Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного вырасти на фоне благоприятных внешних и внутренних факторов.

- Сегодня рубль чуть ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции после пятничного штурма, однако в дальнейшем он может продолжить свое укрепление.

"Ликвидные настроения" продолжают сохранять позитивный окрас, придерживаясь довольно комфортного для рынка курса. Так совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ) всю неделю если и опускался, то не дальше триллионного уровня. Вот и в пятницу значение индикатора снизилось всего на 34.95 млрд рублей – до уровня 970.38 млрд рублей. Межбанковские ставки, не имея под своими ногами почвы для продолжения роста, в пятницу зафиксировали умеренное снижение. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 14 б.п. – до 6.03% годовых. Видя то, что банкам активная поддержка сейчас не требуется и пост-налоговый период не наделен сильным дискомфортом, снижает свою активность и отечественный регулятор. Вот, например, в пятницу Центробанк вновь вернул свой лимит по операциям однодневного аукционного РЕПО к минимальному уровню – 10 млрд рублей, понизив его в 7 раз относительно предыдущего дня.

Такая прочная подушка ликвидности позволяет корпоративным рублевым бондам удерживать свои ранее завоеванные позиции, а также время от времени зарабатывать и новые бонусные очки. Что же касается прошедшей пятницы, то здесь бонды не показали нам яркой динамики, по сути, оставшись на месте. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на несущественные 0.01% - до 93.51 пунктов. Сегодня ценники корпоративных рублевых бондов могут вырасти на фоне благоприятной ситуации с ликвидностью и комфортного внешнего фона.

Смотря же на госсектор, мы видим, что он пока так и не может найти в себе силы на продолжение столь выразительной и позитивной динамики прошлого года. Пока он находится в состоянии своеобразного анабиоза. Почему так происходит? – Все достаточно просто. Участники рынка вновь столкнулись со своего рода неопределенностью в отношении все той же либерализации сектора. Окончательный старт торгов с ОФЗ через Euroclear обещали после новогодних праздников, однако январь месяц уже позади, а долгожданного события пока так и не произошло. Инвесторы в прошлом году уже набили определенные шишки в этом вопросе: путь либерализации был труден и тернист, в моменте данная идея вообще чуть было не канула в лету. Участники торгов сейчас не спешат предпринимать резких телодвижений, а ждут столь желаемой ими конкретики. А ведь перерезать лоскутную ленту и впустить нерезидентов на рынок, сейчас было бы очень кстати: спрос на бумаги подогревала бы растущая в цене нефть, пока же данный фактор находится в тени. Что касается пятничной динамики, то ОФЗ чуть сдали свои позиции (несмотря на столь позитивный внешний фон): ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.04% - до 139.17 пунктов.

Ну и напоследок мы оставили самый лакомый кус – восхождение рубля на валютный Олимп. По итогам пятницы национальная валюта, как мы и прогнозировали, сумела-таки одолеть «американца», курс доллара снизился ни много ни мало на 16.6 коп. – до 29.86 рубль/доллар. Курс евро при этом, напротив, умеренно вырос – до 40.88 рубль/евро, что на 11.25 коп. больше уровня закрытия предыдущего дня. В результате такой разнонаправленной динамики бивалютная корзина незначительно снизилась в цене – до 34.819 рублей, потеряв всего 4.07 коп. Вся соль сложившейся ситуации заключается в том, что пока рубль может укрепляться, не боясь вмешательства Центробанка. Сильный евро позволяет рублю крепчать к доллару, при этом не давая сильно снижаться бивалютной корзине. Она напротив, за последнее время отдалилась от того уровня (34.65 рублей), на котором регулятор начинает производить покупки валюты, препятствующие укреплению рубля. В пятницу сил рублю в борьбе с долларом США по-прежнему придавали сильная нефть, не только сохраняющая, но и преумножающая свои позиции, отличное самочувствие евро на рынке Forex, а также оптимистичные настроения на рынках в целом. Если говорить о ближайшем будущем рубля, то в целом он пока сохраняет шансы на дальнейшее укрепление. Однако сегодня национальная валюта, вероятнее всего, возьмет паузу и чуть ослабнет по отношению к доллару США в рамках коррекции после пятничного штурма.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2015 (8.13% годовых), ЕАБР 01 (8.50% годовых), Стратегия-лизинг 02 (8.25% годовых), Жилстрой 02 (8.25% годовых), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (9.25% годовых).

Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов Авангард БО-01(1.5 млрд рублей), погасятся выпуски: Жилстрой 02 (310 млн рублей), Престиж-Экспресс-Сервис 01 (63 млн рублей).