Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов подрастут на фоне снижения стоимости заимствования;

- Сектор ОФЗ сохранит устойчивость на фоне хороших результатов аукционов Минфина;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

Рынок постепенно начинает восстанавливаться после налогового периода, закончившегося в  понедельник. Спрос на ликвидность ещё высокий, но постепенно он будет снижаться. Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера, кстати, зафиксировала заметное снижение - до уровня 6.35% годовых с предыдущих 6.54% годовых (-19 б.п.). Показательны и действия Банка России, понизившего лимит по 1-дневному аукционному РЕПО до 110 млрд рублей с предыдущих 350 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества в итоге составил 234 млрд рублей.

Цены корпоративных рублёвых бондов вчера зафиксировали небольшое снижение. Их ценовой индекс MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей закрыл день на уровне 93.43 пунктов (-0.02%). Сегодня они, напротив, могут подрасти на фоне снижения стоимости заимствования. В новом квартале мы бы остановили своё внимание на коротких бондах, включив в портфель представителей как финансового, так и нефинансового сектора (50/50%), в их числе следующие выпуски: Газпромбанк БО-04 , МДМ Банк 08, Номос-Банк 11, Зенит 10; Магнит  БО-07, Алроса 23, Лента 03, ВымпелКом-Инвест 06. Данные выпуски уже себя отлично зарекомендовали в прошлом квартале, ожидаем от них дальнейшей отдачи. Они достаточно короткие, при этом позволяют получать высокий купонный доход и хорошую ценовую переоценку.

Цены государственных бондов вчера на вторичном рынке зафиксировали небольшой рост. Индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге вырос на 0.9% - до 135.01 пунктов. Сектор поддержали результаты аукционов по размещению ОФЗ, которые, всё же, смогли оказаться вполне неплохими. В итоге план по размещению 10-летних бондов серии 26215 с ориентиром по доходности в границах 7.42-7.47% годовых и 5-летних бумаг серии 25081 с ориентиром 6.78-6.83% годовых удалось выполнить в полном объёме. В первом случае спрос составил 17.58 млрд рублей, во втором - 12.89 млрд рублей.

Пришедшие недельные данные по инфляции порадовали, в период с 24 по 30 сентября она была нулевой. Продолжилось снижение цен на плодоовощную продукцию (в среднем на 1.1%). Лук, морковь, капуста стали дешевле на 1.5-2.0%. Также снизились цены на муку пшеничную, пшено, гречневую крупу, подсолнечное масло, сахар (в пределах 0.2-0.4%). С другой стороны, подорожали куриные яйца (+2.3%), сыры (+0.8%), молоко, творог, масло сливочное и ряд других составляющих. Немного подорожали бензин и дизельное топливо (+0.1%).

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-19 (8.41% годовых), ВТБ БО-20 (8.41% годовых), Аэрофлот БО-03 (8.30% годовых), ИКС 5 ФИНАНС БО-01 (9.50% годовых), КАМАЗ БО-03 (10.50% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-04 (8.50% годовых), РЖД 2017 (5.74% годовых), Диг-Банк 05 (11.00% годовых), Синергия БО-01 (9.50% годовых), МИА 04 (9.15% годовых), Марий Эл 34006 (9.21% годовых), Нижегородская обл 34006 (8.50% годовых).

Состоятся размещений следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: Внешэкономбанк БО-14 (30 млрд рублей), РЕСО-Лизинг БО-01 (2.5 млрд рублей). Погасятся выпуски: ЛК УРАЛСИБ БО-04  (3 млрд рублей), Синергия БО-01 (3 млрд рублей), Марий Эл 34006 (1.5 млрд рублей), Нижегородская обл 34006 (5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску Технопромпроект 01 (1.2 млрд рублей).