Прогнозы на текущий день:

- Ожидаем повышения аппетита к риску ввиду устранения основного аллергена по Греции, что приведет к росту российских еврооблигаций

- Доллар ослабнет как по отношению к евро, так и по отношению к рублю

- Ставки денежно-кредитного рынка снова немного подрастут ввиду сжатия банковской ликвидности

В ходе затянувшихся в Брюсселе до поздней ночи переговоров министрам финансов Еврозоны наконец-то удалось достигнуть договоренности по Греции, данная новость станет лейтмотивом на  сегодня и определит ход торгов. По последней имеющейся информации министры достигли соглашения по второму пакету помощи Греции. В частности была подтверждена такая мера, как списание 53.5% номинальной стоимости ранее выпущенных греческих бондов, ставка купона по новым же составит 2% годовых до 2015 года, потом ставка будет увеличена до 3% (2015-2020 гг.), а затем до 4.3%. Ожидаем увеличение аппетита к риску, что может послужить хорошим драйвером для российских еврооблигаций (как суверенных, так и корпоративных). Также ожидаем ослабление позиций доллара как к евро, так и к рублю (дополнительными стимулами к укреплению которого выступают налоговый период и нефтяные котировки).

Доходность UST-10 вчера сохранила позиции на уровне 2.003% годовых, доходность российского бэнчмарка Russia-30 потеряла 1 б.п., снизившись до 4.14%, в результате спред Russia 30 – UST 10 сузился до 211 б.п. (-4.5 б.п.). Из важных событий глобального долгового рынка стоит отметить, что сегодня состоятся размещения двухлетних UST на 35 млрд. долл., доразмещение двухлетних госбумаг Германии на 5 млрд. евро, трех- и шестимесячных векселей Испании, а также размещение векселей EFSF на 182 дня общим объемом 2 млрд. евро. Размещение американских госбумаг по традиции оттянет на себя часть ликвидности и не будет пользоваться повышенным спросом ввиду разрешения греческой дилеммы. А по странам Европы мы в целом ожидаем довольно успешные размещения, принимая во внимание уже ранее озвученные факторы.

По итогам вчерашних торгов доллар показал умеренное снижение  (29.785 руб./долл., -12.2 коп.), курс евро, напротив, немного подрос (34.445 руб./евро,+3.75 коп.), в результате чего произошло укрепление рубля относительно бивалютной корзины (34.13 рубля за корзину, -5 коп.). Факт такого поворота событий можно объяснить, прежде всего, фактором Ирана, который подлил масла в огонь и, не дожидаясь принятия в отношении него мер, решил сам ограничить экспорт топлива в Европу. Свое положительное влияние также оказало ожидание положительного согласования пакета второй помощи Греции.

Как мы и прогнозировали, вчера ставки денежно-кредитного рынка продолжили плавный рост, который, вероятнее всего, будет сохраняться до конца недели, так Mosprime по кредитам «овернайт» прибавила 7 б.п., закрепившись на уровне 4.67%. На утро вторника совокупная банковская ликвидность составила 998.3 млрд. руб., сократившись на 97.2 млрд. руб. Напомним, что основное сжатие ликвидности произошло ввиду уплаты НДС, пока же рынок возьмет небольшую передышку до 27-28 февраля (уплата акцизов, налога на добычу полезных ископаемых, уплата налога на прибыль). Напомним, что сегодня Министерство Финансов проведет очередной депозитный аукцион по размещению временно свободных средств федерального бюджета общим объемом в 100 млрд. рублей сроком на 28 дней.

Сильнее всех выросшие за последнее время государственные бумаги продемонстрировали вчера снижение, а вот индекс корпоративных бумаг в очередной раз прибавил свои сотые процента, как говорится, с миру по нитке – нищему рубаха. Ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP составил 92.77 (+0.03%), ценовой индекс муниципальных облигаций MICEXMBICP прибавил 0.02% и составил 96.92, а вот индекс государственных облигаций RGBI продемонстрировал снижение до 131.56, потеряв 0.19%.

Вчера к доброму стану первичных размещений решили присоединиться еще два банка. ОТП Банк планирует размещение трехлетних биржевых облигаций на 6 млрд. рублей при ориентире ставки купона 10.00-10.75% годовых (10.25-11.04 к двухлетней оферте). Книга будет открыта с 27 февраля по 2 марта 2012 года, техническое размещение состоится 6 марта. Выпуск планируется производить через котировальный список «В» ФБ ММВБ. Предложение считаем интересным и рекомендуем принять в нем участие (уже от нижней границы заявленного диапазона), так же учитывая факт соответствия выпуска критериям для включения в Ломбардный список Банка России.

Вчера также прошла информация о регистрации Банком России дебютного выпуска облигаций Связного банка серии 01 объемом 2 млрд. рублей (номинал – 1000 руб.). Срок обращения бумаг будет составлять 3 года, также будет предусмотрена возможность досрочного погашения. Данное решение списывается в логику амбициозных планов собственников по развитию банковского бизнеса. Банк по итогам 2011 года занимает 91-е место по размеру активов (активы банка за прошедший год увеличились на 18.8 млрд. руб.). Ждем ориентиров по доходности, предложение может получиться довольно заманчивым.