Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного подрасти.

- Рубль может отыграть часть своих предыдущих растрат; в случае ухудшения настроений национальная валюта найдет поддержку со стороны Банка России.

В пятницу рублевые облигации чувствовали себя получше, нежели в предыдущие дни. Так по итогам дня ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP остался фактически на месте, потеряв всего 0.01% и составив 91.93%, а индекс государственных бумаг RGBI даже смог найти в себе силы для роста: индикатор вырос до 128.61%, прибавив 0.08%. Рублевые бонды сегодня могут немного подрасти, если, конечно, новостной фон сильно не подкачает. Утренний фон же пока довольно неплохой: «черное золото» демонстрирует умеренный рост (сорт марки Brent утром торгуется на уровне 107.45$/барр.); Штаты хоть и закрылись на красной территории, но фьючерсы на них торгуются на уверенной зеленой территории. В целом снижать активность покупателей сегодня будет фактор выходного дня в Америке, а также и фактор налогового периода (сегодня последний день уплаты налога на прибыль).

Российский рубль продолжает оставаться главным страдальцем российского рынка, по итогам пятницы он снизился к доллару до декабрьского минимума. По итогам валютных торгов на ММВБ рубль зафиксировал снижение как по отношению к доллару (32.034 руб./$; +27.9 коп.), так и по отношению к европейской валюте (40.05 руб./€, +11 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины за день выросла на 20 коп. – до 35.64 руб. Рубль сейчас выглядит довольно нервозно, любимый актив российских граждан сейчас находится не в фаворе у инвесторов. Рубль страдает из-за повышенной волатильности на мировых фондовых рынках, ясности пока так и не наступает. Инвесторы также избавлялись от рискового актива в пятницу и переходили в гораздо более качественный доллар в связи с сегодняшним выходным днем в Штатах, который увеличивает возможность неприятного «сюрприза» во вторник.

При таких метриках бивалютной корзины Банк России вряд ли в пятницу остался в стороне, скорее всего, регулятор производил валютные интервенции (продажу валюты) с целью поддержки курса рубля внутри целевого коридора. Бивалютная корзина достигала внутри дня уровня 33.65 руб., который является «сигнальным» для регулятора. Объем таких валютных продаж, при выходе курса корзины за данную границу, ориентировочно может составлять $ 150 млн ежедневно, так что если рубль и дальше сохранит свое намерение к ослаблению, то Банк России будет уже всячески этому препятствовать. Это важный момент для принятия инвестиционных решений, весь вопрос в том, насколько сильно будет слабеть рубль (если, конечно, будет) и смогут ли валютные интервенции оказать ему должную поддержку.

В пятницу Госдума приняла поправки в федеральный бюджет на 2012 г., что заслуживает своей доли внимания и соотносится с бондовым рынком. Так в соответствии с принятыми поправками дефицит бюджета составит 0.1% ВВП по сравнению с прогнозируемыми ранее 1.5% ВВП. Интересным является источник «латания» бюджетной дыры, сокращение которой будет производиться за счет дополнительных нефтегазовых доходов. Ранее основной упор делался на внутренние заимствования. Отсюда можно сделать следующий вывод: Минфин может пока не так сильно расстраиваться по поводу не столь гладко проходящих аукционов ОФЗ.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ 2008 (6.85%$), МедведьФ 2 (12.5%), ТрансФБО 7 (8.5%). Также состоится оферта по выпуску РЖД 12 (15 млрд руб.).