Rambler's Top100
 

»  ¬≈Ћ≈—  апитал: јукцион ќ‘«


[11.09.2019]  »  ¬≈Ћ≈—  апитал    pdf  ѕолна€ верси€

—егодн€ ћинфин планирует разместить среднесрочный выпуск 26229 с погашением через 6 лет объемом 20 млрд руб. ¬ обращении находитс€ 75 млрд из запланированной эмиссии 450 млрд руб. Ћиквидность бумаги остаетс€ умеренной, также как торгова€ активность всего сектора с начала недели. ќтносительно прошлого аукциона крива€ доходности скорректировалась вверх на 2-5 бп, что соответствовало общей динамике локальных рынков развивающихс€ стран. ѕо причине незначительного охлаждени€ спроса на внутренние облигации ≈ћ ведомство прин€ло решение сократить дюрацию на первичном рынке вследствие ожидани€ многими инвесторами предсто€щих заседаний мировых регул€торов и плавного роста доходности UST.

¬ ходе сегодн€шнего размещени€ мы ожидаем увидеть хороший спрос в рамках сохран€ющего цикла снижени€ ключевой ставки ÷Ѕ –‘. ќднако не прогнозируем до заседани€ ‘–— существенного улучшени€ конъюнктуры в секторе и восстановлени€ аппетита на долговой риск ≈ћ. ’от€ игроки заложили решительные действи€ ≈÷Ѕ, который, как ожидаетс€, анонсирует в четверг будущую монетарную политику стимулировани€ экономики, вли€ние американского регул€тора в нынешнем глобальном цикле сокращени€ процентных ставок усиливаетс€, так как многие страны EM и DM опережающими темпами провели см€гчение ƒ ѕ.

ќсновной риск дл€ спекул€тивного капитала заключаетс€ в дальнейшей скорости процентного послаблени€ в —Ўј. Ќам представл€етс€, что ‘–— может не оправдать прогнозы специалистов, так как экономика страны не демонстрирует признаков замедлени€, о чем кстати говорили многие голосующие члены в последние недели. ѕо причине сказанного выше, мы рекомендуем на краткосрочном горизонте инвестировани€ строить спекул€тивную тактику на участке ќ‘« в рамках п€ти лет.  

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов