Внутренний рынок

Вчера рынок государственного долга продемонстрировал еще один хороший день. Ралли в секторе продолжалось в течение дня на фоне позитивных перспектив снижения ставки Банком России в сентябре на фоне замедления потребительской инфляции и инфляционных ожиданий. Совокупные торговые обороты оставались повышенными на протяжении последних двух дней, что может быть связанно с увеличением длинных позиций нерезидентами. При этом основные денежные потоки в очередной раз формировались в среднесрочных выпусках (26220 и 26222), на которые пришлось около половины всего дневного оборота (35 млрд руб.) в ОФЗ с фиксированной ставкой. Из двух бумаг сильнее всего подорожала серия 26222 (7,81%) на полфигуру до 96,95%, что соответствует снижению доходности на 10 бп. Аналогичный ценовой рост сделал длинный 16-летний бенчмарк 26221, опустившийся в доходности до 7,96%. Кроме того, за август спред между 26221 и 26218 опустился по последней сделке с 23 до 15 бп., частично отражая скорые монетарные послабления.

В корпоративном секторе мы наблюдали хороший спрос на облигации третьего эшелона. Значительные обороты прошли в облигациях МОСТРЕСТ 8 на 300 млн руб. и ТМК БО- 05 на 400 млн руб. Доходности по последним крупным сделкам равняются 9,66 и 9,46% годовых соответственно, операции прошли "по рынку". Новые 7-летние облигации МарЭЛ17 продолжали активно торговаться, однако все покупки формировались вблизи уровня 100,8%, доходность 8,69% годовых.

Сегодня планируется публикация данных по рынку труда США, поэтому существенные движения в секторе ОФЗ появятся ближе к концу торговой сессии. Активность инвесторов по сравнению с предыдущими днями немного снизится перед выходными, поскольку ожидаем фиксацию прибыли отдельными участниками рынка. В то же время, крупные торговые обороты косвенно указывают, что в суверенные облигации заходили стратегические инвесторы, ожидающие от российского регулятора стремительных действий на сентябрьском заседании. В этом случае есть шансы на дальнейший ценовой рост длинных облигаций.