Перед выходными на рынке рублевого корпоративного долга превалировали отрицательные переоценки. Корпоративные бонды проявили большую, чем накануне, восприимчивость к ухудшению рыночной конъюнктуры на внешних рынках и ослаблению российской валюты.

Ценовой индекс IFX-CBonds-P сократился на 0.05% до уровня в 104.32 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - 0.03% до 321.99 пунктов. Суммарный объем на ФБ ММВБ сократился до 15.5 млрд. рублей, из которых 4.6 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

На мировых финансовых и товарных рынках продолжилась закрытие длинных позиций по факту сбывшихся ожиданий от действий Банка Англии и ЕЦБ, а также из-за разочарования от высказываний главы последнего. Марио Драги отметил усиление понижательных рисков для экономики, при этом отверг идею проведения нового раунда LTRO и возобновления покупок облигаций «периферии». Последнее наряду с более взвешенной оценкой последнего саммита лидеров ЕС стало сказываться на долговых рынках «проблемных» стран – доходности десятилетних госооблигаций Испании вновь приблизились к опасному рубежу в 7%, чему также способствовали и спекуляции о готовящемся очередном «даунгрейде» одним из рейтинговых агентств. Помимо этого давление усилили комментарии министра финансов Финляндии, которая пообещала добиться гарантий Мадрида по предоставлению помощи испанским банкам, что нарушает достигнутые в Брюсселе договоренности.

В целом рыночные настроения остались подавленными после объявления МВФ о планируемом понижении прогноза роста мировой экономики на этот год. К тому же вышедшие данные по числу рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в США оказались хуже прогнозов, подтвердив неровный характер восстановления крупнейшей экономики мира и укоренение проблем на рынке труда. Остаются таковыми и настроения и в начале наступившей недели, чему способствуют слабые данные по платежном балансу и заказам на машиностроительным заказам в Японии, а также данные по инфляции в Китае, которые заставляют с тревогой ждать ключевого блока статистики в пятницу. Цены на нефть (brent $98.75/барр.) утром практически полностью отыграли провал после выхода американской статистики, что, впрочем, не мешает рублю слабеть в начале торгов: USDRUB_TOM 32.92, USDEUR_BKT 36.30.

Не внушает особого оптимизма и ситуация с рублевой ликвидностью. Совокупный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 27.5 млрд. руб. до 709.5 млрд. руб. Ставки на денежном рынке возросли – ставка Mosprime O/N увеличилась на 15 б. п. до 5.62%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 5 б. п. до 5.75%. Объем заимствований коммерческих банков в рамках операций прямого РЕПО с Банком России в пятницу увеличился до 312.2 млрд. руб. по сравнению с 269.9 млрд. руб. днем ранее. Сегодня Банк России установил лимит предоставляемых средств на 1 день в размере 230 млрд. руб. (330 млрд. руб. – в пятницу). «Спасает» ситуацию намеченный аукцион прямого РЕПО на один год (лимит – 500 млрд. руб.), а также запланированный на завтра депозитный аукцион казначейства, в рамках которого на 28 дней будет предоставлено до 50 млрд. руб.

Тем не менее, возросшая неопределенность и слабость российской валюты окажут большое воздействие на настроения на рынке корпоративных заимствований, вследствие чего в понедельник можно ожидать сохранения преобладания отрицательных переоценок.