Внешний рынок

Неплохие итоги размещения облигаций Италии и Испании не поддержали рынки. Одним из немногочисленных событий вторника было размещение облигаций Италии и векселей Испании. Стоимость заимствования обоих стран ожидаемо выросла по сравнению с предыдущими аукционами, но средства были привлечены в полном запланированном объеме. Несмотря на это, на вторичном рынке доходность облигаций Мадрида и Рима продолжила расти, что подогревалось еще и опасениями, что на ближайшем европейском саммите не будет принято никаких ключевых решений по борьбе с кризисом. Кривая Испании поднялась на 25‐35 б.п., Италии – на 15‐30 б.п.

Статистика по США также не обрадовала участников. Индекс доверия потребителей снизился в июне до 62 пунктов, ожидалось – 63 пункта. Правда, фондовые индикаторы все равно завершили день в плюсе, что было обусловлено скорее технической коррекцией после просадки накануне. Dow Jones прибавил 0,26%, S&P – 0,48%. В Treasuries накануне прошли продажи под давлением объема первичного предложения. Доходность займов выросла на 2 б.п.: UST5 до 0,72%, UST10 до 1,63%, UST30 до 2,7%.

Европейские же площадки, снижавшиеся на дневной сессии, к вечеру сократили потери и закрылись около прежних уровней. Euro Stoxx 50 просел на 0,13%, DAX –прибавил 0,07%.

Сегодняшний день вновь обещает быть спокойным. Наиболее значимыми событиями будут очередные размещения облигаций Италии и США, статистика по заказам на товары длительного пользования, объемам незавершенных сделок по продаже жилья.

Инвесторы отдали предпочтение суверенным займам. На рынке российских еврооблигаций торги прошли довольно‐таки вяло, а цены займов остались практически без изменений. Наиболее активные сделки велись в госсекторе, который, кроме того, показал опережающий рост. В среднем цены суверенных евробондов выросли на 10‐15 б.п. и лишь Россия‐20 прибавил 25 б.п. до 108,25% от номинала (YTM –3,77%). «Тридцатка» по итогам дня прибавила 12 б.п. до 119,07% от номинала (YTM – 4,06%).

В корпоративном секторе выделялись выпуски Вымпелкома, подорожавшие на 15‐30 б.п. Также покупки наблюдались по займам РСХБ‐13, ‐17 (+10+15 б.п.). Ниже уровня предыдущего дня завершили торги евробонды ВЭБа (‐15‐30 б.п.) и большинство займам Газпрома (‐5‐15 б.п.).

Сегодня цены евробондов могут немного подрасти на фоне положительной динамики цен на нефть. Бочка Brent во вторник подорожала до 92,7 долл.

Внутренний рынок

Банки вновь привлекли более 1 трлн руб. у ЦБ. После перечисления в понедельник НДПИ и акцизов давление на ставки денежного рынка во вторник несколько ослабло. Индикативная межбанковская MosPrime o/n снизилась на 4 б.п. — до 6,38% годовых. Стабилизации ситуации в немалой степени способствовали и очередные рекордные лимиты ЦБ на аукционах прямого РЕПО. Так, в совокупности на 1 день и неделю регулятор предложил банкам 1,87 трлн руб. Отметим, что кредитные организации привлекли лишь чуть более 1 трлн руб. из этих средств.

Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ 25080 на 35 млрд руб. Рыночная доходность выпуска находилась примерно в середине озвученного накануне ориентира доходности (8,23‐8,28% годовых). Отметим, что завтра банкам предстоят окончательные расчеты по налогу на прибыль и уже сегодня есть вероятность увидеть предварительные платежи. Данное событие может не позволить Минфину разместить более половины выпуска.

Вчерашний рост нефтяных котировок (к вечеру стоимость марки Brent преодолела отметку в 93 долл. за баррель) способствовал существенному укреплению рубля на внутреннем валютном рынке. По итогам торгов во вторник курс бивалютной корзины упал на 46 коп. —до уровня 36,58 руб. Сегодня на утреннем открытии курс бивалютной корзины сумел остаться выше 36,5 руб. и в течение дня, вероятно, будет находиться вблизи уровня вчерашнего закрытия.

На внутреннем рынке штиль. В отсутствии новостей с западных площадок, российский рынок ушел в боковик при низких торговых оборотах. В рублевых займах преобладали сделки в госсекторе. ОФЗ скорректировались вверх, а доходных отдельных выпусков просела на 1‐2 б.п. В корпоративном сегменте спросом пользовались облигации РСХБ‐3, МКБ БО‐4, РЖД‐10 и ‐15.

Сегодня рынок продолжит консолидироваться на достигнутом уровне из-за отсутствия свежих торговых идей и в преддверии саммита ЕС. Внимание участников отвлечет на себя и аукцион ОФЗ на 35 млрд руб.