Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику.

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут.

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Рублёвые бонды пока не собираются особо растрачивать имеющийся у них задел прочности, не сильно переживая из-за кипрских проблем. Корпоративным облигациям надо отдать должное, их ценники за последние дни в целом по рынку лишь немного снизились. Не будем забывать и про такой локальный фактор, как налоговый период, бремя которого сейчас также приходится нести. Ряд участников рынка на всякий случай подстраховывается, заменяя часть бумаг в своих портфелях на бонды более короткой (то есть, защитной) дюрации. Данные облигации сейчас обладают наилучшим самочувствием ввиду неплохого на них спроса.

Смотря на сектор госдолга, мы также можем констатировать, что отвращения к данному сегменту в свете последних событий нет. Вчера ценовой индекс государственных облигаций RGBI, рассчитываемый Московской биржей, прибавил за день 0.14%, закрыв его на отметке 137.21 пунктов. К такому результату привели умеренно «позеленевшие» (в хорошем смысле этого слова) глобальные рынки, а также не столь плохие результаты аукциона по размещению ОФЗ. В итоге продать 7-летних ОФЗ серии 26208 с погашением 27 февраля 2019 года удалось на все запланированные 6.22 млрд рублей. Спрос по верхней границе установленного диапазона доходности составил 22.736 млрд рублей, а средневзвешенная аукционная доходность равнялась 6.55% годовых при установленном ориентире 6.53-6.58% годовых. Напомним, что изначально в плане-графике стояли 15-летние бонды с объёмом предложения в 20 млрд рублей. Текущие рыночные реалии вынуждают Минфин постоянно «подкручивать» гайки в аукционном механизме.

Локальный денежно-кредитный рынок пока избегает излишнего перегрева, межбанковские ставки ведут себя достаточно спокойно. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера составила 6.16% годовых, прибавив всего 2 б.п. Совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) находился вчера на уровне 862 млрд рублей, что на 19 млрд рублей меньше предыдущего значения. Кондиции рынка будут постепенно ухудшаться до конца месяца, реагируя на локальный налоговый период (вчера, кстати, компании уплачивали 1/3 суммы НДС за 4-й квартал 2012 г.). Явление это вполне нормальное и систематическое. Такой поворот событий мы видим каждый месяц, нужно воспринимать его как данность.

Вчера Росстат подкинул нам свежие цифры по инфляции, которая за неделю 12-18 марта составила 0.1% годовых. Данный уровень мы видим уже третью неделю кряду. В годовом выражении инфляция сохранилась на уровне 7.3%. Пока неприятных и внезапных сюрпризов цены нам не преподносят.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА 21 (8.25% годовых), АЛРОСА 23 (8.95% годовых), Акрон 02 (8.20% годовых), ГСС 01 (8.00% годовых), ЛСР БО-3 (9.50% годовых), ЮТэйрФ БО-3 (9.45% годовых), Газпром 2017 (5.136% годовых), МЕТАЛИНВ 6 (9.00% годовых), ТехНикФ БО2 (13.50% годовых), Волгогр 05 (9.40% годовых), Карелия 13 (9.51% годовых), ОренОбл 01 (9.20% годовых), Самар Обл 5 (9.30% годовых), Ряз Обл 02 (9.50% годовых), Якут 09 об (9.75% годовых), ОФЗ 26204 (7.5% годовых), Россия ГСО ППС 36007 (8.15% годовых). Размещений новых выпусков, равно как и погашений в сегодняшней повестке дня не значится.