Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня имеет шансы на более ощутимое укрепление относительно доллара и евро на фоне растущей нефти и рынков капитала.

- Цены корпоративных облигаций сегодня могут немного вырасти на фоне внешнего позитива, довлеть над рынком продолжит дефицит ликвидности.

Долговые рынки

Рубль сегодня может одержать более уверенную победу над долларом и евро в связи с крайне благоприятным внешним фоном. В утренние часы мы видим хорошее самочувствие «черного золота» (нефть марки Brent торгуется вблизи уровня 103.50 $/барр.) и рынков капитала (фьючерсы на ключевые американские индексы торгуются на уверенной зеленой территории). Вдобавок к этому, в своей активной фазе находится и налоговый период, в связи с которым рубль наделен и внутренней поддержкой. Вчера компании произвели уплату авансовых платежей по акцизам за июль 2012 г. и страховых взносов за июнь 2012 г., а в пятницу им предстоит перечислить 1/3 суммы НДС за 2-ой квартал 2012 г. Что же касается динамики вчерашнего дня, то по итогам валютных торгов на ММВБ рубль также продемонстрировал небольшое укрепление своих позиций как по отношению к доллару США (32.61 руб./$; -1.9 коп.), так и по отношению к европейской валюте (39.91 руб./€; -3.85 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась по итогам дня на 3 коп. – до уровня 35.89 руб. Большего бонуса рублю не досталось ввиду не столь выразительной динамики рынков капитала, которые большую часть дня определялись с вектором своего движения. Как раз сегодня  сохранивший вчера стойкость рубль имеет шансы на более уверенное укрепление.

А тем временем доходности индикативных десятилетних облигаций PIIGS росли… По итогам вчерашнего дня, температура испанских и итальянских гособлигаций продолжила расти. Так, доходность первых прибавила 5 б.п. и закрыла день на уровне 6.09% годовых, доходность последних выросла на 15 б.п. – до 6.77% годовых. Ситуация все больше напоминает тупиковую, какие действия бы не предпринимались мировыми регуляторами, тучи все равно не спешат расходиться и продолжают висеть над долговыми рынками проблемных стран еврозоны. Вот и вчера Ангела Меркель в очередной раз напомнила нам о жесткой позиции Германии, мы уже не раз слышали критику в адрес препятствующих установлению более серьезного централизованного контроля ряда стран еврозоны, политик заявила, что такие начинания с Германием не пройдут. Споры по поводу выведения еврозоны из кризисной территории длятся и по сей день (не смотря на прошедший недавно саммит), так что все в очередной раз очень долго и неопределенно.

Динамика локального рынка долга вчера была смешанной, корпоративные облигации смотрелись лучше своих государственных собратьев: ценовой индекс корпоративных облигаций MCXCBICP даже смог немного вырасти - до 91.95 (+0.04%); индекс госбумаг RGBI, напротив, зафиксировал снижение, составив в итоге 131.64% (-0.54%). Конечно, рублевый рынок сейчас сдерживается текущим налоговым периодом и не может продемонстрировать ярко-выраженной динамики (особенно это касается корпоративных облигаций). Также сказывается и неопределенность на внешних площадках, позитивные начинания здесь хоть и есть, однако стабильности пока не хватает.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ИНГ Банк (Евразия) 01 (7.46%, 94 млн руб.), Московский Кредитный банк 07 (9.76%, 97.3 млн руб.), Газпром нефть 03 (14.75%, 588.4 млн руб.), Мечел 05 (12.50%, 155.8 млн руб.), Авиакомпания Сибирь 01 (18.00%, 206.4 млн руб.), Нижне-Ленское-Инвест 03 (14.00%, 69.8 млн руб.), ЛР-Инвест 01 (13.75%, 68.5 млн руб.), Ярославская обл 34010 (7.75%, 57.9 млн руб.).

Также сегодня состоятся погашения выпусков Авиакомпания Сибирь 01 (2.3 млн руб.) и ЛР- Инвест 01 (500 млн руб.), пройдет оферта по выпуску АИЖК 22 (15 млрд руб.). Ожидаем размещения новых выпусков рублевых облигаций: Ипотечный агент Уралсиб 01-А (4.3 млрд руб.), Ипотечный агент Уралсиб 01-Б (1 млрд руб.), ТКС Банк БО-06 (2 млрд руб.), АРТУГ 03 (500 млн руб.).