Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня имеет шансы продолжить укрепление к доллару США на фоне сохраняющегося оптимизма в нефти.

- Цены корпоративных рублевых облигации сегодня могут немного подрасти.

- ОФЗ в целом будут улучшать свое самочувствие и дальше на фоне эффекта синергии между растущей нефтью и идеей скорой либерализации рынка.

Долговые рынки

Рублевое восхождение на Олимп славы вчера продолжилось, чему во многом поспособствовала не только сохранившая, но и улучшившая свои позиции нефть (сейчас смесь Brent торгуется уже выше отметки 109 $/барр.). Так по итогам валютных торгов на ММВБ национальная валюта зафиксировала существенное укрепление как по отношению к доллару США (31.59 руб./$; -41.99 коп.), так и по отношению к европейской валюте   (39.17 руб./€; -29.23 коп.). В результате такой крайне благоприятной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась еще на 36 коп. – до уровня 35 руб. Конечно, такие уровни по курсу доллара и бивалютной корзине сейчас смотрятся довольно непривычно (мы увидели их впервые с мая), однако в рубле сейчас идет своя игра, правила которой задает нефть, а при такой ее динамике выигрышный исход обеспечен. Несмотря на солидное укрепление за последние дни, российский рубль имеет шансы продолжить его и сегодня, облако позитива над рынками пока еще не развеялось, утренний фон довольно неплохой.

Бросая взгляд на денежно-кредитный рынок, стоит отметить постепенное снятие здесь напряжения, о чем свидетельствуют межбанковские процентные ставки. Вчера индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» снизилась еще на 14 б.п. – до 5.68% годовых, подойдя ближе к своим комфортным значениям. Посмотрим сегодня за ходом аукциона недельного РЕПО Банка России, установленным лимитом и спросом инвесторов. Это довольно хороший индикатор текущих реалий. Проведет свой депозитный аукцион сегодня и Федеральное казначейство, которое по недавней просьбе ЦБ РФ все-таки решило «раскошелиться»: банкам будет предложено 75 млрд руб. сроком на 3 месяца.

На арене рублевого рынка долга вчера лучше всех выглядели находящиеся в последнее время в фаворитах ОФЗ, в результате индекс государственных облигаций RGBI по итогам дня вырос на 0.27% - до 131.95. Госсектор наиболее быстро, словно губка, впитывает в себя внешний позитив, в качестве которого сейчас выступает «черное золото». Рост последнего, в свою очередь, дает хороший эффект синергии с идеей скорой либерализации рынка: нерезиденты, видя позитивные для сырьевой экономики России моменты, наращивают свое присутствие в ОФЗ. Корпоративные рублевые облигации вчера также смогли чуть повысить свой ценник, их соответствующий ценовой индекс MCXCBICP прибавил по итогам дня 0.02% и вырос до 92.14. Рынок ОФЗ является более ликвидным, в связи с чем здесь наблюдаются существенные колебания, корпоративный же сектор не может этим похвастаться, существенно тормозит его фактор сезона отпусков. Сегодня рублевые бонды, вероятнее всего, сохранят свою позитивную динамику.

Из корпоративных событий отметим повышение рейтинга Северстали до «ВВ» с «BB-» агентством Fitch, что будет отыгрываться инвесторами в положительном ключе. Вчера цена выпуска Северсталь БО-02 уже выросла на 1.89% - до 101.16, у эмитента в обращении также находятся облигации серии БО-01 и БО-04.

Установил ставку 1-го купона по своим облигациям первой серии на 2 млрд руб. Связной банк (дочка группы «Связной») в размере 14.25% годовых, что соответствует верхней планке установленного ранее ориентира 13.75-14.25%. Технической размещение бондов состоится 9 августа, они имеют годовую оферту, а срок обращения составляет 3 года. В целом такой исход мы считаем более чем логичным, так как на рынке уже есть довольно интересные предложения от банков с «нестандартной» моделью развития, предлагающие высокие доходности. Связной банк смог вписаться в рынок с сопоставимой за это платой, сказался и фактор «дебюта».

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Сбербанк России 2017-2 (4.95%, $ 24.7 млн), Сбербанк России 2022 (6.125%, $ 45.9 млн), Россельхозбанк БО-02  (8.20%, 204.4 млн руб.), Промсвязьбанк БО-03  (8.60%, 214.4 млн руб.), Альфа-Банк 01 (8.25%, 205.7 млн руб.), ВТБ 24 02 (7.75%, 386.4 млн руб.), Банк Зенит БО-04 (8.90%, 133.1 млн руб.), Московский Кредитный банк 06 (9.40%, 93.7 млн руб.), Мой Банк 03 (10.00%, 74.8 млн руб.), ВТБ-Лизинг Финанс, 08 (7.80%, 82.2 млн руб.), ВЭБ-лизинг 06 (9.00%, 448.8 млн руб.), Ренессанс Капитал 2015  (6%, $ 6 млн), РТК-ЛИЗИНГ БО-01  (11.50%, 47.3 млн руб.), КАМАЗ БО-02 (8.60%, 128.6 млн руб.), Газпром нефть 08 (8.50%, 423.8 млн руб.), Газпром нефть 09 (8.50%, 423.8 млн руб.), Газпром нефть 10 (8.90%, 443.8 млн руб.), Газпром нефть 11 (8.25%, 411.4 млн руб.), НК Альянс БО-01  (9.25%, 230.6 млн руб.), Транснефть 2013 (7.70%, 23.1 млн руб.), Транснефть 2018 (8.70%, 45.7 млн руб.), Первое коллекторское бюро 01 (11.00%, 9.3 млн руб.), Далур-Финанс 01 (10.00%, 25.6 млн руб.), Волгоград 34004 (17.50%, 31.2 млн руб.).

Также сегодня состоятся размещения выпусков: ТрансФин-М БО-08 (2 млрд руб.), ДельтаКредит БО-03 (4 млрд руб.), пройдут погашения: Московский Кредитный банк 06 (2 млрд руб.), Мой Банк 03  (1.5 млрд руб.), Первое коллекторское бюро 01  (1 млрд руб.).