Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня может продолжить укрепление своих позиций относительно доллара США.

- Цены корпоративных облигаций могут незначительно снизиться на фоне протекающего налогового периода.

- Минфин имеет шансы показать неплохой результат на сегодняшнем аукционе по размещению своих ОФЗ.

Главным событием вчерашнего дня для локального рынка по праву можно назвать ощутимую победу рубля над долларом и евро, а самое приятное, что все это происходило на фоне укрепления нефтяных котировок. Так по итогам вчерашних валют на ММВБ национальная валюта продемонстрировала существенное укрепление своих позиций как к доллару США (32.92 руб./$; -39.5 коп.), так и к европейской валюте (41.055 руб./€, -54 коп.). В результате такой крайне позитивной динамики стоимость бивалютной корзины за день снизилась на 46 коп. – до 36.58 руб. Это, действительно, ощутимый результат, которого рублю удалось добиться из-за благоприятных для него внешних и внутренних факторов. Рубль еще до старта валютных торгов на ММВБ имел хорошие шансы на укрепление на фоне приостановившегося снижения нефтяных котировок и в целом довольно перегретой атмосферы в паре доллар/рубль. Черное золото, приостановившее свое снижение накануне, вчера продолжило улучшать свое самочувствие, сейчас смесь марки Brent закрепилась выше отметки в 92.7 $/барр. Нефть сейчас в целом имеет неплохие шансы для продолжения своей позитивной динамики на фоне иранского фактора и начала сезона штормов в Мексиканском заливе. Эмбарго на экспорт иранской нефти в полном объеме начинает действовать с 1 июля, от данной нефти отказываются все члены Евросоюза и Южная Корея, в дополнение к этому вступает в силу запрет на страхование иранских нефтеперевозок (все это приведет к снижению экспорта на 20-30% по оценке самого Ирана). 3 июля состоится еще одна встреча по иранскому вопросу, которая может усугубить картину и привести к дополнительным ограничительным санкциям. Что касается США, то здесь в самом разгаре сезон ураганов (ураган «Дебби»), из-за которого располагающие буровые платформами в Мексиканском заливе компании были вынуждены на 23% сократить объемы добычи нефти.

Рубль продолжает находить определенную поддержку в налоговом периоде (в четверг по плану идет уплата налога на прибыль), что вызывает повышенный спрос на ликвидность. Это видно и по операциям прямого аукционного РЕПО с Банком России, который, чувствуя нехватку рублей на рынке, побил свой ранее установленный рекорд по лимиту недельного РЕПО и установил его в размере 1240 млрд руб. Ставки денежно-кредитного рынка также продолжают держаться на повышенном уровне (Mosprime O/N: 6.38% годовых). Поддержку рублю оказывают и валютные интервенции, проводимые Банком России, который в последние пару дней увеличил их объем до $200 млн c предыдущих $70 млн. В целом рубль сейчас находится в относительно неплохих условиях и может продолжить укрепляться.

Рынок же рублевых корпоративных облигаций вел себя вчера довольно аморфно, не показав нам какой-либо внятной динамики. Для того, чтобы он «раскачался», внешний позитив должен быть более устойчивым и продолжительным. Сказывается на рынке и текущий налоговый период, снижающий активность покупателей. Ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP вчера снизился на 0.04% и составил 91.47%.

Основным событием сегодняшнего дня на локальном рынке долга будет размещение Минфином своих пятилетних ОФЗ серии 25080 с погашением в апреле 2017 г. Объем размещения составляет 35 млрд руб., а ориентир по доходности установлен на уровне 8.23-8.28%. Бумаги имеют 10 купонных периодов. В целом внешний фон для размещения сейчас неплох, также в прессе появлялись сообщения о скором допуске госбумаг к торгам через Clearstream и Euroclear (ранее он был отложен на неопределенный срок, из-за чего ОФЗ в целом сильно пострадали). Относительно короткая дюрация выпуска также будет помогать Минфину, однако объем размещения достаточно велик, что может не позволить разместить бумаги в полном объеме (но размещение хотя бы 20 млрд руб. будет уже успехом в текущей ситуации).

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЮТэйр-Финанс БО-04 (9.00%, 33.6 млн руб.), ЮТэйр-Финанс БО-05 (9.00%, 33.6 млн руб.), РОСНАНО 01 (8.90%, 355 млн руб.), РОСНАНО 02 (8.90%, 443.8 млн руб.), РОСНАНО 03 (8.90%, 665.7 млн руб.), Транснефть 2012 (6.103%, 15.2 млн руб.), Транснефть 2012-2 (5.381%, 37.6 млн руб.), Восточный Экспресс Банк 2017 (11.00%, 2.3 млн руб.), ТК Финанс БО-01 (10.50%, 26.1 млн руб.), ТК Финанс БО-02 (10.50%, 26.2 млн руб.), Золото Селигдара 04 (16.50%, 123.4 млн руб.), Энел ОГК-5 БО-18 (7.10%, 177 млн руб.), Буровая компания Евразия 01 (8.4%, 209.4 млн руб.), Обувьрус 01 (12.25%, 42.7 млн руб.), Калужская область 34004 (10.01%, 14.9 млн руб.), Казань, 34008 (8.00%, 39.9 млн руб.), Москва 45 (8.00%, 601.6 млн руб.), Россия 25065 (12.00%, 1.3 млрд руб.), Россия 36002(7.70%, 575.8 млн руб.).

Также сегодня ожидаем размещения выпусков Россия ОФЗ25080 ПД (35 млрд руб.), Управление отходами - НН 01 (1 млрд руб.). Пройдут погашения выпусков: Транснефть 2012 ($ 500 млн долл.), Транснефть 2012-2 (€ 700 млн), Москва 45 (15 млрд руб.), состоятся оферты по выпускам: АКБ РОСБАНК БО-01 (5 млрд руб.), Восточный Экспресс Банк 2017 ($ 43 млн).