Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых бондов снизятся;

- Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенном уровне;

- Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.

Российский рубль, как мы и прогнозировали, вчера зафиксировал ослабление своих позиций, несмотря на протекающий на локальной арене налоговый период (сейчас последний находится в наиболее активной фазе). Так курс доллара по итогам валютных торгов на Московской бирже вырос на 10.45 коп. – до уровня 32.8145 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты прибавил 12 коп., закрыв день на отметке 43.04 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подросла на 10.9 коп. – до 37.4135 рубля. При этом глобальные рынки вчера выглядели относительно неплохо, но и это не смогло убрать нервозность с локальных валютных торгов. Что касается сегодняшнего дня, то пока большинство важных для рубля бэнчмарков торгуется на красной территории. В частности, 0.45% теряет «чёрное золото» (баррель Brent - 100.75 доллара), а фьючерсы на ключевые американские индексы находятся на 0.2-0.3% ниже уровня вчерашнего закрытия. Сегодня рубль может продолжить своё ослабление.

Меж тем, отечественные организации вчера рассчитались по НДПИ за май и акцизам, а в пятницу (28 июня) будут производить авансовые платежи по налогу на прибыль за 2-й квартал 2013 года, на чём налоговый период и завершится. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера прибавила символические 3 б.п., составив 6.53% годовых, а ниже 6.5-процентного уровня индикатор не опускается уже третий день кряду. Банк России при этом вновь «расщедрился», реагируя на происходящее. Его поддержка банковскому сектору сейчас особенно необходима. Так, лимит по 1-дневному аукционному РЕПО был повышен до 550 млрд рублей с 280 млрд рублей предыдущего дня. Спрос со стороны банков на первом утреннем аукционе составил 441 млрд рублей, на втором – 27 млрд рублей. Лимит по недельным операциям этого типа также был поднят до 2110 млрд рублей с предыдущих 1960 млрд рублей. Спрос составил 1537 млрд рублей.

При этом настроение рублёвых бондов вчера было получше, нежели в предыдущие дни, в частности, ввиду неплохого внешнего фона. Так, индекс госбумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, возмужал на 0.47% - до 130.51 пунктов. Ценовой индекс корпоративных бондов MICEX CBI CP вырос на 0.12% - до 92.92 пунктов. Сегодня ожидаем от сектора небольшого снижения.

Переводя свой взор на зарубежные рынки долга, мы видим, что доходность американских 10-леток (UST-10) не только не отступает, но и продолжает расти (2.61% годовых; +7 б.п.). Это свидетельствует о высоком градусе накала, когда даже наиболее защитные активы дают брешь. Кстати говоря, это не единственные пострадавшие в последнее время защитные активы. Доходность немецких 10-летних бондов сейчас также находится на повышенном уровне – 1.8% годовых. Всего неделю назад она была немногим выше 1.5-проценого рубежа.

Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: РОСНАНО 1 (8.90% годовых), РОСНАНО 2 (8.90% годовых), РОСНАНО 3 (8.90% годовых), ОткрытФК 4 (11.00% годовых), ЮТэйрФ БО-4 (9.00% годовых), ЮТэйрФ БО-5 (9.00% годовых), БКЕвразия 1 (8.40% годовых), НИА ВТБ 1Б (11.00% годовых), ОГК-5 БО-18 (7.10% годовых), Обувьрус 1 (12.85% годовых), ТК Фин. БО-01 (10.50% годовых), ТК Фин. БО-02 (10.50% годовых), Казань 08 (8.00% годовых), КалужОбл 4 (9.91% годовых), Россия ГСО ППС 36002 (7.70% годовых).

Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов Оренбургской области 35001 (5 млрд рублей), от размещения ОФЗ Минфин сегодня решил воздержаться ввиду неблагоприятной рыночной конъюнктуру. Погасится выпуск Калужская область 34004 (1.5 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам: АИЖКА 27 (4 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР02 (5 млрд рублей), ОАО Группа ЛСР БО-02 (2 млрд рублей).