Внешний рынок

Рынки замерли в ожидании данных по рынку труда США. Начало недели на внешних площадках выдалось скучным. Инвесторы предпочли взять паузу после роста в конце прошлой недели, ожидая сегодняшней публикации отчета по рынку труда. Согласно прогнозам, рост числа рабочих мест составил 180 тыс., безработица осталась на уровне 7,3%. При этом сильные статданные не вызовут негативной реакции, поскольку после октябрьской приостановки работы правительства резко выросла уверенность в том, что ФРС воздержится от сворачивания QE еще на какое время. На этом фоне не исключаем укрепления позитивных настроений после вечерних публикаций статистики.

Европейские и американские площадки завершили понедельник смешанной динамикой. Euro Stoxx 50 просел на 0,15%, DAX прибавил 0,02%, Dow Jones просел на 0,05%, S&P прибавил 0,01%. Treasuries возобновили снижение на фоне укрепления оптимистичных настроений. Доходность UST5 прибавила 2 б.п. до 1,35%, UST10 –2 б.п. до 2,6%, UST30 – 3 б.п. до 3,67%.

Евробонды не продемонстрировали ярко выраженной динамики. Точечные покупки прошли по займам НорНикель‐18 (+30 б.п.), Сбербанк‐19, ‐21, ‐22 (+20‐25 б.п.), Промсвязьбанк‐19 (+40 б.п.). Суверенные займы, напротив, просели. Россия‐42 и ‐43 потеряли по 30‐40 б.п., Россия‐22, ‐23 – по 25‐30 б.п.

В первой половине дня на рынке сохранится боковая динамика цен, поскольку инвесторы будут ожидать вечерней статистики по США.

Внутренний рынок

Окончательные расчеты по НДС оказали несущественное давление на ставки МБК. В начале недели банки проводили платежи по НДС, в результате чего индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n выросла на 4 б.п. —до 6,32% годовых. Однако рост ставок мог бы быть и более существенным, если бы не традиционная поддержка рынка ликвидностью со стороны ЦБ и Федерального казначейства. На аукционе прямого РЕПО ЦБ увеличил лимит o/n на 100 млрд руб. (до 290 млрд руб.), а Росказначейство на своем депозитном аукционе предложило 100 млрд руб. (из которых банки привлекли лишь 91 млрд руб.).

Сегодня банки получат очередную внушительную порцию ликвидности от Росказначейства: ведомство предложит кредитным организациям на депозиты 315 млрд руб.

В начале недели пара доллар/рубль осталась ниже уровня в 32 руб.: по итогам торгов пара выросла на 2 коп., составив 31,95 руб. Сегодня спрос на рублевую ликвидность несколько ослабнет: уплатив НДС в понедельник, банки получат возможность восстановить резервы ликвидности на очередном недельном аукционе РЕПО с ЦБ и депозитном аукционе Росказначейства. Таким образом, внутренние факторы будут играть против рубля, и доллар может попытаться вернуться на уровень 32 руб. В то же время на внешних рынках внимание инвесторов будет обращено к данным по рынку труда в США, которые не публиковались в период приостановки работы американских госслужб и завтра, вероятно, окажут решающее значение на уровни закрытия отечественных площадок.

Внутренний рынок начал неделю смешанной динамикой в ожидании новых сигналов с западных площадок. Корпоративные займы торговались чуть выше уровня пятницы. Наиболее заметные объемы торгов прошли по выпускам МТС‐4, БО‐1, НОМОС БО‐5. В суверенном сегменте, напротив, преобладали продажи. Доходность ОФЗ повысилась на 1‐3 б.п.

Конъюнктура российского рынка не претерпит существенных изменений. Участники продолжат ожидать выхода статистики по занятости в США, которая, скорее всего, подтвердит, что сворачивание QE преждевременно.