РОССИЙСКИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК ВКРАТЦЕ

Приближение важных событий (заседание FOMC, ВВП США за 2К13, payrolls) вызвало заметное снижение активности на финансовых рынках. UST10 YTM выросла на 4 б.п. до 2,60% на фоне ожидания снижения безработицы в США, а S&P 500 ушел в минус на 0,4%: в обоих случаях объемы торгов были пониженными.

ФРС, вероятно, объявит tapering уже в сентябре, в том числе и из-за снижающегося нетто-выпуска UST со стороны Минфина США. Согласно опубликованному накануне документу, объем нетто-заимствований в 3-4К13 предположительно составит 444 млрд долл. против 561 млрд долл. за тот же период 2012 г.

Российские еврооблигации не показали выраженной динамики в условиях низкой активности на внешних рынках. RUSSIA30 (YTM 3,96%) осталась на уровне закрытия пятницы – 118,17%, спред к UST10 сузился на 4 б.п. до 136 б.п. за счет движения в UST10. Из корпоративных выпусков отметим долгосрочные евробонды Газпрома и Вымпелкома, показавшие динамику хуже рынка (-0,3-0,6 п.п.).

Локальный рынок вновь находился под давлением – ставки на дальнем конце кривой подросли на низких объемах на очередные 7 б.п., опережающий рост доходностей наблюдался на участке 7-10 лет (+10-15 б.п.). ОФЗ-26207 завершили день на 0,6 п.п. ниже в цене (YTM 7,79%), доразмещаемый в среду выпуск ОФЗ-26210 отреагировал снижением котировок на 0,7 п.п. (до YTM 6.91%).

Минфин принял решение предложить инвесторам 15 млрд руб. из оставшихся 22,78 млрд руб. по 6,5-летнему выпуску ОФЗ-26210.

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Денежный рынок: дебютный аукцион прошел без ажиотажа

Дебютный аукцион годовых кредитов ЦБ РФ, обеспеченных нерыночными активами, прошел вчера в спокойном «рабочем» режиме. При объеме предложения в 500 млрд руб. спрос нашелся на 307 млрд руб., в результате чего данный объем будет размещен сегодня в банках-участниках под минимальные для аукциона 5,75% годовых. По всей видимости, идея перекладываться из недельных ресурсов в годовые станет более привлекательной для банков по мере (в случае) урезания лимитов по 7-дневным операциям, которое может произойти уже сегодня. Напомним, с аукциона недельной давности российским банкам нужно рефинансировать сегодня рекордные 1,99 трлн. руб.

В остальном вчерашний день прошел для российского денежного рынка спокойно. При стабильности ставок (к примеру, 6,24% годовых для междилерского РЕПО «овернайт») показатель чистой ликвидной позиции сектора также изменился минимально: +24 млрд руб. до минус 2,18 трлн. руб.

Несмотря на «качели» в нефтяных торгах, рубль вчера вел себя очень спокойно, объемы торгов были ниже среднего. Потеряв в середине дня 10 копеек к американскому доллару, российская валюта в итоге закрылась на 0,1% ниже, упав на 4 коп. до 32,83 руб. за доллар. К евро рубль остался на месте. Корзина в итоге укрепилась против рубля на 2 коп. до 37,65 руб.