Rambler's Top100
 

»√ "Ќорд- апитал": –убль может и сегодн€ ослабнуть по отношению к доллару —Ўј, нефть дл€ него сейчас Ц не приоритет


[28.08.2013]  »√ "Ќорд- апитал" 

ѕрогнозы на текущий день:

- ÷ены корпоративных рублЄвых бондов сниз€тс€ на фоне ухудшающихс€ кондиций денежно-кредитного рынка;

- ћинфин не сможет разместить 10-летние ќ‘« 26211 на все запланированные 12.6 млрд рублей;

- —тавки денежно-кредитного рынка продолжат расти;

- –убль может и сегодн€ ослабнуть по отношению к доллару —Ўј, нефть дл€ него сейчас – не приоритет.

—егодн€ российский ћинфин вновь предложит свои ќ‘«. ¬ этот раз его выбор пал на 10-летние бумаги серии 26211, которых запланировано продать на 12.56 млрд рублей. ќриентир доходности установлен в пределах 7.70-7.75% годовых. ¬торичные торги данный выпуск закрыл с доходностью 7.71% годовых (+11 б.п.), как мы видим, преми€ по выпуску имеетс€ и в этот раз. Ќесмотр€ на столь уверенную нефть мы пока бы не стали прочить ћинфину успеха.  ак мы с вами прекрасно помним, в прошлую среду аукцион не принЄс выразительного результате ведомству: при 10-миллиардном объЄме предложени€ спрос в итоге составил всего 6.3 млрд рублей, хот€ бумаги в тот раз предлагались менее рискованные (3-летние бонды). јктивы развивающихс€ рынков продолжают пользоватьс€ не лучшим спросом, превалируют их продажи. ÷еновой индекс государственных облигаций RGBI, рассчитываемый ћосковской биржей, вчера, кстати, и не думал радоватьс€ нефт€ному росту, понизившись на 0.49% - до уровн€ 132.78 пунктов. ћинистерство сегодн€ вр€д ли разместит 10-летние бумаги в полном объЄме.

—мотр€ на динамику российского рубл€, мы видим его ослабление к обоим компонентам бивалютной корзины. “ак курс доллара по итогам валютных торгов на ћосковской бирже подрос на 10.8 коп. – до уровн€ 33.1775 рубль/доллар.  урс единой европейской валюты подскочил на ещЄ более внушительные 26.8 коп. – до 44.438 рубль/евро, тем самым обновив максимальные с 2009 года значени€. ¬ результате такой негативной динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 18 коп. – до 38.245 рубл€. “о есть, национальна€ валюта ослабла, закрыв глаза на (а) налоговый период (кондиции денежно-кредитного рынка в последние дни ухудшились – фактор поддержки дл€ рубл€), (b) крайне выразительную нефть (вчера баррель Brent подорожал на 3.3%), (с) непрекращающиес€ интервенции повышенного объЄма со стороны ÷ентробанка. ќсновные камни в рублЄвый огород подбросили обща€ макроэкономическа€ нестабильность (на фоне опасений военного конфликта в —ирии), а также ухудшенный ћинэкономразвити€ прогноз по российской экономике (оценка роста ¬¬ѕ –‘ на 2013 год на дн€х была понижена до 1.8% с 2.4%) на фоне и без того не особой любви инвесторов к активам развивающихс€ стран. ћы видим, что нефть марки Brent в утренние часы вновь демонстрирует выразительный рост, а фьючерсы на ключевые американские индексы пока удерживаютс€ на зелЄной территории. ќднако вот, «поплывший» вчера рубль может и сегодн€ не смочь побороть «американца»: нефть дл€ него пока – не приоритет.

—мотр€ на кондиции денежно-кредитного рынка, мы видим, что в последние дни они стали ухудшатьс€, реагиру€, в частности, на сгущающиес€ налоговые тучи (сегодн€ нас ждут последние выплаты - авансовые платежи по налогу на прибыль за 3-й квартал 2013 года). ¬чера индикативна€ межбанковска€ ставка Mosprime  по кредитам «овернайт» подросла еще на 15 б.п. – до уровн€ 6.43% годовых. —овокупный объЄм банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ –‘) закрепилс€ ниже 900-миллиардного рубежа. ¬ таких услови€х цены корпоративных рублЄвых бондов могут сегодн€ понизитьс€.

ѕомимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ¬“Ѕ24 3»ѕј (9.00% годовых), ¬“Ѕ24 3»ѕЅ (3.00% годовых), «енит 8обл (9.20% годовых), ћ Ѕ 12 обл (12.25% годовых), –осселх Ѕќ1 (8.30% годовых), –осселх Ѕќ5 (8.30% годовых), “ранс‘ Ѕќ12 (8.50% годовых), “ранс‘ Ѕќ13 (8.50% годовых), ’ ‘Ѕанк Ѕ02 (9.40% годовых), »ј¬“Ѕ24-1ј (8.70% годовых), –‘ј»нвест 3 (12.00% годовых), ≈вроплан 4 (10.24% годовых), —итмар 01 (12.65% годовых), ¬олгогр 06 (9.67% годовых), Ќижгорќбл 8 (9.85% годовых).

“акже состоитс€ размещение выпуска –осси€ ќ‘« 26211 ѕƒ (12.56 млрд рублей). ѕогас€тс€ выпуски: –оссельхозбанк Ѕќ-01 (5 млрд рублей), –оссельхозбанк Ѕќ-05 (10 млрд рублей). ѕройдут оферты по выпускам: ¬“Ѕ 24 04 (8 млрд рублей), Ќќћќ—-ЅјЌ  12 (5 млрд рублей).

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов