Прогнозы на текущий день:

- Цены корпоративных рублевых облигаций сегодня могут немного снизиться на фоне сохраняющейся нервотрепки на внешних рынках и сжатия рублевой ликвидности.

- Российский рубль сегодня рискует потерпеть серьезное поражение от доллара США, внешние драйверы рубля пока далеко не в самом лучшем расположении духа.

Российский рубль, подававший вчера надежды на умеренное улучшение своих позиций (в середине дня национальная валюта фиксировала укрепление своих позиций к доллару США более чем на 10 копеек), к концу дня, к сожалению, растерял весь свой профит. Так по итогам валютных торгов на ММВБ российская валюта чуть сдала свои позиции по отношению к «американцу» (31.3625 рубль/доллар; +3.59 коп.), при этом оставшись на неизменном уровне относительно «европейца» (40.6425 рубль/евро; 0 коп.). В результате подобной динамики стоимость бивалютной корзины выросла на 2 коп. – до 35.54 рублей. Мировые рынки капитала ближе к вечеру начали демонстрировать намеки на снижение, что в целом ударило и по рублю. Торги на локальном валютном рынке большую часть дня проходили без излишней нервотрепки, картина ухудшилась лишь к вечеру. Доходности индикативных десятилетних облигаций проблемных стран еврозоны сперва также демонстрировали положительную динамику (немного снижались), однако закрыли день ростом: Испания (5.59% годовых; +5 б.п.), Италия (4.86% годовых; +2 б.п.). Аппетит к рисковому классу активов ближе к окончанию дня в целом подпортился. Сегодняшний утренний фон, мягко говоря, ничего хорошего рублю не несет: пикирует вниз «черное золото» (Brent теряет уже порядка 1% и торгуется близ уровня 107.45 долларов/барр.), фьючерсы на ключевые американские индексы «засели» на глубокой красной территории, теряя в пределах 0.7-0.8%. Рубль сегодня может потерпеть серьезное поражение от доллара США, просадку мы увидим уже на старте торгов.

Из локальных факторов рублевой группы поддержки отметим очередное сжатие банковской ликвидности в конце месяца, в котором по традиции набирает обороты маховик налогового периода. Согласно последним утренним данным, совокупный объем банковской ликвидности за день снизился на 38.57 млрд рублей – до 719.1 млрд рублей, индикативная ставка Mosprime O/N выросла вчера на 17 б.п. – до 6.56% годовых. Однако, налоговый период – не панацея для рубля, его поддержка носит ограниченный характер (мы прекрасно это вчера видели). Вот, например, Банк России вчера установил очень солидный лимит по операциям прямого однодневного РЕПО в размере 470 млрд рублей, из которых уже на первом утреннем аукционе было взято 338 млрд рублей. Согласно последним данным со стороны Банка России, регулятор начал проводить свои валютные интервенции (последний раз они осуществлялись 20 сентября), так 23 октября на внутреннем рынке было продано валюты на 160 млн рублей с исполнением 24 октября. Как мы и говорили, Банк России может начать свои интервенции (что в итоге и произошло) на фоне недавнего ослабления рубля, однако их объем не способен оказать существенного влияния на курсообразование национальной валюты. В целом общая нервотрепка на рынках вкупе со сжатием рублевой ликвидности сегодня может привести к небольшому снижению ценников корпоративных рублевых облигаций.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-07 (7.95%, 198.2 млн руб.), Технологии Лизинга Инвест 01 (8.50%, 74.1 млн руб.), ФСК ЕЭС 07 (7.50%, 187 млн руб.), ФСК ЕЭС 09 (7.99%, 199.2 млн руб.), ФСК ЕЭС 11 (7.99%, 398.4 млн руб.), ФСК ЕЭС 12 (8.10%, 403.9 млн руб.).

Также сегодня перед нами предстанет очередная вереница размещений рублевых бондов со стороны отечественных заемщиков: Внешпромбанк БО-02 (3 млрд руб.), ЮниКредит Банк БО-04 (5 млрд руб.), ФГУП «Почта России» 02 (3 млрд руб.), ФГУП «Почта России» 03 (3 млрд руб.), ФГУП «Почта России» 04 (3 млрд руб.), ОАО Группа ЛСР 04 (5 млрд руб.). Пройдет оферта по выпуску ХКФ Банк БО-01 (3 млрд руб.).