Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ќа рынке российских еврооблигаций в среднесрочной перспективе ожидаетс€ сохранение тенденции к росту доходности


[23.08.2013]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

ѕанические настроени€ в отношении QE не получили продолжени€. ѕосле первоначальной негативной реакции на данные протокола заседани€ ‘–— днем панические настроени€ начали ослабевать, и к участникам вернулс€ умеренный оптимизм. ѕоводом послужили хорошие данные по PMI в  итае от HSBC. »ндекс деловой активности в промышленном секторе в августе вернулс€ на уровень выше 50 пунктов и составил 50,1 пункт против 47,7 в июле. ѕоддержку оказали данные по PMI в еврозоне, также оказавшиес€ лучше прогнозов. —водный индекс в производственном секторе ≈— вырос с 50,3 до 51,3 пунктов, по √ермании – с 50,7 до 52 пунктов. јмериканска€ статистика была в рамках ожиданий, но на фоне укрепл€ющихс€ ожиданий завершени€ QE дала возможность вз€ть паузу. „исло обращений за пособием по безработице составило 336 тыс., прогноз – 330 тыс., индекс опережающих индикаторов в июле вырос на 0,6% благодар€ положительной динамике фондовых площадок и росте потребительского оптимизма.

≈вропейские фондовые площадки поприбавили более 1%. Euro Stoxx 50 и DAX подн€лись на 1,36%, Dow Jones прибавил 0,44%, S&P – 0,86%. ћежду тем инвесторы в Treasuries воздержались от серьезных покупок, ожида€ продолжени€ тенденции к росту ставок. ƒоходность UST5 подн€лась на 3 б.п. до 1,68%, UST10 – снизилась на 1 б.п. до 2,88%, UST30 –на 5 б.п. до 3,87%.

Ќесмотр€ на вчерашний отскок, мы не видим сильных поводов к росту позитивных настроений. —о стороны макростатистики не ожидаетс€ важных публикаций, а участники продолжат ожидать новостей из ƒжексон‐’оул.

–оссийские евробонды снизились на данных протокола FOMC. –оссийские евробонды отыгрывали данные протокола FOMC и снижение Treasuries днем ранее, поэтому на рынке сохранилась негативна€ динамика.  орпоративные выпуски потер€ли в среднем около 30‐50 б.п. ¬ыпуски Ћукойл‐19, ‐20, 22 потер€ли по 45‐50 б.п., ћ“—‐20, —еверсталь‐22, Ќќ¬ј“Ё ‐21 – по ‐70‐80 б.п. ¬ суверенном сегменте продажи прошли на среднем участке кривой, а длинные бумаги остались на прежнем уровне. –осси€‐22 потер€л 40 б.п., снизившись до 100,14% от номинала, –осси€‐30 просел на 10 б.п. до 115,03% от номинала, –осси€‐42 удержалс€ на отметке 98,8% от номинала.

—егодн€ мы ожидаем боковой динамики отечественных евробондов на фоне стабилизации ситуации на рынке Treasuries. ѕри этом в среднесрочной перспективе ожидаем сохранени€ тенденции к росту доходности.

¬нутренний рынок

¬нутренний рынок отыгрывал новости из —Ўј. ќтечественные займы демонстрировали негативную динамику, отыгрыва€ продолжающийс€ рост доходность Treasuries на укрепившихс€ ожидани€х скорого сворачивани€ QE. ѕотери ќ‘« доходили до 130 б.п., доходность выросла на 7‐10 б.п., а по отдельным выпускам –на 20 б.п. ¬ корпоративном сегменте под давлением находились выпуски √азпром ‐5, ¬“Ѕ Ѕќ‐21, ‐22, ¬ымпелком‐1.

Ќегативна€ реакци€ глобальных площадок на данные «минуток» к концу дн€ сменилась положительной динамикой, поэтому не исключаем отскока и на внутреннем рынке.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов