Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня продемонстрирует небольшую просадку к доллару США на фоне ухудшения самочувствия внешних драйверов.

- Корпоративные облигации могут продемонстрировать сегодня небольшой рост своих цен на фоне вестей о возможности скорой либерализации и этого рынка.

- Ставки денежно-кредитного рынка могут сегодня немного вырасти в связи с приближением пятницы – дня уплаты НДС.

- Минфин сегодня не сможет в полной мере выполнить план по заимствованиям на своих аукционах по размещению 7- и 15-летних ОФЗ из-за малой премии к рынку и длинной дюрации, однако большую часть своих планов он реализует.

Сегодня Минфин в очередной раз порадует нас предложением ОФЗ со своей стороны, в повестке дня опять значится размещение сразу двух выпусков: пятнадцатилетних ОФЗ серии 26207 и семилетних ОФЗ серии 26208 объемом в 15 млрд руб. каждый. Ориентир по доходности пятнадцатилетнего выпуска установлен в диапазоне 8.27-8.32% годовых, семилетнего – в диапазоне 7.75-7.80% годовых. Первые закрыли вчерашний день на вторичных торгах с доходностью 8.30% годовых, а вторые зафиксировали доходность 7.79% годовых. К слову говоря, самочувствие государственных бумаг вчера было довольно неплохим, их ценовой индекс RGBI по итогам дня смог добавить 0.27% в свою копилку, выросши до 131.99. Мы видим, что премия к вторичному рынку у обоих выпусков мизерная, так что вероятно ожидать сосредоточения спроса инвесторов ближе у верхних границ установленных ориентиров по доходности. Предлагаемая дюрация также довольно длинная, в данной совокупности факторов Минфин сегодня может выполнить свой план по размещению не в полной мере, но все же спрос на бумаги будет неплохой, что позволит разместить ОФЗ в большей своей части.

В последнее время пострадавший во 2-ом квартале сектор ОФЗ (доходности бумаг тогда сильно выросли на фоне общей нестабильности и проволочек с либерализацией рынка) нашел в себе силы для частичного восстановления, в частности и из-за улучшения фона по допуску Euroclear и Clearstream к этому рынку, старт которого ориентировочно будет осуществлен осенью этого года. Ранее в ближайших планах стояла лишь либерализация рынка ОФЗ, а корпоративные облигации и акции оставались бы за данным бортом как минимум до 2014 г., однако в части корпоративных облигаций мнение может измениться, о чем мы узнали из вчерашнего информационного потока. В прессе прошло сообщение о том, что власти РФ обсуждают прямой допуск Euroclear и Clearstream уже и к рынку корпоративных облигаций. По слухам в целом идея одновременной либерализации рынка госбумаг и рынка корпоративных облигаций была поддержана на заседании по этому вопросу. Что ж, отрадно видеть, что корпоративные облигации также могут увидеть приток нерезидентов на свою арену. В этой связи наиболее интересными в ближайшее время могут быть корпоративные облигации российских эмитентов, наделенные инвестиционными рейтингами международных агентств, такие бумаги имеют наибольший потенциал отыграть данную новость. В целом рынок корпоративных облигаций вчера чувствовал себя неплохо, его ценовой индекс MCXCBICP вырос за день на 0.1% - до 92.04.

Скажем пару слов и о российском рубле, которому по итогам вчерашнего дня удалось продолжить свое укрепление. Национальная валюта усилила свои позиции как по отношению к доллару США (32.54 руб./$; -6.8 коп.), так и по отношению к европейской валюте (39.71 руб./€; -20.4 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась по итогам дня на 12.5 коп. – до уровня 35.765 руб. В целом такой динамике поспособствовали сильно порадовавшие вчера нефтяные котировки, однако ближе к вечеру инвесторы расстроились отсутствием в речи Бена Бернанке столь желанного намека на новый раунд QE, в виду чего рубль растерял часть своего успеха в долларовой битве (на этом фоне и «черное золото» потеряло часть своего дневного роста). Сегодня рубль может немного ослабнуть к доллару: фьючерсы на ключевые американские индексы в утренние часы торгуются на красной территории, нефть также немного скорректировалась вниз. Однако ослабление это не будет сильным, поддержку окажет налоговый период, да и настроения на рынках пока не сильно ухудшились.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк БО-02 (6.75%, 336.6 млн руб.), ХКФ Банк 05 (8.50%, 84.7 млн руб.), СОЛЛЕРС 02 (12.50%, 186.9 млн руб.), Ростелеком 13 (6.50%, 32.4 млн руб.), ТНК-ВР 2016 (7.50%, 37.5 млн руб.), Россия 25067 (11.30%, 1.3 млрд руб.), Россия, 25075 (6.88%, 5.1 млрд руб.), Россия 26200 (6.10%, 760 млн руб.), Россия 46022 (6.50%, 1.4 млрд руб.), Россия 26201 (6.55%, 767. 5 млн руб.).

Также сегодня состоятся размещения выпусков Чувашия 34009 (1.5 млрд руб.), Россия 26208 (150 млрд руб.) и Россия 26207 (15 млрд руб.).