Прогнозы на текущий день:

• На фоне снижающейся нефти рубль может продемонстрировать по итогам дня негативную динамику как к доллару, так и к евро;
• Облигации в течение дня будут торговаться в боковике.

Несмотря на то, что итоги прошлой недели были достаточно позитивными, как по макроэкономической статистике в США, так и в результате итогов саммита европейских лидеров, участники рынка к концу недели вновь стали увеличивать спрос на безопасные активы. В пятницу цена 10-летних US Treasuries увеличилась на 0.7%, в результате чего их доходность опустилась на 8 б.п. до 2.32%. По всей видимости, инвесторы пока не нацелены на долгосрочный рост в более рискованных активах, таких как акции и commodities без реализации озвученных мер на европейском саммите на практике. А насколько успешно и как быстро будет проведено очередное увеличение фонда финансовой стабильности и рекапитализации банков остается под вопросом, не говоря уже о туманных перспективах роста экономики еврозоны. Похожие настроения в настоящий момент можно наблюдать и на валютном рынке, где снова увеличился спрос на американский доллар, как защитный актив. В настоящий момент индекс доллара USDX по отношению к корзине мировых валют укрепляется более чем на 1%, закрепившись выше 76.

Российский рынок облигаций по итогам дня продемонстрировал позитивную динамику. Цены корпоративных облигаций в среднем выросли на 10 б.п. до 93.05 по индексу MICEX CBI CP, в секторе государственных облигаций цены прибавили 34 б.п. до 130.05 по индексу RGBI. Одновременно с этим продолжил укрепление и российский рубль по отношению к бивалютной корзине, средневзвешенная стоимость которой снизилась на 0.2561 руб. до 35.2964. Тем не менее, цены на нефть в настоящее время демонстрируют негативную динамику, что может воспрепятствовать дальнейшему укреплению рубля. Ситуация с рублевой ликвидностью на рынке постепенно нормализуется и ставка по межбанковским кредитам MosPrime Rate O/N по итогам дня снизилась на 19 б.п. до 5.51%. Об этом же свидетельствует и уменьшение спроса со стороны банков на аукционах РЕПО ЦБ РФ с 297.65 млрд руб. до 274.05 млрд рублей. В связи с этим прекращения накачивания банковской системы ликвидностью можно ожидать и со стороны Минфина РФ, который на депозитном аукционе 1 ноября планирует разместить только 10 млрд руб., что в 8 раз меньше, чем 3 днями раннее. И если внешняя конъюнктура в ближайшее время не преподнесет снова негативных сюрпризов, то в среднесрочной перспективе отсутствия новых значительных денежных вливаний будет способствовать также дальнейшему укреплению рубля.

Одним из ключевых событий по итогам пятницы на российском рынке стало заседание ЦБ РФ, но как и ожидалось никаких изменений в денежно-кредитной политики озвучено не было. Совет директоров Банка России 28 октября 2011 года принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России.

В корпоративном секторе продолжает возвращаться активность на рынок первичных размещений. Банк Зенит принял решение размещать облигации серии БО-03 путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение бумаг по фиксированной цене и ставке купона на первый купонный период. Заявки принимаются с 12.00 московского времени 31 октября 2011 года до 16.00 московского времени 11 ноября 2011 года. Объем займа составляет 3 млрд рублей, номинальная стоимость одной облигации – 1000 рублей. Срок обращения – 3 года. Предполагаемый диапазон доходности к оферте 9.20 – 9.46%, ориентир по купону 9 – 9.25 %. Предварительная дата размещения, согласно материалам к выпуску, назначена на 15 ноября 2011 года. Ожидается включение займа в котировальный лист «А1» .

«ВЭБ-лизинг» планирует 2 ноября разместить облигации серии 09. Объем выпуска - 5 млрд руб. Срок обращения – 10 лет. Планируется оферта через 3 года. Купонный период по займу будет длиться 6 месяцев. Цена размещения – 100% от номинала. Ориентир по ставке купона составляет 8.8% годовых, что соответствует ожидаемой доходности к оферте – 8.99% годовых. Книга заявок на покупку облигаций была открыта с 10:00 до 15:00 по 28 октября 2011 г.