ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

- Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике; коррекция в секторе ОФЗ может продолжиться;

- Межбанковские ставки останутся на повышенном уровне;

- «Поплывший» вчера рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США

К сожалению, устойчивого спроса на российские ОФЗ пока не сформировалось ни со стороны локальных игроков, ни со стороны нерезидентов. Импульс от последнего заседания ФРС США (исход которого был оптимистичен) продлился недолго. Спрос на вчерашних аукционах Минфина в итоге был довольно вялым. Так, 7-летних ОФЗ серии 26210 удалось разместить лишь на 2.95 млрд рублей при объёме предложения в 16.02 млрд рублей, а более коротких 3-летних – на 5.42 млрд рублей при предложении в 7.56 млрд рублей. Средневзвешенная аукционная доходность в первом случае составила 6.95% годовых при ориентире в 6.90-6.95% годовых, во втором – 6.41% годовых при ориентире в 6.37-6.42% годовых. Настроения на вторичном рынке также были понурыми: ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге упал на 0.49% - до уровня 135.22 пунктов. Сегодня коррекция может продолжиться.

Вышедшие вчера недельные данные по инфляции оптимистичнее ценовую картину не сделали. В период с 17 по 23 сентября она ускорилась до 0.1% с предыдущего нулевого значения. Тем самым, с начала месяца цены выросли на 0.2%. Минэкономразвития ожидает в сентябре значения 0.3%, так что его прогноз пока вполне может сбыться. В годовом выражении показатель остался на уровне 6.2%, пока находясь выше целевого ориентира ЦБ РФ в 5-6%. Напряжение и своя интрига пока сохраняются. Многое будет зависеть от количества собранного урожая зерновых, в данном процессе сейчас присутствуют свои препоны: в прошлом году страдали от засухи, в этом году, напротив, препятствуют ливни.

Корабль под названием «Рубль» вчера, как мы и ожидали, всё-таки дал брешь, значительно ослабнув к обоим компонентам бивалютной корзины. Национальная валюта на прошлой неделе явно перестаралась, сейчас на глобальных рынках нет того необходимого оптимизма, чтобы она могла продолжать уверенный тренд на укрепление. По итогам вчерашних валютных торгов на Московской бирже курс доллара США вырос на 19.8 коп. – до уровня 32.083 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты подскочил на ещё более внушительные 43.40 коп. – до 43.50 рубль/евро. В результате такой негативной динамики стоимость бивалютной корзины подросла на 31.46 коп. – до 37.1856 рублей. В качестве анти-драйвера по-прежнему выступали апатично настроенные глобальные рынки. На локальной арене протекает налоговый период, в противовес которому Центробанк активно заливает рынок ликвидностью через схему аукционного РЕПО. Интервенции Центробанка (продажа валюты в поддержку рубля) сейчас невелики. Сегодня ожидаем продолжения ослабления рубля.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Банк БО-02 (5 млрд рублей), Внешэкономбанк 09 (15 млрд рублей), КБ Восточный БО-02 (2 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ БО-10 (3 млрд рублей), МСП Банк 01 (5 млрд рублей), Краснодарский край 34003 (4 млрд рублей).

Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: ВТБ Капитал Финанс 13 (1 млрд рублей), ГТЛК БО-02 (5 млрд рублей). Погасится выпуск Краснодарский край 34003 (4 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ФСК ЕЭС 08 (10 млрд рублей), ФСК ЕЭС 06 (10 млрд рублей), Первобанк БО-03 (2 млрд рублей).