Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов чуть снизятся; сектор государственных облигаций (ОФЗ) продолжит хандрить;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США на фоне отсутствия у первого мощных факторов поддержки.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Рубль, как мы и прогнозировали, в пятницу продолжил сдавать свои позиции, в этот раз сильнее ослабнув относительно «американца», нежели «европейца». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара подскочил на ощутимые 20.35 коп. – до уровня 31.9305 рубль/доллар, курс единой европейской валюты вырос на 13 коп. – до 41.50 рубль/евро. В результате такой негативной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины выросла до 36.2576 рублей (+19.13 коп.), тем самым удерживаясь выше так называемой верхней границы нейтрального валютного подкоридора (34.65-35.65 рублей) уже третий день кряду. Банк России уже начал проводить свои интервенции в поддержку рубля, 29 мая продав валюты на 1.71 млрд рублей, или на 54 млн долларов. Мы видим, что пока интервенции малы по своему объему, в четверг-пятницу они могли быть значительнее (ждем очередных данных, которые традиционно публикуются с задержкой). Мы еще раз получаем подтверждение тому, что интервенции для рубля - не панацея. В пятницу курс доллара тестировал 32-рублёвую отметку, но все же пока не смог закрепиться выше неё. В качестве раздражителей выступали вновь «покрасневшие» рынки капитала, а также слабая нефть. Сегодня ожидаем новой волны ослабления рубля к «американцу», так как пока позитивных факторов в его обойме так и не прибавилось.

Смотря на рублёвый рынок долга, мы также, к сожалению, не видим ничего радужного. Цены корпоративных бондов вновь зафиксировали просадку. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.04% - до 93.49 пунктов (за неделю индикатор потерял уже 0.19%). Государственный сектор традиционно был угрюмее, его ценовой индекс RGBI показал новые локальные «низы» - 136.15 пунктов (-0.49%; -1.48% за неделю!). Понижательные настроения могут продолжиться и сегодня, особенно, когда речь заходит об ОФЗ. В секторе наблюдается настоящий бунт, которые стремительно забирает ранее заработанные бонусы. В целом все вполне логично: эйфория не могла длиться вечно. Как говорится, «No money, no honey» (в нашем случае звучит как «нет спекулятивных идей (инфляция в последнее время сильно подпортила настроение инвесторов), забудьте о росте»).

Хорошо еще, что Банк России продолжает подпитывать средствами банки. Совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) хоть и удерживается выше триллионного уровня уже 8-й день кряду (1018 млрд рублей; -9 млрд рублей), однако в этом в большей части заслуга регулятора, который продолжает активно подпитывать рынок ликвидностью посредством аукционного РЕПО. В последние дни недели лимит по данному типу операций находился на уровне 470 млрд рублей (в пятницу) и выше. В последний день недели весь лимит «разошелся» еще на первом утреннем аукционе, спрос составил 488 млрд рублей.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ТрансФин М-12 (8.50% годовых), ТрансФин М-13 (8.50% годовых), ТрансФин М-14 (8.50% годовых), ВТБ Капитал Финанс 03 (0.10% годовых), РегионЭнергоИнвест 01(8.50% годовых), Энергоспецснаб 01 (8.50% годовых),СпецСтройФинанс 01 (8.50% годовых), РИАТО 01 (13.75% годовых), Москва 25061 (15.00% годовых).

Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов МЗ Арсенал 04 (1.5 млрд рублей), погасятся выпуски РИАТО 01 (0.5075 млрд рублей) и Москва 25061 (11.94 млрд рублей),пройдет оферта по выпуску ЮТэйр-Финанс БО-16 (1 млрд рублей).