Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов немного подрастут;

- Межбанковские ставки по-прежнему будут выглядеть позитивно, сохраняя настрой конца прошлой недели;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США, чему может поспособствовать резкое снижение ставок межбанковского рынка, а также отсутствие выраженного позитива на глобальных рынках.

Межбанковские ставки в пятницу зафиксировали лучший результат недели. Так, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» упала ни много ни мало на 60 б.п. – до уровня 5.60% годовых, в совокупности потеряв за три рабочих дня 94 б.п. (!). Такого низкого значения бенчмарка мы не видели с середины февраля 2013 года. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) изменился незначительно, выросши до 998.48 млрд рублей (+17.33 млрд рублей). Банк России оставил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО на уровне 70 млрд рублей, а спрос со стороны банковских организаций составил 97 млрд рублей (в 1.8 раза ниже, чем в предыдущий день). Значительное снижение стоимости заимствования, наблюдающееся в последние дни, может позволить корпоративным рублёвым бондам сегодня вырваться в зону роста.

Глядя на российский рубль, мы видим, что в итоге он не смог побороть «американца», ослабнув к нему на 3.65 коп. (32.1810 рубль/доллар). Курс единой европейской валюты при этом также незначительно понизился (43.625 рубль/евро; -15.5 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины немного снизилась (37.3311 рублей; -4.94 коп.). Данная картина была в большей степени сформирована балансом сил в паре евро/доллар на международном рынке Forex: индикатор не спешил продолжать рост предыдущего дня, растрачивая свои позиции в ходе торгов. Сегодня мы ожидаем ослабления позиции национальной валюты по отношению к доллару США, чему может поспособствовать резкое снижение ставок межбанковского рынка, а также отсутствие выраженного позитива на глобальных рынках (фьючерсы на американские индексы теряют в утренние часы в пределах 0.5-0.6%).

Что касается перспектив рубля в текущем квартале, то мы, всё же, ожидаем его умеренного ослабления. С одной стороны, в прошедшем квартале мы ещё раз получили подтверждение тому, что сильные мира сего по-прежнему выступают за общемировую стабильность, купируя существующие проблемы (это касается как «американцев», так и «европейцев»). Однако, определённая доля риска сохраняется. Спрос на активы развивающихся стран в связи с существующими страхами инвесторов может вновь быть неустойчивым. Локальные факторы, на наш взгляд, не смогут состроить козней рублю. Банк России не спешит понижать ключевые ставки в этом году, поддержка с их стороны пока сохраняется. Так что, на наш взгляд, сейчас место тут, безусловно, никак ни «валютной панике», а здравому реализму.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Санкт-Петербург БО-08 (5 млрд рублей), Ситроникс БО-02 (3 млрд рублей). Погасится выпуск Ситроникс БО-02 (3 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску УБРиР БО-01 (2 млрд рублей).

Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится, однако позже без них не обойдётся: 8 октября – Русфинанс Банк 15 (5 млрд рублей), НОМОС-БАНК БО-06 (7 млрд рублей), ФИНПРОМБАНК 01 (1.5 млрд рублей), Волгоградская обл 35004 (2 млрд рублей); 9 октября – Разгуляй-Финанс БО-01 (2 млрд рублей); 10 октября – Удмуртия 35001 (2 млрд рублей), Татфондбанк БО-08 (2 млрд рублей), Силовые машины 02 (10 млрд рублей); 11 октября – ВТБ БО-43 (20 млрд рублей).