Прогнозы на текущий день:
 
- Рубль продолжит укрепление к евро и доллару на благоприятной внешней конъюнктуре;

- Цены облигаций российских эмитентов также продолжат восходящий тренд.

По итогам дня доходности американских долговых бумаг выросли. По 10-летним US Treasuries доходность увеличилась на 6 б.п. до 2.13%, по 30-летним облигациям выросла на 7 б.п. до 3.09%. Сегодня, также состоится аукциона по продаже 10-летних казначейских облигаций на сумму $21 млрд. Разница между 30-летними US Treasuries и защищенными от инфляции TIPS незначительно возросла до 2.13%. Интересно, что на этот раз распродажи американских государственных облигаций проходили на фоне снижения большинства европейских фондовых индексов и уход от безопасных активов положительным образом отразился только на котировках нефти Brent, которая закрепилась выше $110, несмотря на то, что ОПЕК накануне снизила прогноз роста спроса на сырё. Общий же настрой на рынках можно охарактеризовать следующим образом: поводов для оптимизма нет, но и существующие риски учтены в ценах. Американский доллар продолжил рост к корзине валют и USDX в настоящий момент торгуется на уровне в 78.1, что выше на 0.37% цены закрытия предыдущего дня. Евро по отношению к доллару в настоящий момент также корректируется вниз на 0.16% после возобновившегося роста в последние несколько дней. Европа в очередной раз демонстрирует отсутствие оперативных скоординированных действий. Затягивается принятие положительного решения по расширению полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) несмотря на то, что для его утверждение его осталось одобрить всего одной стране. Парламенту Словакии вчера не удалось утвердить изменения в фонд спасения Европы. В то же время, представители ЕС, МВФ и ЕЦБ вчера предварительно приняли положительное решение о выдачи Греции очередного кредитного транша на €8 млрд. Но при этом был снова поднят вопрос о том, что объем списаний греческого долга должен быть более 60%, что вызвало обвал акций греческих банков. Самый крупный из них Национальный банк Греции в течение дня снизил свою рыночную капитализацию на 15.8%.

На российском долговом рынке рост цен на нефть способствовал продолжению восходящего тренда. Евробонды Russia-2030 по итогам дня выросли почти на 1 фигуру до 114.16, а их доходность снизилась на 14 б.п. до 5.06%. Цена Gazprom-2037 увеличилась на 0.87%, а доходность снизилась на 8 б.п. до 7.08. Цены рублевых облигаций в государственном секторе в среднем выросли на 16 б.п. до 128.42 по индексу RGBI, а по корпоративным облигациям рост составил 15 б.п. по индексу MICEX CBI CP. В банковском секторе ситуация с денежной ликвидностью по-прежнему остаётся напряженной о чём также свидетельствует результаты депозитного аукциона Минфина РФ, на котором спрос составил 234.5 млрд руб. при минимальной ставке 6.2% годовых со сроком на 3 месяца. Средневзвешенная процентная ставка была установлена на уровне 7.22%. 17 банков подали заявки в диапазоне 6.2 – 8.25% годовых. Объем размещенных средств составил 115 млрд руб. Банки активно запасаются ликвидностью в преддверии уплаты налога на прибыль и ожидать, что существенная часть полученных средств пойдет в рынок, пока не приходится.

Относительно хорошие данные вышли по торговому балансу РФ, что формально также может способствовать дальнейшему укреплению российской валюты в среднесрочной перспективе. Положительное сальдо внешнеторгового баланса РФ в августе 2011 года увеличилось на 83% к августу 2010 года, до $14.671 млрд, свидетельствуют материалы Банка России по методологии платежного баланса. По отношению к июлю сальдо снизилось на 3.2% – с $15.163 млрд. По итогам сентября, вероятнее всего, данный показатель останется примерно на том же уровне, с учетом того, что средняя цена на нефть в сентябре была всего на 0.33% ниже, а ослабление рубля должно снизить темпы прироста импорта.

Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») российской алмазодобывающей компании «АЛРОСА» и приоритетный необеспеченный рейтинг на уровне «BB-», а также краткосрочный РДЭ на уровне «B». Прогноз по долгосрочному РДЭ – «Стабильный». Fitch расценивает связи АЛРОСА с Российской Федерацией (в госсобственности находится контрольный пакет акций компании) на уровне от слабого до среднего, поэтому рейтинг компании на один уровень превышает тот рейтинг, который соответствовал бы ее самостоятельной кредитоспособности. Поддержка от государства в 2008-2009 гг., в частности, включала покупку алмазов Гохраном и финансирование, предоставляемое через государственный Банк ВТБ («BBB»/прогноз «Стабильный»). Агентство полагает, что значимость АЛРОСА как крупнейшего работодателя и налогоплательщика Республики Саха (Якутия) («BB+»/прогноз «Позитивный») также позволит компании получить поддержку, если потребуется. Несмотря на увеличение спроса на алмазы и повышение цен относительно 2010 года, усиление макроэкономической неопределенности и существенный пересмотр перспектив роста мировой экономики в сторону понижения могут негативно повлиять на спрос на алмазы в 2012 года. В настоящий момент у АЛРОСА в обращении находятся 4 выпуска, доходность по которым включает премию за кредитный риск около 150 б.п. к ОФЗ. С учетом текущей конъюнктуры наиболее интересными выглядят 21-й, 22-й выпуски, по которым предусмотрена оферта в июне 2013 г. (все выпуски погашаются в 2015 г.) с доходностью 8.64 – 8.74%.