Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов чуть подрастут на фоне хорошей поддержки со стороны регулятора;

- Ставки денежно-кредитного рынка пока еще сохранятся на повышенном уровне;

- Рубль ослабнет по отношению к доллару США.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Вчерашний дебютный кредитный аукцион Банка России под нерыночные активы и поручительства сроком 1 год в итоге не смог привлечь к себе высокого спроса со стороны банковского сообщества. Из предложенного 500-миллиардного лимита по факту было выбрано лишь 306.8 млрд рублей средств при аналогичном спросе (то есть 61%). Ставка отсечения была установлена на уровне 5.75% годовых, совпав с минимально допустимой. Аукцион проводился по «голландским» правилам, которые подразумевают то, что все его участники получат деньги по одной цене независимо от параметров поданных ими заявок. Немаловажным моментом является и то, что стоимость такого кредита привязана к минимальной ставке аукционного недельного РЕПО (устанавливается Центробанком; сейчас это 5.5% годовых). То есть, в случае пересмотра фундамента – ставки РЕПО – стоимость выданных ранее кредитов под нерыночные активы будет пересмотрена на соответствующую величину: она может либо удешевиться, либо подорожать. Хотя, в свете последних событий – экономический упадок – более вероятно понижение ставок/их неизменность. Такие результаты оказались близки к нашим ожиданиям: выразительного дебюта с праздничным перерезанием красной атласной ленты не получилось.

Почти столько же средств предлагал Центробанк и на вчерашнем аукционе однодневного РЕПО (лимит по данному виду операций был поднят с и без того внушительных 450 млрд рублей до 480 млрд рублей). В результате и они не пользовались повышенным спросом, который в итоге составил 356 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом остаются на повышенному уровне (Mosprime по кредитам «овернайт»: 6.52% годовых; без изменений), но теперь, всё же, должно стать попроще, так как вчера рынок распрощался с июльским налоговым периодом, уплатив авансовым платежи на налогу на прибыль. Цены корпоративных рублёвых бондов вчера двигались в «боковике», в целом, сегодня могут чуть подрасти. Традиционно пройдёт аукцион недельного РЕПО, лимит по которому должен быть вполне солидным, что также окажет поддержку.

Как мы и прогнозировали, российский рубль вчера вновь зафиксировал ослабление своих позиций по отношению к «американцу» (32.8295 рубль/доллар; +4 коп.), несмотря на налоговый период, тем самым, продолжив негативную динамику предыдущих дней. Глобальные рынки не могли похвастаться ростом, что также не добавляло оптимизма. Пока выразительными и авторитетными сторонниками, которые бы более-менее отчётливо говорили за его укрепление, рубль обзавестись не смог. Национальная валюта может продолжить слабеть и сегодня.

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ГМК Норильский никель БО-03 (7.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-03 (9.50% годовых), НК Альянс 03 (9.75% годовых), ОТП Банк БО-01 (7.95% годовых), Росбанк БО-06 (8.80% годовых), АгроКомплекс 01 (10.00% годовых), ГТЛК 01 (10.00% годовых), Мираторг Финанс БО-01 (8.75% годовых), ЯТЭК 01 (0.10% годовых).

Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: КБ Ренессанс Кредит БО-05 (3 млрд рублей), Россельхозбанк 21 (10 млрд рублей). Погасится выпуск ГМК Норильский никель БО-03 (15 млрд рублей).