Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов вновь зафиксируют снижение;

- В секторе ОФЗ распродажи могут усилиться на фоне сохраняющегося внешнего напряжения и плачевных результатов вчерашнего аукциона;

- Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;

- Рубль ослабнет по отношению к «американцу».

Отечественный Минфин вчера показал наихудший результат на аукционе по размещению 10-летних ОФЗ серии 26211, а точнее полное его отсутствие. В итоге он был признан несостоявшимся ввиду наличия заявки лишь со стороны одного участника. Напомним, что бумаг планировалось продать на 12.56 млрд рублей, а ориентир доходности находился в интервале 7.70-7.75% годовых. Картина пока вырисовывается довольно печальная. Мы видим, что сильная нефть уже не может оказать поддержки ни рынку рублёвого госдолга, ни самой национальной валюте. Активы развивающихся рынков, мягко говоря, продолжают пользоваться не лучшим спросом, над покупками превалируют более массивные продажи. Лишний риск в условиях общемировой нестабильности инвесторы на себя попросту брать не хотят. А длинные бонды как раз и сопряжены с повышенным уровнем риска. Сейчас присутствует немало прочих раздражителей, которые во многом "гасят" отдачу от позитивной нефтяной динамики. Вероятность конфликта в Сирии, с одной стороны, - хорошо для нефти (на этот она выросла в последние дни). Но не очень хорошо это для развивающихся рынков. Их активы продают на фоне ожиданий сворачивания QE. Вероятность военного конфликта в Сирии стабильнее общемировую картину не делает. Еще один камень в огород рисковых активов. То есть, пока боязнь дестабилизации ситуации в мире (теперь мы имеем помимо QE еще и Сирию) перевешивает рост нефти, который, казалось бы, должен позитивно сказываться на сырьевых валютах.

Собственно у национальной валюты дела вчера лучше также не стали. По итогам торгов на Московской бирже курс доллара США подрос ещё на 2.5 коп. – до уровня 33.2025 рубль/доллар. Негативным образом также сказываются и внутренние моменты. Всё более нелицеприятные прогнозы выходят по перспективам российской экономике в текущем году, также не прекращают обсуждаться возможности скорой девальвации национальной валюты. Сегодня ожидаем продолжения ослабления рубля по отношению к доллару США.

Кондиции денежно-кредитного рынка вчера сильно хуже не стали, но при этом остались в довольно жёстких рамках. Так, совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) на утро вчерашнего дня снизился всего на 1.01 млрд рублей – до уровня 842.48 млрд рублей. Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» повысилась всего на 2 б.п. – до 6.45% годовых. Банк России при этом увеличил лимит по 1-дневному аукционному РЕПО до ещё более внушительных 470 млрд рублей с предыдущих 440 млрд рублей. Спрос на эти средства в итоге составил 308 млрд рублей. Вчера отечественные организации распрощались с августовским налоговым периодом, но неприятное послевкусие на рынке в виде повышенных ставок пока еще будет сохраняться. На этом фоне мы видим, что цены корпоративных рублёвых облигаций понемногу снижаются. Сохранения данного вектора движения мы ожидаем и сегодня.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: МТС-Банк 04 (9.50% годовых), ЕАБР 02 (8.50% годовых), ММК БО-4 (7.65% годовых), НорНик БО1 (7.90% годовых), НорНик БО2 (7.90% годовых), НорНик БО4 (7.90% годовых), РУСАЛБАл 07 (8.30% годовых), ТГК-6 01 (8.30% годовых), ТрансФ БО14 (10.50% годовых), ЗапСиб БО3 (11.50% годовых).

Также состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: Межтопэнергобанк 01 (1.5 млрд рублей), ПрофМедиа Финанс БО-03 (2 млрд рублей), ПрофМедиа Финанс БО-04 (1 млрд рублей).