Внешний рынок

Данные по безработице в США внесли лишь неопределенность. На протяжении всей пятницы инвесторы пребывали в ожидании отчета по рынку труда США, который мог бы прояснить возможность начала сворачивания QE3 уже в сентябре. Однако, опубликованные данные разошлись с прогнозами, не внеся никакой ясности. С одной стороны, уровень безработицы снизился с 7,6% до 7,4%. Ожидалось 7,5%, но с другой – число новых рабочих мест в июле составило лишь 162 тыс., что ниже прогнозировавшихся 185 тыс. и сильно отстает от того уровня, на котором можно констатировать уверенное восстановление рынка труда. Последние данные повысили надежды на то, что федрезерв пока воздержится от сворачивания программы покупки, но в то же время в отсутствии сильных позитивных сигналов снизили спрос на рискованные активы.

На предстоящую неделю запланировано не много публикаций, поэтому торги, вероятно, будут проходить в смешанной динамике. Во вторник и среду выйдут данные по торговому балансу в ЕС, США и Китае, в пятницу –промпроизводство. PCI и розничные продажи в Китае. Кроме того, на ближайшие дни запланирован ряд выступлений представителей ФРС, поэтому инвесторы, скорее всего, сосредоточатся на их заявлениях, в надежде получить сигналы относительно перспектив QE3.

Европейские фондовые площадки завершили день разнонаправленно. Euro Stoxx 50 прибавил 0,08%, DAX снизился на 0,05%. Американские индексы к концу торгов вышли в зеленую зону. Dow Jones прибавил 0,19%, S&P –0,16%. Вместе с тем, Treasuries выросли в цене. Доходность UST5 снизилась на 13 б.п. до 1,36%, UST10 –на 11 б.п. до 2,6%, UST30 – на 7 б.п. до 3,68%.

Российские еврооблигации умеренно выросли по итогам пятницы. Евробонды начали день снижением, но после выхода данных по рынку труда уверенно устремились вверх, повторяя динамику UST. Корпоративные займы прибавили около 20‐35 б.п. Немногим лучше рынка смотрелись займы Металлоинвест‐20 (+50 б.п.), Вымпелком‐22, ‐23 (+30‐40 б.п.). В суверенном сегменте рост превысил 90 б.п. по Россия‐42 (до 104,26% от номинала), 67 б.п. по Россия‐30 (до 118,02% от номинала).

Сегодня ожидаем консолидации рынка на достигнутом уровне в связи с отсутствием свежих импульсов.

Внутренний рынок

В пятницу индикативная межбанковская ставка MosPrime o/n осталась на значении 6,3% годовых, хотя совокупные остатки банков в ЦБ пополнились ликвидностью. Объем средств на корсчетах и депозитах в ЦБ вырос на 45,2 млрд руб., в то время как задолженность банков перед ЦБ по аукционному РЕПО даже несколько снизилась (на 15,2 млрд руб. — до 1,98 трлн руб.). Предстоящая неделя обещает быть достаточно спокойной на денежном рынке, и при условии поступления в систему бюджетной ликвидности MosPrime o/n до очередного периода усреднения обязательных резервов банков в ЦБ (в конце недели) может опуститься ниже 6% годовых.

Количество рабочих мест в США помогло рублю сдвинуть доллар с 33 руб. Вышедший вечером в пятницу уровень безработицы в США оказался лучше прогнозов, что потенциально играло против QE и в пользу доллара, однако оказавшееся заметно хуже ожиданий количество июньских рабочих мест в США «компенсировало» статистику по безработице, и к вечеру рублю удалось сдвинуть доллар с отметки в 33 руб. По итогам закрытия пара доллар/рубль составила 32,85 руб. (‐22 коп.).

В целом же пятничные данные общей картины не изменили, и угроза скорого сворачивания программы QE продолжит давлеть над рынками и рублем на предстоящей неделе. Внутренние факторы также не на стороне рубля, так как в течение недели особой потребности в рублевой ликвидности у участников не будет. В этих условиях американской валюте вполне по силам вновь вернуться на уровень выше 33 руб.

Улучшение глобальных настроений не помогло внутреннему рынку сохранить позитивный настрой. Большинство выпусков консолидировалось на достигнутом уровне. Покупки наблюдались по займам РСХБ‐3, ЗапСибБанк БО‐3.

Сегодня инвесторы будут следить за статистикой из Европы, которая, впрочем, вряд ли, поможет формированию ярко выраженной динамики.