Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ќа внутреннем долговом рынке не исключено сохранение восход€щей динамики, что св€зано со снижением напр€женности с ликвидностью


[13.01.2012]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

—лабые статданные по —Ўј перевесили позитивные сигналы их ≈вропы. √лавной новостью в четверг стал резкий рост спроса на облигации »талии и »спании. –им привлек годовой заем на 12 млрд евро под 2,735% годовых против 5,952% мес€цем ранее. ћадрид же разместил 3‐х и 4‐х летние облигации на 9,98 млрд евро, что в два раза превысило ориентир. —тавка 3‐х летнего выпуска на аукционе упала до 3,384% годовых, против 5,187% мес€цем ранее. ¬торичный рынок незамедлительно отреагировал снижением ставок. ƒоходность 5‐ти летних италь€нских облигаций снизилась почти на 50 б.п. до 5,705% годовых, испанских – на 23 б.п. до 3,986% годовых.

≈÷Ѕ сохранил базовую ставку на уровне 1% и не объ€вил ни о каких дополнительных мерах стимулировани€. ¬ то же врем€ глава ≈÷Ѕ ћ. ƒраги в конференции, последовавшей за заседанием регул€тора, отметил, что видит признаки стабилизации экономики региона, хот€ понижательные риски все еще сильны. Ёто также послужило сигналом к росту аппетита к риску на мировых площадках. ≈вропейские индексы днем прибавл€ли около 1,5%.

–азочарование инвесторам ближе к вечеру принесли данные из —Ўј. „исло обращений за пособием по безработице выросло на 24 тыс. до 399 тыс. шт., хот€ ожидалс€ рост лишь на 3 тыс. ’уже прогнозов оказались и данные по розничным продажам, которые в декабре выросли на 0,1% против ожидавшихс€ 0,2%.

ѕосле публикации в —Ўј статистики ведущие мировые индексы устремились вниз. Euro Stoxx 50 завершил день ростом лишь на 0,27%, DAX – на 0,44%. јмериканские площадки, снижавшиес€ в начале торгов, завершили день в небольшом плюсе. Dow Jones прибавил 0,17%, S&P – 0,23%. отировки Treasuries незначительно просели. ƒоходность 5‐ти летнего выпуска подросла на 1 б.п. до 0,83% годовых, 10‐ти летнего выпуска на 2 б.п. до 1,92% годовых, 30‐ти летнего – на 1 б.п. до 2,97% годовых.

–ынок российских евробондов подрос вслед за ≈вропой. –оссийские еврооблигации показали уверенный рост в среднем на 50 б.п. после поступлени€ из ≈вропы позитивных сигналов. Ќаиболее сильный рост показали длинные выпуски √азпрома (‐34, ‐37), –—’Ѕ‐17, ‐18, ‐21, ¬ЁЅ‐20, ‐25 и евробонды ¬ымпелкома, прибавившие по 50‐130 б.п.—уверенные выпуски откатились на вечерней сессии, отыгрыва€ статданные по —Ўј. –осси€‐30 по итогам дн€ подорожала на 17 б.п. до 117,08% от номинала. —уверенный спрэд составил 247 б.п.

—егодн€ в первой половине дн€ мы не исключаем коррекции цен корпоративных выпусков, как реакци€ на вчерашнюю статистику по —Ўј. ¬о второй половине дн€ в Ўтатах ожидаетс€ публикаци€ квартального отчета J.P. Morgan Chase, данные по торговому балансу и индекс потребительских настроений, что может отразитьс€ на настроении участников.

¬нутренний рынок

 омфортный уровень ликвидности пока сохран€етс€. —овокупный уровень ликвидности банковского сектора сохранилс€ в четверг выше 1,3 трлн руб. ќстатки на корсчетах в ÷Ѕ сократились на 64,2 млрд руб., однако банки пополнили депозитные счета на 57,1 млрд руб.

Ќа аукционе пр€мого –≈ѕќ регул€тор сохранил минимальный лимит, и банки второй день подр€д привлекли незначительную сумму — 11,4 млрд руб. ¬ результате остаетс€ повышенным спрос на более дорогую ликвидность по фиксированной ставке: вчера банки вновь привлекли свыше 180 млрд руб. на 1 день под 6,25% годовых, и задолженность по операци€м –≈ѕќ с фиксированной ставкой сохранилась на уровне задолженности по –≈ѕќ на аукционной основе. „иста€ ликвидна€ позици€ банковского сектора (разница между ликвидными активами банков в ÷Ѕ и требовани€ми ÷Ѕ и ћинфина к банкам) соответственно осталась в положительной зоне, составив чуть менее 50 млрд руб.

»ндикативна€ межбанковска€ ставка MosPrime o/n продолжила снижатьс€, потер€в еще 8 б.п. и составив 4,71% годовых. ¬ понедельник начинаетс€ очередной налоговый период и уже сегодн€ могут последовать предварительные платежи. ќднако вр€д ли стартовые перечислени€ смогут заметно повли€ть на ставки при текущем уровне ликвидности.

÷ены на нефть подгон€ют рубль. Ќефт€ной фактор, обусловленный геополитической обстановкой, по‐прежнему поддерживает рубль. ¬чера курс отечественной валюты укрепилс€ на 8 коп. по отношению к корзине валют —до отметки в 35,56 руб. “аким образом беспокойство, св€занное с возможными перебо€ми поставок нефти из »рана и Ќигерии, остаетс€ в насто€щий момент ключевым фактором пользу рубл€, в то врем€ как американска€ статистика и новости из еврозоны отход€т на второй план.

Ќа внутреннем рынке продолжились покупки. ѕостепенное снижение стоимости фондировани€ и успешные аукционы »талии и »спании воодушевили российских участников.  отировки рублевых займов прибавили по итогам дн€ 10‐50 б.п., а крива€ ќ‘« опустилась на 6‐10 б.п. Ќаибольшее предпочтение инвесторы отдавали займам ‘— ‐18, Ѕашнефть Ѕќ‐1, √азпром ‐3, –—’Ѕ‐15.

ѕозитив из ≈вропы был компенсирован слабой статистикой по —Ўј, поэтому сегодн€ утром внешний фон сложилс€ нейтральным. ¬месте с тем мы не исключаем сохранени€ восход€щей динамики на внутреннем рынке, что св€зано со снижением напр€женности с ликвидностью. ¬прочем, активность участников перед выходными останетс€ невысокой.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов