Внешний рынок

Настроения на глобальных площадках в четверг остались позитивными после выхода в Китае хорошей статистики по торговому балансу и на фоне комментариев М. Драги. ЕЦБ в ходе первого в этом году заседания принялрешение оставить базовую ставку неизменной, несмотря на то, что еще в декабре обсуждалась необходимость ее снижения. В последовавшей пресс-конференции глава ЕЦБ позитивно оценил перспективы экономики валютного блока, хотя и отметил, что понижательные риски все еще сохраняются. Такая оценка придала участникам дополнительный заряд оптимизма.

Ранее укреплению аппетита к риску способствовал удачный аукцион госбумаг Испании. Мадрид продал бумаги с разным сроком погашения на общую сумму 5,8 млрд евро при запланированной объеме в 5 млрд., доходность бумаг снизилась по сравнению с предыдущими аукционами. На вторичном рынке также последовало сильное движение доходности вниз. Средний участок кривой потерял до 30 б.п., длинный – на 15-20 б.п. Покупки последовали и в бумагах Италии - -10-15 б.п. по доходности. Кривая Bunds, в свою очередь, выросла на 5-8 б.п.

Сегодня в фокусе будет публикация квартального отчета Wells Fargo, которая может скорректировать ожидания относительно сезона отчетности в США.

Европейские фондовые площадки накануне закрылись смешанной динамикой. Сводный индекс Euro Stoxx 50 подрос на 0,07%, DAX –просел на 0,16%. Американские индексы, напротив, продемонстрировали сильное движение вверх. Dow Jones прибавил 0,6%, S&P –0,76%. В Treasuries наблюдались продажи. Доходность UST5 выросла на3 б.п. до 0,79%, UST10 – на 4 б.п. до 1,9%, UST30 – на 2 б.п. до 3,08%.

Цены большинства российских евробондов в четверг остались без существенных изменений. Рост котировок на 15-30 б.п. отмечался в выпусках Евраз-17, -18, Газпромбанк-perp. Ниже уровня предыдущего дня завершили торги займы Вымпелкома (-20-60 б.п.), ВЭБа (-45-85 б.п.). В суверенной кривой также прошли продажи –снижение котировок составило около 1 п.п. Выпуск Россия-42 по итогам дня потерял 130 б.п. до 121,86% от номинала, Россия-22 и -30 – 50 б.п. до 113,44% и 126,8% от номинала соответственно.

Сегодня рынок останется под давлением растущей кривой UST, но позитивный настрой инвесторов на глобальных площадках будет его нивелировать.

Внутренний рынок

На денежном рынке бюджетная ликвидность, пришедшая в систему, наконец-таки оказала положительный эффект на ставки. Вчера индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n потеряла 87 б.п., составила 5,35% годовых. В связи с улучшением ситуации с ликвидностью Банк России существенно сократил объемы лимитов по аукционному РЕПО. Так, в четверг лимит был снижен практически до минимального уровня (10 млрд руб.), тогда как еще накануне в совокупности по однодневному и недельному аукционам составлял 1,3 трлн руб.

С приходом на рынок бюджетной ликвидности отрицательное значение чистой ликвидной позиции (разница между остатками банков на корсчетах и депозитах в ЦБ и задолженностью перед регулятором и федеральным бюджетом) сократилось почти вдвое и обосновалось в районе, чуть превышающем 1 трлн руб. (1,17 трлн руб. на утро пятницы).

Комментарии главы ЕЦБ, достаточно позитивно воспринятые участниками рынка, способствовали дальнейшему укреплению рубля на внутреннем валютном рынке. По итогам четверга курс американской валюты снизился на 17 коп. — до 30,19 руб. Впрочем, пока оптимизм участников в отношении рубля заканчивается как раз в районе вчерашнего закрытия, и для дальнейшего продвижения отечественной валюте необходимы более весомые внешние факторы.

На внутреннем рынке продолжился уверенный рост в сегменте ОФЗ. Наиболее ликвидные выпуски серий 26205, 26208 и 26209 прибавили около 1 п.п., ОФЗ-26206, 26207 и 26210 – по 70-80 б.п., доходность снизилась на 15-25 б.п. В корпоративном сегменте также отмечались покупки. Ростом на 30-40 б.п. завершили день выпуски МТС-8, НЛМК-8, РЖД-15, ВЭБ-9.

Сегодня внутренний рынок может продолжить движение вверх при поддержке позитивного внешнего фона.