Внешний рынок

Внимание инвесторов на текущей неделе будет приковано к экономическому саммиту в Джексон‐Хоуле. Пятница не принесла свежих торговых идей, и рынки продолжили движение на старых новостях. Статданные по новостройкам в США оказались в рамках ожиданий. Число новых домов в июле составило 896 тыс. в годовом выражении, ожидалось –900 тыс.; число разрешений на строительство составило 943 тыс., прогноз – 945 тыс. На этом фоне европейские фондовые площадки большую часть дня торговались в боковике чуть ниже уровня четверга, корректируясь после роста в середине недели, а ближе к вечеру вышли в небольшой плюс. Euro Stoxx 50 прибавил 0,65%, DAX –0,19%. Американские индексы, напротив, продолжили снижение, отыгрывая идею приближающегося сворачивания программ QE. Dow Jones снизился на 0,2%, S&P – на 0,33%. Доходность Treasuries выросла еще на 1‐2 б.п. Ставка UST5 поднялась до 1,53%, UST10 – до 2,79%, UST30 – до 3,83%.

На этой неделе центральным событием будет экономический саммит в Джексон‐Хоуле, где традиционно случаются важных заявления от ведущих мировых Центробанков, поэтому ожидаем повышения волатильности накануне этого события. Кроме того, в среду будет обнародован протокол последнего заседания ФРС, из данных которого инвесторы попытаются сделать вывод о готовности регулятора начать сворачивание стимулирующей программы уже в сентябре.

Российские евробонды по‐прежнему находились под давлением. Корпоративные займы потеряли по итогам дня в среднем 10‐25 б.п. Наиболее сильные продажи прошли по выпускам ВЭБ‐20, ‐25 (‐100‐150 б.п.), Сбербанк‐19, ‐21, ‐22 (‐50‐65 б.п.), ВТБ‐20, ‐22 (‐25 б.п.). Россия‐42 снизился на 30 б.п. до 101,24% от номинала, Россия‐30 –на 15 б.п. до 116,48% от номинала, Россия‐22 – на 20 б.п. до 101,82% от номинала.

В начале текущей недели мы не ожидаем изменений в конъюнктуре рынок российского валютного долга. По всей видимости, до четверга котировки российских займов продолжат плавно снижаться, повторяя динамику UST, в дальнейшем настроение инвесторов будет определяться данными протокола заседания ФРС и новостями из Джексон‐Хоул.

Внутренний рынок

Внутренний рынок в пятницу не показал однозначной динамики. Суверенные выпуски большую часть дня вяло торговались в боковике, но с выходом статистики в США начали снижаться в цене. В результате, доходность прибавила 1‐3 б.п. В корпоративном сегменте при этом преобладали точечные покупки в займах ГазпромК‐4, Мегафон‐7, Петроком БО‐2.

В начале текущей недели активность участников, вероятно, останется невысокой в связи с отсутствием свежих новостей. При этом на рынке будет преобладать негативная динамики в преддверии экономического саммита в Джексон‐Хоуле.