Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: Ќа этой неделе инвесторы, веро€тно, продолжат воздерживатьс€ от активных действий


[18.04.2011]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

»нфл€ци€ пока не угрожает экономике —Ўј. ƒва самых важных индекса из опубликованных в п€тницу – CPI и PPI, не разочаровали инвесторов. ¬о‐первых, темпы роста инфл€ции в марте не вышли за рамки прогнозировавшихс€ +0,5% к предыдущему мес€цу. „то еще более важно, темпы базовой инфл€ции (за исключением цен на продукты питани€ и энергоносители) составили в марте +0,1%, тогда как ожидалось +0,2%. ¬о‐вторых, промышленное производство в марте выросло на 0,8%, что на 30 б.п. опередило прогнозы. —держанность инфл€ции и сохран€ющийс€ рост промпроизводства снизили опасени€ относительно возможного замедлени€ американской экономики под давлением быстрого роста потребительских цен.

ќстальна€ порци€ макростатистики, опубликованной в п€тницу, также была неплохой. »ндекс деловой активности в производственном секторе Ќью‐…орка составил 21,7 пунктов (vs прогноз в 17,1 пункта), предварительное значение индекса потребительского довери€ в апреле ‐69,6 пунктов (vs прогноз в 68,7 пункта).

Ќародный банк  ита€ не заставил себ€ долго ждать. ѕосле вышедших в п€тницу неутешительных данных по инфл€ции регул€тор решил предприн€ть очередные шаги по абсорбированию ликвидости. ¬ воскресение ÷ентральный Ѕанк  ита€ объ€вил об очередном повышении резервных требований к банкам, повысив их на 0,5 п.п. до 20,5%. Ёто уже стало 7‐м повышением резервных требований с окт€бр€ 2010 г.  роме того, Ќародный банк четырежды повышал процентные ставки.

–еакци€ рынков на ужесточение монетарной политики в  итае оказалась нейтральной. “орги на фондовом рынке в азиатском регионе сегодн€ утром проходили в зеленой зоне.

 отировки Treasuries выросли после публикации данных по инфл€ции. ќкончание аукционов ‘–— и выход неплохих данных по индексу потребительских цен снизили давление на рынок казначейских облигаци. ѕо итогам окончани€ торгов в п€тницу доходность UST5 понизилась на 10 б.п. до 2,12% годовых, UST10 – на 9 б.п. до 3,41% годовых, UST30 –на 8 б.п. до 4,47% годовых.

Ќа этой неделе в п€тницу рынки —Ўј и ≈— будут закрыты на празднование —трастной п€тницы, поэтому активность инвесторов может оказатьс€ ниже обычной.  роме того, на прот€жении всей недели не ожидаетс€ публикаций важных экономических данных. ѕравда, их место займет квартальна€ отчетность американских компаний, что, веро€тно, повысит волатильность американского рынка. ¬месте с этим мы полагаем, что на рынке Treasuries на предсто€щей неделе может наблюдатьс€ умеренный рост на фоне сохран€ющей напр€женности вокруг высоких сырьевых цен и долговых проблем в ≈врозоне.

»нвесторы сохранили нейтралитет по отношению к российским евробондам. “орги в последний рабочий день прошлой недели на рынке российских евробондов вновь были скучными. Ѕольшинство корпоративных облигаций сохранили свои ценовые уровни по сравнению с закрытием в четверг. ÷ена займа –осси€‐30 по итогам дн€ составила 116,44% от номинала (‐1 б.п.). —уверенный спрэд расширилс€ до 129 б.п.

ћы полагаем, что предсто€ща€ недел€ дл€ рынка российских евробондов будет вновь неактивной. Ќевн€тность динамики базовых активов, сокращенна€ рабоча€ недел€ на рынках —Ўј и ≈—, а также напр€женность относительно высоких сырьевых цен –все это, веро€тно, продолжит оказывать давление на котировки российских евробондов.

¬нутренний рынок

Ќастроени€ немного улучшились, но активных игроков по‐прежнему не видно. ѕ€тница, как и недел€ в целом, не отличилась активностью, правда, настроени€ на внутреннем рынке все же немного улучшились. ¬ отдельных рублевых бондах наблюдалось повышение спроса, но рынок в целом осталс€ на уровне четверга. —реди отличившихс€ ростом выпусков можно выделить –∆ƒ‐10, √азпромнефть‐9, –усал‐7, — Ѕ‐банк Ѕќ‐3, ≈враз‐2, ћƒћ банк‐8 и јлроса‐23.

Ќа этой неделе инвесторы, веро€тно, продолжат воздерживатьс€ от активных действий. Ќа мировых площадках все еще сохран€етс€ напр€жение вокруг роста инфл€ционного давлени€.   тому же уже на следующей неделе ÷Ѕ –оссии предстоит обсуждение вопрос ставки рефинансировани€, что не добавл€ет оптимизма. „то касаетс€ первичного рынка, то на этой неделе он не будет радовать изобилием предложени€. –азмещени€ проведут –”—јЋ,  райинвестбанк, ярославска€ область, “атфондбанк и ќборонпром.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов