Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ќа внутреннем денежном рынке сохран€етс€ относительно комфортна€ ситуаци€


[08.04.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

Ќедел€ завершилась распродажей рискованных активов. ѕ€тничные торги завершились резким обвалом котировок рискованных активов на угрозах разрастани€ эпидемии птичьего гриппа в  итае и ее пагубных последствий дл€ экономики. ¬о второй половине дн€ ложку дегт€ добавила статистика из —Ўј. „исло новых рабочих мест выросло в марте всего на 88 тыс. при ожидавшихс€ 190 тыс. —корее всего, такой слабый прирост новых рабочих мест приведет к повышению безработицы в ближайшие несколько мес€цев. “екущее же повышение зан€тости (безработица снизилась с 7,7% до 7,6%) отражает прошлые результаты, поэтому не оказал поддержки рынкам.

ѕредсто€ща€ недел€ вновь обещает быть волатильной. ¬о-первых, в —Ўј начинаетс€ сезон корпоративной отчетности, что может стать главным драйвером на ближайшие неделю-две при условии отсутстви€ новых глобальных потр€сений. ¬о-вторых, на эту неделю запланировано много выступлений представителей ‘–—, а в среду выйдет протокол последнего заседани€ регул€тора, что, несомненно, привлечет внимание участников в контексте возможного досрочного сворачивани€ QE3. ¬-третьих, мы не исключаем негативного вли€ни€ новостей из ≈вропы. ќпасени€ вызывает политический тупик в »талии. ¬ ѕортугалии верховный суд заблокировал р€д мер бюджетной экономии, поэтому правительству дл€ продолжени€ функционировани€ программы внешней помощи придетс€ экстренно искать новые пути сокращени€ госрасходов. ¬ довершение, в понедельник Ѕанк  ипра обнародует окончательный размер налога на банковские депозиты.

≈вропейские фондовые площадки завершили п€тницу падением более чем на 1%. Euro Stoxx 50 потер€л 1,38%, DAX – 2,03%. јмериканские индексы к закрытию отыграли часть потерь и завершили день снижением на 0,28% по Dow Jones и на 0,43% по S&P. ƒоходность UST5 снизилась на 1 б.п. до 0,69%, UST10 – на 5 б.п. до 1,71%, UST30 –на 11 б.п. до 2,88%.

¬ российских евробондах продолжились покупки. –оссийские евробонды, вопреки падению спроса на риск и провалу котировок нефти ниже 105 долл. за баррель Brent, завершили неделю ростом. ¬ корпоративном сегменте рост котировок составил около 20-40 б.п. ƒинамику лучше рынка продемонстрировали займы —бербанк-22 (+55 б.п.), ¬ЁЅ-20, -25 (+60-100 б.п.), √азпром-34, -37 (+90-110 б.п.). —уверенные займы прибавили более 50 б.п. –осси€-42 вырос на 2,2 п.п. до 118,3% от номинала, –осси€-30 – на 50 б.п. до 125,44% от номинала, –осси€-22 – на 90 б.п. до 111,9% от номинала.

—егодн€ российские евробонды, веро€тно, будут консолидироватьс€ в ожидании начала публикации корпоративных отчетов.

¬нутренний рынок

Ќа внутреннем денежном рынке сохран€етс€ относительно комфортна€ ситуаци€, поступающую ликвидность банки направл€ют на погашени€ задолженности перед ÷Ѕ. ¬ п€тницу Ѕанк –оссии продолжил сокращать лимиты на однодневном аукционе –≈ѕќ, предложив банкам 140 млрд руб. (на 90 млрд руб. меньше чем в четверг). ќднако это не смутило кредитные организации, которые привлекли на аукционе и вовсе лишь 92 млрд руб. ѕри этом совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ потер€ли лишь 46 млрд руб., и таким образом отрицательна€ величина чистой ликвидной позиции опустилась ниже уровн€ в 1 трлн руб. Ќаблюдалось и значительное снижение межбанковских ставок: индикативна€ MosPrime o/n находилась в п€тницу на отметке 5,81% годовых, что на 43 б.п. было ниже уровн€ предыдущего дн€.

¬ середине предсто€щей недели банки будут зан€ты процедурой усреднени€ об€зательных резервов в ÷Ѕ, что традиционно оказывает локальное давление на ставки денежного рынка, однако в целом до первых налоговых платежей в начале следующей недели участникам рынка можно не беспокоитьс€.

–убль частично восстановил позиции, однако участники не тороп€тс€ расставатьс€ с валютой. Ќа валютных торгах в п€тницу курс доллара к рублю составил на закрытии 31,52 руб., что оказалось на 7 коп. ниже уровн€ закрыти€ четверга. Ќесмотр€ на формальное укреплени€ рубл€ к американской валюте второй день подр€д, ситуаци€ на валютном рынке остаетс€ достаточно неоднозначной. — одной стороны, снижение нефт€ных котировок €вно замедлилось, что не дает повода участникам приблизитьс€ к уровню в 32 руб. по доллару, с другой — рынки €вно продолжают испытывать «мандраж», и участники пока опасаютс€ закрывать позиции и «выходить» из валюты. ¬ подобных услови€х начало недели может сопровождатьс€ существенными колебани€ми пары доллар/рубль в диапазоне 31,50-31,85 руб.

–ынок рублевого долга завершил неделю в плюсе, несмотр€ на резкое падение глобального спроса на риск. ¬ п€тницу спросом пользовались и корпоративные, и суверенные займы. ¬ ќ‘« рост котировок на длинном участке кривой составил до 90 б.п., доходность снизилась на 5-15 б.п. ¬ корпоративном сегменте инвесторы покупали выпуски Ѕашнефть-4, –—’Ѕ-3, -17, √азпром -5.

—егодн€ мы не ожидаем формировани€ €рко выраженной динамики. ƒавление на рынок будет оказывать падение котировок нефти. ѕри этом участники, веро€тно, предпочтут зан€ть выжидательную позицию перед началом сезона корпоративной отчетности в —Ўј.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов