако из‐за отсутствия какой‐либо конкретики по вопросу военного конфликта сильный рост оптимизма маловероятен.

Из прочих внешних событий вторника стоит отметить выход хороших статданных по США. Так, объем заказов на товары длительного пользования вырос в июле на 22,6% вместо ожидавшегося подъема на 8%. Правда, ключевой вклад внесла волатильная транспортная составляющая. Кроме того, индекс потребительского доверия в августе вырос до 92,4 пунктов, хотя ожидалось снижение до 89 пунктов.

Европейские площадки продолжили рост, отыгрывая заявление М. Драги о возможном запуске QE. Euro Stoxx 50 прибавил 1,01%, DAX –0,82%. Американские индексы завершили день в небольшом плюсе. Dow Jones прибавил 0,17%, S&P – 0,11%. Treasuries немного потеряли в цене. Доходность UST5 составила 1,66%, UST10 –выросла на 1 б.п. до 2,4%, UST30 – на 3 б.п. до 3,16%.

Евробонды продолжили консолидироваться на прежнем уровне в ожидании новостей из Минска. Займы Сбербанка скорректировались вниз на 10 б.п., длинные выпуски Газпрома потеряли по 30‐40 б.п. В то же время займы Вымпелкома прибавили по 15‐40 б.п. Россия‐43 просел на 20 б.п. до 102,7% от номинала, Россия‐23 – на 10 б.п. до 100,2% от номинала.

Сегодня на российском рынке возможет небольшой рост на смягчении отношений между Россией и Украиной. Однако сильный рост маловероятен из‐за продолжающегося военного конфликта.

Внутренний рынок

После уплаты банками НДПИ и акцизов в начале недели ставки межбанковского рынка стабилизировались. Во вторник значение MosPrime o/n почти не изменилось и составило 8,52% годовых. В целом же денежном рынке ситуация достаточно спокойная. Банки продолжают исправно компенсировать отток ликвидности на налоговые платежи на депозитных аукционах Федерального казначейства. Так, вчера кредитные организации привлекли еще 165 млрд руб. Отметим, что с 11‐го августа объем задолженности по данному инструменту увеличился на 175 млрд руб. и на утро сегодняшнего дня составлял 655 млрд руб. До конца текущей недели банкам предстоит в совокупности вернуть Федеральному казначейству 260 млрд руб., при этом с учетом средств, привлеченных вчера, приток ликвидности по депозитам может составить столько же.

Безусловным фактором того, что в августе банки не испытывают острых проблем с ликвидностью, является нулевая задолженность кредитных организаций по валютным свопам с ЦБ. Задолженность по данному инструменту держится на нуле весь август, и даже налоговый период не смог изменить ситуацию.

Внутренний рынок немного подрос в ожидании новостей из Минска. В преддверии встречи представителей Таможенного союза и Украины, от итогов которой ожидались шаги по деэскалации конфликта, торги на долговом рынке прошли спокойно. Рублевые займы завершили день в небольшом плюсе, прибавив по 10‐30 б.п. (‐3‐5 б.п. по доходности).

Начало диалога между Россией и Украиной поддержит внутренний рынок в среду. Тем не менее, отсутствие конкретных решений по деэскалации конфликта продолжит удерживать котировки у текущих уровней.