Прогнозы на текущий день:

- Рубль сегодня имеет шансы на умеренное укрепление относительно доллара США.

- Цены корпоративных облигаций продемонстрируют боковую динамику.

- Ставки на денежно-кредитном рынке могут еще немного подрасти.

- Минфин, скорее всего, сегодня одержит победу на аукционах по размещению 5- и 15-летних ОФЗ и выполнит план по размещению в полном объеме.

По итогам вчерашних валютных торгов на ММВБ рублю все же удалось зафиксировать умеренное укрепление своих позиций как по отношению к доллару США (32.89 руб./$; -8.75 коп.), так и по отношению к европейской валюте (40.35 руб./€; -19.55 коп.). В результате такой благоприятной динамики стоимость бивалютной корзины снизилась по итогам дня на 13.5 коп. до уровня 36.25 руб. Вчерашний утренний фон не предвещал рублю укрепления, в преддверии старта валютных торгов на ММВБ снижались и фьючерсы на ключевые мировые индексы, нефть также фиксировала снижение. Однако позже настроения на глобальных рынках сильно улучшились, в целом позитив пришел вместе с новостью о том, что Евросоюз ускорит предоставление испанским банкам финансовой помощи, в частности, кредиты на €30 млрд будут предоставлены до конца июля. Отреагировали на эти хорошие новости и доходности десятилетних облигаций таких раздражителей, как Испания (6.77% годовых; -25 б.п.) и Италия (5.94% годовых; -15 б.п.), которые показали довольно ощутимое снижение. Что касается сегодняшней динамики рубля, то у него присутствуют шансы показать умеренное укрепление к доллару США. Вчера в вечерние часы рынки капитала ухудшили свое настроение, в частности, просели американские индексы и фьючерс на индекс РТС, однако поздно вечером настроения на американской стороне несколько улучшились, что позволило отыграть часть снижения. Перед открытием торгов нефть демонстрирует улучшение своих позиций, фьючерсы на ключевые американские индексы не показывают негатива.

В целом, поддержку рублю может оказать и возросший спрос на рублевую ликвидность, о чем говорят растущие уже третий день кряду ставки денежно-кредитного рынка (Mosprime O/N: 6.00% годовых; +20 б.п.), равно как и возросший спрос на прямое аукционное РЕПО Банка России. Вчера Банк России установил лимит по однодневному аукционному РЕПО в размере 330 млрд руб., и этого лимита не хватило участникам рынка, которые показали спрос на 436.9 млрд руб. и в итоге выпили почти до дна этот лимит уже на первом утреннем аукционе, забрав в итоге 329.97 млрд руб. Более того, еще нагляднее являются итоги более длинного недельного РЕПО: банки показали на этом аукционе небывалый спрос, забрав из предложенных регулятором 1040 млрд руб. сумму в 1002 млрд руб и при этом показав спрос на 1045 млрд руб.

Для локального рынка долга ключевым событием глобального масштаба станет очередное размещение Минфином своих ОФЗ, рынку будут предложены два выпуска (такую новую традицию Минфин заложил в прошлый аукционный день): 5-летние ОФЗ 25080 с погашением в апреле 2017 г. на 20 млрд руб. и ориентиром доходности 7.83-7.88% годовых; 15-летние ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 г. на 15 млрд руб. и ориентиром доходности 8.55-8.65% годовых. В целом Минфин имеет неплохие шансы на успешное размещение этих двух выпусков, вероятнее всего, план будет выполнен в полном объеме.

Не стоит обделять вниманием и представителей корпоративного сектора, один из которых в ближайшее время может предложить рынку свои еврооблигации в долларах и евро в общей сложности на $2 млрд. Такое солидное предложение рынку планирует сделать ОАО «Газпром», которому требуются средства на финансирование своих перспективных арктических проектов и покрытие возросших налоговых расходов (ранее власти РФ удвоили ставку НДПИ для компании на текущий год с целью покрытия дефицита бюджета). Скажет ли рынок свое «да» на это предложение? Сейчас с большей долей вероятности можно дать положительный ответ. Стоящим в планах евробондам вчера были присвоены предварительные рейтинги суверенного уровня (Moody’s, Fitch), а в свете последней динамики индикативных суверенных Russia-30 (доходность: 3.67% годовых; -6 б.п.), которые демонстрируют отличное настроение, спрос на надежные евробонды госкорпорации может быть очень достойным. Инвесторы сейчас заинтересованы в подобного рода активах, которые представляют для них интерес (в т.ч. как менее рисковые) в свете последних событий в еврозоне. В дополнение к этому проекты Газпрома очень перспективны: запасов арктического месторождения хватит на то, чтобы покрывать мировые потребности в газе в течение 1.5 лет.

Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЕБРР 05 (6.65%, 82.9 млн руб.), ВТБ, 06 (7.20%, 269.2 млн руб.), М-ИНДУСТРИЯ 2 (10.75%, 80.4 млн руб.), Интерград 01 (9.10%, 40.8 млн руб.), Россия 26199 (6.10%, 669.2 млн руб.).

Также сегодня состоятся размещения выпусков Россия ОФЗ 26207 (15 млрд руб.) и Россия ОФЗ 25080 (20 млрд руб.), пройдет погашение выпуска Россия ОФЗ 26199 (44 млрд руб.).