Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: »нфл€ци€ в –оссии демонстрирует признаки стабилизации


[07.04.2015]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

¬нешний рынок

јмериканские площадки начали неделю ростом, проигнорировав слабые данные по зан€тости, опубликованные в п€тницу. ѕо всей видимости, инвесторы не ожидают, что замедление роста зан€тости продлитьс€ долго, при этом временное ухудшение, скорее всего, отодвинет срок повышени€ ставки ‘–—.  роме того, накануне вышли обнадеживающие данные по деловой активности. »ндекс Markit PMI в секторе услуг в марте составил 58,2 пункта, ожидалось – 58,6; индекс ISM в непроизводственном секторе, как и ожидалось, 56,5. Ќапомним, что на прошлой неделе была опубликована цела€ сери€ слабых данных по деловой активности, поэтому статистика понедельника выгл€дела достаточно обнадеживающе.

ƒл€ российского рынка поддержку в понедельник оказал рост котировок нефти. —аудовска€ јрави€ объ€вила о повышении цен дл€ азиатских потребителей.  отировки нефти сорта Brent в понедельник поднимались с 55 долл. до 58 долл. за баррель.

—егодн€ новостной фон будет нейтральным. —о стороны статданных ожидаютс€ лишь окончательна€ оценка по деловой активности в еврозоне в марте.

јмериканские площадки начали неделю ростом чуть более, чем на 0,5%. Dow Jones прибавил 0,66%, S&P –0,66%. Treasuries потерли в цене. ƒоходность UST5 выросла на 5 б.п. до 1,3%, UST10 – на 6 б.п. до 1,9%, UST30 – на 7 б.п. до 2,55%.

¬нутренний рынок

—итуаци€ на денежном рынке продолжает улучшатьс€. ¬ понедельник ставка MosPrime o/n снизилась на 8 б.п., составив 4,42% годовых. ќдновременно совокупные остатки банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ пополнились на 53,3 млрд руб., при этом банки полностью погасили задолженность перед регул€тором по операци€м «валютный своп». ¬прочем, в то же врем€ банки увеличили задолженность по операци€м –≈ѕќ с фиксированной ставкой (на 36,6 млрд руб.).

“ак как обстановка на денежном рынке остаетс€ весьма комфортной, нельз€ исключать, что сегодн€ на очередном аукционе недельного –≈ѕќ Ѕанк –оссии может сократить лимит, что, впрочем, не должно оказать существенного давлени€ на ставки ћЅ .

¬ ближайшие дни у рубл€ остаютс€ все шансы дл€ укреплени€: цена на нефть растет, а на внутреннем рынке банки привлекают существенные объемы валютной ликвидности от ÷Ѕ (в понедельник на аукционах –≈ѕќ банки привлекли у регул€тора 4,5 млрд долл.). ѕри этом возможное сокращение лимита на недельном аукционе –≈ѕќ с св€зи с комфортной ситуацией может также увеличить спрос на рубли.

ѕродолжающиес€ выходные на европейских площадках привели к очередному спокойному дню на российском рынке. ћежду тем рубль продолжил укрепл€тьс€ на фоне роста нефти и ослаблени€ доллара, что поддержало отечественный долговой рынок. ќ‘« прибавили по итогам дн€ около 20‐50 б.п., доходность опустилась на 5‐20 б.п. ¬ корпоративном секторе покупки прошли по займам Ћенэнерго Ѕќ‐1, ‘— ‐25, –—’Ѕ‐15.

–ынок продолжит следовать за нефт€ными котировками, которые получили поддержку от ослаблени€ доллара после выхода в п€тницу слабых статданных по нефти. ¬ то же врем€ в четверг √реци€ должна погасить долг перед ћ¬‘, хот€ средств дл€ исполнени€ об€зательств у страны пока нет. ѕоэтому мы не исключаем роста напр€женности в ближайшие дни.

»нфл€ци€ в –оссии демонстрирует признаки стабилизации. ¬чера были опубликованы данные по инфл€ции в –оссии. Ќесмотр€ на то, что статистика оказалась немногим хуже прогнозов, расхождение мес€чной и годовой инфл€ции говорит о стабилизации ситуации. ¬ марте рост потребительских цен составил 1,2% (прогноз –1%) после подъема на 2,2% мес€цем ранее. ѕри это в годовом выражении инфл€ци€ пока продолжает расти. ¬ марте ее значение составило 16,9% после роста на 16,7% в феврале. ¬ целом, мы склонны полагать, что пик инфл€ции все-таки пройден. ”читыва€, что значительный вклад в ее рост внесло падение рубл€, который уже отыграл по сравнению с февральским пиком почти 20%, в дальнейшем ситуаци€ будет улучшатьс€.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов