Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике на фоне очередных налоговых выплат.

- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно вырастут.

- Рубль, вероятнее всего, продолжит своё укрепление по отношению к доллару США.

Локальный денежно-кредитный рынок сейчас выглядит не так плохо, как это могло бы быть, однако текущая неделя всё же будет довольно напряженной ввиду плотного графика налоговых платежей. В конце месяца напряжение здесь традиционно самое высокое, так как ликвидные запасы уже частично «выпиты» рядом выплат, но силы для последнего мощного рывка всё равно необходимо искать. Согласно последним утренним данным совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ) за день даже смог немного вырасти, прибавив к своему значению 11.4 млрд рублей и составив в итоге 855.6 млрд рублей. Ставки денежно-кредитного рынка фактически остались на месте, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась на 1 б.п. – до 6.21% годовых. Уже сегодня компаниям предстоит уплатить НДПИ за октябрь 2012 года и акцизы, а в среду рассчитаться по налогу на прибыль, в связи с чем ожидается рост процентных ставок. Банк России в пятницу пока ещё предлагал рынку не столь великий объём средств на своём аукционе прямого РЕПО (лимит был установлен на уровне 200 млрд рублей), однако уже сегодня может увеличить объем предложения во избежание излишнего перегрева.

Симбиоз налогового периода и лояльного отношения инвесторов к рисковому классу активов вкупе с высокими нефтяными котировками подготовили довольно неплохую почву для российского рубля, который и сегодня может продолжить крепчать к доллару США. Во всяком случае, на текущей неделе у рубля будут свои защитники, которые будут оказывать свою посильную поддержку. По итогам же пятничных валютных торгов на ММВБ национальная валюта умеренно укрепила свои позиции по отношению к доллару США (31.0446 руб./доллар; -10.04 коп.), при этом ослабнув по отношению к европейской валюте (40.17 руб./евро; +16 коп.). В результате подобной разнополярной динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 2 коп. – до 35.15 руб.

Локальный рынок долга в пятницу занял выжидательную позицию, на месте остался как ценовой индекс корпоративных облигаций MICEX CBI CP (92.36), так и индекс государственных облигаций RGBI (136.25). Сегодня корпоративные рублёвые бонды, скорее всего, сохранят боковые настроения, которые будут продиктованы в большей степени вхождением на сцену нового этапа налогового периода.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Зенит БО-6 (7.25% годовых), ВТБ 24 2ИПА (9.00% годовых), ВТБ 24 2ИПБ (3.00% годовых), ТрансФ БО-7 (8.00% годовых), МедведьФ 2 (12.5% годовых).

Также состоится размещение нового выпуска корпоративных рублевых бондов ВТБ Капитал Финанс 02 (1 млрд рублей), пройдут оферты по выпускам: Россельхозбанк 08 (5 млрд рублей), Россельхозбанк 09 (5 млрд рублей), РЖД 12 (15 млрд рублей), СУ-155 КАПИТАЛ 04 (1 млрд рублей).