Экономические новости

На рынке депозитов населения продолжается снижение ставок. По данным ЦБ РФ, максимальная ставка в крупнейших 10 банках снизилась до 9,47% - минимума с октября 2012 года. Сокращение доходности вкладов проходит на фоне замедления роста кредитного портфеля в банках, а также в ожидании снижения ставок со стороны ЦБ и общего давления со стороны правительства на гос. банки с целью снижения кредитных ставок.

Денежный рынок

За вчерашний день существенных изменений на денежном рынке не произошло – чистый дефицит ликвидности в секторе остается на отметке 1,58 трлн рублей. При этом свободная ликвидность – остатки на корреспондентских счетах и депозиты в Банке России – остаются на чуть выше 1 трлн рублей. После прохождения налогового периода, объем операций СВОП с Центральным Банком вновь снизился до отметки 26,8 млрд рублей вчера, что не оказывает существенного влияния на денежный рынок. Минфин продолжает поставлять ликвидность, благодаря бюджетным расходом на денежный рынок вчера поступило 78 млрд рублей. Однако с учетом погашения сегодня депозитов Минфину на 60 ,7 млрд рублей, значимого расширения ликвидности не будет зафиксировано и сегодня. Сохранение достаточно напряженной ситуации на денежном рынке не позволяет ставкам межбанковского рынка опуститься ниже 6,5% - уровня, по которому участники могут привлекать рубли в ЦБ РФ.

Валютный рынок

Европейская валюта вчера пробила отметку 1,30 после выхода данных по ВВП США, вторая оценка которого оказалась на 0,1 п.п. хуже первой и составила 2,4%. Кроме того, вышедшая вчера утром статистика по экономическим настроениям в Еврозоне несколько воодушевила инвесторов. Так, сводный индекс вырос до 89,4 пунктов в мае, против 88,6 пунктов месяц назад. Резкое улучшение настроений было зафиксировано в Италии, Португалии, лучший показатель за последние 5 лет продемонстрировала Греция. Однако прирост показателя в Испании составил лишь 0,1 пункта. Тем не менее, вышедшие сегодня данные по безработице в регионе в апреле не позволили единой валюте удержать занятый рубеж, евро/доллар вернулся к отметке 1,298. Общий показатель безработицы по Еврозоне продолжил расти и достиг 12,2%, что на 0,1% выше мартовского значения. Серьезный рост безработицы был зафиксирован в Италии (до 12% , при пересмотре значений марта с 11,5 до 11,9%). В целом пока признаки улучшения ситуации в Еврозоне слишком нестабильны. Валютный рынок ждет следующей недели, когда начнут выходить финальные данные по PMI в Европе и ISM в США, а также состоится заседание ЕЦБ.

Российский рубль рекордными темпами обесценивается. Доллар к обеду подорожал до 31,89 рублей, евро стоит 41,41 рубль. Некоторую слабость рублю обеспечила нефть, подешевевшая до 101,5 долларов. Однако последние два дня фиксируются активные покупки долларов и рост оборота на валютном рынке выше отметки 5 млрд долларов за день. С фундаментальной точки зрения, в этом квартале бивалютная корзина может закрепиться в диапазоне 36-36,50 рублей, сейчас композитный индикатор торгуется на отметке 36,16 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов фиксация прибыли продолжилась по всей линейки кривой доходности, в пределах 11 – 18 пунктов выросла доходность в длинных выпусках, за исключением самого длинного 212-го выпуска, доходность которого практически не изменилась, оставшись на отметке 7,4% годовых; котировки 207-го выпуска, показавшего наибольший торговый оборот, снизились на 0,75% по цене, до 108% от номинала, что соответствует доходности 7,4% годовых; на 70 базисных пунктов снизилась цена девятилетнего 209-го выпуска, закрывшегося с доходностью 7,1% годовых; наибольшее снижение по цене показал десятилетний 211-й выпуск, стоимость которого к концу торговой сессии закрепилась на уровне 99,64% от номинала, что соответствует доходности 7,22% годовых. В бумагах средней срочности под давлением оказались облигации восьмилетнего 205-го выпуска, доходность которого выросла на 20 пунктов до 7,09% годовых; 210-й долг подешевел на 80 базисных пунктов по цене до доходности 6,9% годовых; в пределах 15 пунктов росла доходность в шестилетнем 208-м выпуске, закрывшегося на уровне 6,63% годовых; на меньшем объеме пятилетний 204-й выпуск показал снижение цены до 104,8% от номинала, показав на закрытии доходность 6,45% годовых.

На внешних рынках в секции бумаг американского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии преобладал боковик, инвесторы не спешили фиксировать прибыль, взяв паузу перед очередным пакетом статданных, доходность десятилетних казначейских билетов США US Treasuries 10 не изменилась, оставшись на отметке 2,12% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,28% годовых, что выше предыдущего закрытия на полтора пункта.

В секторе европейского госдолга вчера Италия в полном объеме разместила пяти и десятилетние выпуски в размере 5,75 млрд евро, стоимость заимствований немного выросла, да и спрос был немного ниже чем обычно, во многом это было связано с глобальными рынками, где не утихают спекуляции на тему завершения количественного смягчения ФРС США, на вторичном рынке доходность десятилеток Италии после завершение аукциона отправилась вниз достигнув уровня 4,10% годовых; десятилетний бенчмарк Испании показал снижение доходности до 4,35% годовых, что ниже предыдущего закрытия на семь пунктов. На рынках emerging markets доходность российского бенчмарка Russia 30 продолжила свой рост, по итогам вчерашнего торгового дня она выросла еще на десять пунктов до уровня 3,47% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на 10 пунктов до граница 135 пунктов.

Корпоративные облигации

Умеренно-негативные настроения сохранялись в ходе вчерашней торговой сессии на рынке рублёвого корпоративного долга, на прежних позициях удержались бумаги пятого выпуска ЕвразХолдинга, закрывшегося с доходностью 9,39% годовых; без изменения доходности торговался четвертый биржевой выпуск Норильского Никеля, в пределах 15 базисных пунктов снизились цены по первому и второму биржевым выпускам НорНикеля, показавших на закрытии доходность 7,54% и 7,64% годовых соответственно; не изменилась доходность второго выпуска Русгидро (YTM 8.39%); на 0,15% подросли облигации пятого выпуска Роснефти, 20-го выпуска Алросы, второго биржевого займа МОЭСКа; шестой выпуск Мегафона закрылся на уровне 100,3% от номинала, что соответствует доходности 8,09% годовых.