Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня продолжит слабеть относительно доллара США на фоне нестабильных рынков капитала.

- Цены корпоративных облигаций сегодня могут зафиксировать умеренное снижение, при этом госбумаги покажут более существенную просадку.

- Ставки на денежно-кредитном рынке сегодня могут умеренно вырасти.

Российский рубль в пятницу был подвержен общим понижательным настроениям на рынках капитала и на сырьевом рынке. Настроение инвесторов также было омрачено не столь радужной макростатистикой с рынка труда США. К сожалению, национальная валюта пока не может найти точку опоры и продемонстрировать более-менее устойчивое укрепление. Вот и сегодня внешний фон для рубля является пока довольно противоречивым: «черное золото» чувствует с утра себя неплохо, смесь Brent торгуется на уровне 98.75 $/барр.), однако фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на красной территории (в пятницу они также были настроены довольно пессимистически). Такой внешний фон пока не сулит укрепления рублю, он может продемонстрировать нам умеренную просадку относительно доллара США. Что же касается пятничной динамики, то по итогам валютных торгов на ММВБ рубль продемонстрировал просадку как по отношению к доллару США (32.83 руб./$; +30 коп.), так и по отношению к европейской валюте (40.42 руб./€; +11.5 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины выросла по итогам дня на 22 коп. – до 36.25 руб. Отметим, что при данном значении бивалютной корзины Банк России будет продолжать проводить свои валютные интервенции, продавая валюту и поддерживая тем самым рубль. В связи с этим фактором, ослабление рубля будет проходить более умеренными темпами.

На денежно-кредитном рынке ситуацию нельзя назвать идеальной, но определенное улучшение прослеживается. В пятницу ставки на денежно-кредитном рынке хоть немного и выросли (Mosprime по кредитам овернайт прибавила 15 б.п. и оставила 5.62% годовых), однако пока им удается удержаться на более-менее комфортных уровнях – ниже 6-процентной отметки. Днем ранее ставки на межбанке зафиксировали свой месячный минимум. Основной кубышкой ликвидности по-прежнему остается Банк России со своими аукционами прямого РЕПО (в пятницу на первом утреннем аукционе банки забрали у регулятора 302.4 млрд руб. средств). При всем при этом совокупная банковская ликвидность (сумма остатков на корсчетах и депозитов в ЦБ РФ) пока остается на низком уровне, в четверг-пятницу индикатор находился на уровне ниже 700 млрд руб. Ликвидность по-прежнему продолжает вставлять палки в колеса рынка рублевых облигаций, которые довольно часто даже при улучшении внешнего фона не могут найти в себе силы для роста. Рублевые бонды, кстати говоря, в пятницу испытали на себе отрицательные настроения с рынком капитала, хоть и не очень сильно, но, все же, просев в цене. Так ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP зафиксировал снижение на 0.07% и составил в итоге 91.75%, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.13% до 130.16%. На фоне внешней неустойчивости цены рублевых бондов сегодня могут сегодня могут еще немного снизиться.

Бросим взгляд на зарубежную долговую арену, здесь мы видим уже совсем не радужные краски, тучи вновь сгущаются над облигациями стран PIIGS. Самое печальное то, что рынок за последнее время увидел достаточно решений в поддержку проблемных стран еврозоны, спрашивается, а как же жить дальше, если это никак не сказывается на стоимости заимствований для проблемных стран? Пока напряжение на рынке крайне высокое, улучшения картины особо не наблюдается. По итогам пятницы доходность индикативных десятилетних бондов Италии вновь перешла 6-процентный рубеж (6.01% годовых; +4 б.п.), доходность бондов Испании схожей дюрации все ближе подбирается к 7-процентной отметке (6.91% годовых; +18 б.п.), доходность португальских бондов также взяла свой некомфортный барьер в 10% годовых (10.01% годовых; +4 б.п.). Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что долговые рынки проблемных стран вновь стоят у обрыва, если в дальнейшем ситуация не улучшится, то переваривать такие проценты страны попросту не смогут.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Внешэкономбанк 2020 (6.902%, 55.2 млн руб.), Промсвязьбанк 2016 (11.25%, $ 11.25 млн), Сбербанк России ОАО 2015-2 (5.499%, $ 41.2 млн), АКБ РОСБАНК БО-02 (8.00%, 199.4 млн руб.), НОВИКОМБАНК БО-01 (8.50%, 127.1 млн руб.). Также сегодня состоится оферта по выпуску НОМОС-БАНК 11 ($ 100 млн).