Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня будут двигаться в боковике.

- Рубль имеет шансы закрыть сегодняшний день с умеренным укреплением к доллару США, на фоне вечернего роста нефти и возможного улучшения настроений на рынках капитала, однако волатильность в ближайшие дни сохранится.

- Ставки денежно-кредитного рынка продолжат свой рост.

Долговые рынки

Вчера рынок удивил отечественный Минфин, которому все-таки удалось с успехом провести свой аукцион по размещению 5-летних ОФЗ серии 25080 с погашением 19 апреля 2017 г. и ориентиром доходности в 7.50-7.55% годовых. В итоге из планируемых 20 млрд рублей удалось продать бумаг на 19.16 млрд рублей при сопоставимом уровне спроса. Средневзвешенная аукционная доходность составила 7.53% годовых. Такой результат выступил, действительно, в качестве сюрприза, так как внешний фон, мягко говоря, играл не на руку успеху министерства (это и снижение мировых рынков капитала, напряжение в еврозоне и прочие факторы). Также выпуск не предлагал премии к рынку, на вторичных торгах в предшествующий аукциону день доходность его составляла 7.54% годовых. Возможно, размещению поспособствовала относительно короткая дюрация гособлигаций, но все равно подобные результаты мало укладываются в текущую рыночную конъюнктуру, рано радоваться не стоит. Будем пристально следить за размещениями Минфина и в дальнейшем.

Дошли до рынка вчера и результаты аукционов с европейской арены. Так свои полугодовые ноты на 9 млрд евро продала Италия, отметим, что доходность по данным бумагам находилась на минимальном с марта уровне. Аукционная доходность снизилась до 1.503% годовых с 1.585% годовых конца августа (29 число), правда уровень спроса оказался чуть похуже, он превысил предложение в 1.29 раза против прошлого результата в 1.69 раза. Очевидным является тот факт, что итальянцы на текущий момент (да и до этого) чувствуют себя гораздо увереннее на первичном рынке, нежели испанцы. Вчера по рынку гуляли размышления на тему того, что испанцы намеренно затягивают обращение за финансовой помощью к ЕЦБ, желая сделать это только вместе с итальянцами. Если это действительно так, то ждать «у моря погоды» можно еще довольно долго (а времени у Испании остается все меньше и меньше, тучи над страной сгущаются). В свою очередь, ранее премьер-министр Италии Марио Монти заявлял о том, что страна не пока не планирует обращаться за поддержкой. Доходности индикативных десятилетних облигаций стран PIIGS являются хорошим зеркалом отношения инвесторов к риску: если доходность бондов Италии выросла вчера на 11 б.п. – до 5.20% годовых, то облигации Испании (6.03% годовых; +32 б.п.) пострадали гораздо сильнее, их доходность вновь перевалила через 6-процентный рубеж.

На аукционе Германии по размещению десятилетних бондов вчера сильного ажиотажа, в итоге стране-эмитенту  удалось привлечь всего 3.19 млрд евро из запланированных 5 млрд евро. Однако все же мы видели снижение аукционной доходности до 1.52% годовых по сравнению с 1.61% годовых, зафиксированными в ходе предыдущего аукциона аналогичных облигаций. Ажиотажного спроса на защитные немецкие бонды пока не наблюдается.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МТС-Банк (МБРР) 02 (7.00%, 52.3 млн руб.), МСП Банк 01 (8.70%, 216.9 млн руб.), Внешэкономбанк 09 (7.90%, 590.8 млн руб.), Восточный Экспресс Банк БО-02  (10.50%, 104.7 млн руб.), Ай-ТЕКО 02 (12.50%, 19.6 млн руб.), Наука-Связь 01 (11.25%, 11.2 млн руб.).

Также сегодня состоится погашение выпуска Ай-ТЕКО 02 (630 млн руб.), пройдет оферта по выпуску ЭГИДА 01 (62 млн руб.).