Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций не продемонстрируют ярко выраженной динамики.

- Российский рубль, вероятнее всего, ослабнет к доллару США на фоне отсутствия стабильности в его основных внешних драйверах.

Можно сказать о том, что в последние дни греческая дилемма начала затмевать испанский вопрос, чему во многом способствует переориентация информационного фона на первую. К тому же представители Еврогруппы недавно заявили нам о том, что не видят необходимости в запросе с испанской стороны широкомасштабной помощи, какую получили ранее Греция, Ирландия и Португалия (страну, да и заодно инвесторов, видимо, решили подбодрить подобными словесными интервенциями). Что же касается Греции, то ее также всячески стараются удержать на плаву, стране дали еще 10 дней на приведение финансов страны к предъявленным требованиям, что должно произойти как раз к запланированному на следующей неделе саммиту лидеров еврозоны (18-19 октября). Также мы видим и довольно лестные высказывания со стороны сильных мира сего, говорящие нам о покладистости страны-страдальца, готовности выполнять предъявленные требования, достигнутом прогрессе. Также делается упор не останавливаться на достигнутом, а идти дальше, проводя новые реформы. Как бы там ни было, окончательного решения по Греции мы не увидим до публикации доклада «тройки» международных кредиторов, который расставит все точки над «i». Дату его публикации также периодически откладывают, что дает Греции дополнительную фору: сначала мы ждали документ в сентябре, теперь ждем в октябре, а ряд участников рынка вообще придерживается мнения о том, что раньше президентских выборов в США рынок данный доклад не увидит во избежание лишних порций стресса. Затравка дана, теперь посмотрим на текущую обстановку с точки зрения доходностей и аукционов, где дела обстоят пока вполне неплохо. На вторичном рынке греческие индикативные десятилетние облигации вчера не продемонстрировали какого-либо негатива, их доходность сохранилась на уровне предыдущего дня – 18.12%, да и вообще, откровенно говоря, в последнее время мы наблюдаем улучшение самочувствия местных бондов. Доходность вышеуказанных бумаг с начала текущего месяца успела снизиться уже на целых 100 б.п. Успехом для страны закончился вчера и аукцион по размещению шестимесячных казначейских векселей, которых в итоге было продано на 1.3 млрд евро при плане в 1 млрд евро. Наблюдали мы и снижение стоимости заимствований (на 8 б.п.), в итоге аукционная доходность составила 4.46% годовых против 4.54% годовых на предыдущем аукционе (4 сентября). Так что пока «овчинка выделки не стоит» и лишний раз не стоит подвергаться стрессу (во всяком случае, до запланированного на следующей неделе саммита).

Сегодня свой очередной аукцион по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) проведет и отечественный Минфин, который в этот раз предложит рынку выпуск десятилетних бумаг серии 26209 на 35 млрд рублей с ориентиром доходности в пределах 7.78-7.83% годовых. На вторичных торгах вчерашний день выпуск закрыл с доходностью 7.80% годовых, как мы видим небольшая, но все-таки премия в этот раз присутствует. Последние аукционы ОФЗ показали нам, что свой определенный спрос у сектора сейчас есть, но рынок все же с трудом переваривает объемы более 20 млрд рублей: на прошлой неделе были предложены 15-летние ОФЗ на 25 млрд рублей, из которых в итоге удалось разместить бумаг на 18.6 млрд рублей. Подобного результата можно ждать и сегодня: большую часть своего плана Минфин выполнит, чему поспособствуют и сильные нефтяные котировки, однако до 100-процентной реализации вряд ли дойдет.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ 6 об (8.55%), ЕБРР 05 обл (7.26%), Интеза Б-3 (9.00%), МКБ 08 обл (9.00%). Также пройдет оферта по выпуску Фармпрепарат 01 (23 млрд руб.), состоится размещение выпуска Россия ОФЗ 26209 ПД (35 млрд руб.).